La sortida prevista del Regne Unit de la Unió Europea (UE), coneguda popularment com a Brexit, ha estat una cosa desordenada, amb nombrosos terminis perduts. La data límit actual és el 31 d'octubre de 2019. Tot i que les incerteses actuals han reduït les inversions al Regne Unit, Warren Buffett sembla una oportunitat. "Acollim l'oportunitat de lliurar diners a qualsevol lloc on pensem que entenem i confiem en el sistema", va dir el Financial Times en una entrevista extensa. "Mai no entendrem cap altra cultura, ni les lleis fiscals ni els costums ni els EUA, però podem arribar a Gran Bretanya tan aviat", va afegir.
Les angoixes induïdes pel Brexit són un factor darrere de la retirada neta de 30.000 milions de dòlars (39.000 milions de dòlars al tipus de canvi actual) dels fons d'inversió amb seu al Regne Unit durant els dotze mesos fins al març del 2019, segons dades de Morningstar Inc. citades en un altre informe de la FT. Mentrestant, s'ha barrejat la trajectòria de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) al Regne Unit, tal com es resumeix a la taula següent.
Una ullada a les ofertes de Warren Buffett al Regne Unit
- La inversió a la cadena de supermercats Tesco va perdre el 60% del seu valor entre 2008 i 20011. El Kraft Heinz Co. (KHC), en què Berkshire té una participació del 26, 7%, va fallar en la seva candidatura de 143 mil milions de dòlars per comprar el rival anglo-holandès Unilever NV (ONU)) Durant el 2017. El distribuïdor elèctric Northern Powergrid proporciona ingressos i mil milions de dòlars de beneficis anuals. Les unitats d’assegurances de Frankkshire estan actives als mercats d’assegurances comercials i a l’engròs de Londres.
Significació per als inversors
A la seva carta als accionistes a principis d’aquest any, Buffett va indicar que Berkshire té previst "invertir sumes importants a les fronteres". Això suposaria un canvi important d'enfocament, atès que la gran majoria de les seves inversions i adquisicions han estat als Estats Units fins ara.
Només una de les deu compres més grans de Berkshire ha estat fora dels Estats Units, segons el proveïdor de dades financeres Refinitiv, segons va informar la FT, i que es va fer al Canadà. El 2014, Buffett va pagar 5.500 milions de dòlars per AltaLink, la companyia de transmissió elèctrica regulada més gran de la província d'Alberta.
Buffett reconeix que Berkshire i ell tenen un reconeixement significativament menor a l'estranger que als Estats Units, i això pot dificultar la seva capacitat per fer tractes a l'estranger. "Si algú té un negoci privat aquí de mida, pensa en nosaltres si el vendrem. A Europa, ens coneixen, però no crec que necessàriament pensin en nosaltres", va dir a la FT.
Mirant endavant
Un alentiment de l'activitat d'adquisició a Europa pot presentar oportunitats per a compradors com Berkshire, especula la FT. Mentrestant, Buffett espera trobar "una adquisició de mida d'elefant" que suposaria un benefici per a un gran tros de diners de 112.000 milions de dòlars de Berkshire.
Tot i això, ha lamentat que "els preus són alts per a les empreses que tinguin perspectives dignes a llarg termini" als EUA, segons la seva recent carta als accionistes. D'altra banda, descomposant l'índex mundial MSCI de tot el país (ACWI) per regió, la relació P / E avançada per al Regne Unit és de 12, 8, enfront de 17, 2 per als Estats Units, per dades de I / B / E / S de Refinitiv com a de 25 d'abril de 2019 i segons informa Yardeni Research.
