L’anomenat gauge de por per al mercat de valors, l’índex de volatilitat CBOE (VIX), va tancar la negociació dimecres fins a un 54% de la seva baixa baixa intraday el 19 de setembre. Els propers 30 dies, i un avanç ràpid en els senyals VIX que cauen existències per davant, segons una anàlisi tècnica d'Andrew Addison a Barron.
La història recent és aquesta. Del 21 de setembre al 26 de desembre de 2018, l'índex S&P 500 va caure fins a un 20, 2%, en funció dels preus intradíaals. Durant el mateix període, el valor de la VIX va augmentar prop del 230%. La caiguda del mercat de l'11, 8% anterior del 26 de gener al 9 de febrer de 2018 va tenir lloc mentre que el valor de la VIX va augmentar un 270%. Durant la recent expansió de la VIX del 19 de setembre al 2 d'octubre de 2019, la S&P 500 va desaparèixer el 4, 4% del seu valor.
Punts clau
- Un augment de la VIX normalment acompanya la caiguda dels preus de les accions. Això ha estat així en les darreres setmanes. L’anàlisi tècnica suggereix que encara hi ha valors més alts per a la VIX. Des de principis de 2018, la VIX ha augmentat.
Significació per als inversors
El VIX va acabar la cotització el 2 d'octubre amb un valor de 20, 56. El 26 de desembre de 2018, l’intradía alta va ser de 36, 20 i el 9 de febrer de 2018 l’intradía alta de 41, 06. Des del 2018, després de cada cop que el VIX va augmentar als anys 20 superiors i posteriors, les baixades posteriors han estat successivament menors i més curtes, donant lloc a fons cada cop més elevats, segons la columna.
"La VIX projecta una prova de resistència important a la dècada superior dels anys 20 abans que finalitzi l'any", diu Addison, que és l'autor de THE INSTITUCIONAL VIEW, un servei de recerca especialitzat en anàlisis tècniques. "Una vegada que el VIX tingués un tancament setmanal per sobre dels 32, el meu treball confirmaria les projeccions cap amunt a 50-55", continua. Ell considera que el mercat borsari decaigui més endavant si efectivament la VIX augmenta.
Si bé la VIX es considera com a mesura de por per al mercat, Investopedia ha creat la seva pròpia mesura de sentiment d’inversor en funció dels temes que actualment interessen més als nostres lectors. Actualment, l’índex d’investigació d’investigació està actualment registrant un nivell de preocupació neutre entre els nostres lectors en general, després de considerar els seus nivells d’interès sobre temes macroeconòmics, mercats de valors i mercats de crèdit.
Els ETF i ETN dissenyats per augmentar el valor a mesura que augmenten les VIX s'han popularitzat cada vegada més entre els inversors que desitgen cobrir una intensitat de volatilitat. Els dos més grans són l’iPath Series B S&P 500 VIX a curt termini Futures ETN (VXX), amb actius totals d’1 mil milions de dòlars, i els ProShares VIX a curt termini Futures ETF (XIVY), amb actius de 340 milions de dòlars, per etfdb.com. Tanmateix, aquests productes solen tenir estructures d’alt cost que les converteixen en general poc adequades per a inversors a llarg termini, tal com es va detallar detalladament pel que fa a les accions de velocitat diària 2x VIX a curt termini ETN (TVIX).
Mirant endavant
La futura direcció de la VIX pot dependre molt dels desenvolupaments de polítiques, com ara el curs de la llarga guerra comercial EUA-Xina. Elizabeth Skettino, una estratega global més gran del Wells Fargo Investment Institute, ha assenyalat que els inversors contraris al risc els costaran cobrir cobertura abans que les accions comencin a disminuir ràpidament. "No vull comprar l'assegurança d'inundació després de la inundació", segons va dir a The Wall Street Journal a principis d'aquest any.
