Aquest any, el càstig dels inversors per IPO perjudicada per pèrdues ha afectat el mercat de l'oferta pública. Al mateix temps, ha augmentat la probabilitat que The We Company, l’unicorn amb un valor de 47 mil milions de dòlars amb grans pèrdues financeres, pugui veure que les seves accions caiguessin bruscament quan es faci pública, tal com exposa The Wall Street Journal.
Què és The Co. Co.
We Company, la companyia matriu de WeWork, és al seu nucli una xarxa de cooperació. La seva principal línia de negoci és llogar propietats i convertir-les en espais comunitaris per llogar a autònoms, startups, emprenedors i ara algunes grans empreses.
La companyia amb seu a Nova York, actualment l'únic arrendatari d'oficines més gran de Nova York, va perdre 1.900 milions de dòlars l'any passat, més que Uber Technologies Inc. (UBER), per import de 1.800 milions de dòlars en vendes. Igual que altres membres de la classe d’IPO del 2019, WeWork ha estat utilitzant comptabilitat creativa similar a les IPO durant la bombolla dotcom, suggerint que s’hauria de tractar com una empresa de tecnologia. Molts es mostren escèptics sobre la invenció de la companyia d'una nova mètrica de beneficis anomenada "Ebitda ajustada a la comunitat". Aquesta mètrica va canviar la pèrdua de 1.900 milions de dòlars de WeWork, una de les més grans que ha estat mai per començar, per obtenir un benefici de 467 milions de dòlars.
Els Unicorns utilitzen comptabilitat no convencional
Tot i que molts dels mega-unicorns, incloses les companyies de repartiment de vehicles, Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) i altres, han citat el seu potencial a llarg termini de trastocar completament les indústries tradicionals en matèria d'entreteniment, transport, hotels i molt més. també és notori per haver perdut quantitats històriques de diners, segons el Diari.
Per exemple, Uber i Lyft Inc. (LYFT) veuen el seu potencial total de mercat fins a 1, 4 bilions de dòlars, el de tota la indústria del transport, mentre que els operadors consideren que les empreses no són molt més que un servei de taxi expandit.
Uber, que es va fer públic divendres, va registrar una pèrdua cabdal de 3.700 milions de dòlars en els dotze mesos que va acabar el març. Tot i això, segons la nova mesura de comptabilitat que la companyia diu que el millor rendiment de calibres, anomenat "benefici de la plataforma de cored", Uber assegura que va fer 940 milions de dòlars l'any passat davant una pèrdua d'explotació de 3.000 milions de dòlars, segons el Diari. El major rival dels Estats Units d’Uber, Lyft, va generar una pèrdua de 911 milions de dòlars el 2018, tot i que per la seva mesura de benefici “contribució” va aconseguir 921 milions de dòlars.
Els inversors públics no ho compren
Si bé Uber i Lyft segurament no són les úniques empreses que han creat mètriques no convencionals per reflectir millor la seva salut i potencialitat empresarial, els inversors no compren la seva nova comptabilitat.
"Els primers inversors estan intentant trobar algun demandant que vagi a comprar les accions al mercat públic", va dir Howard Schilit, comptable forense conegut per detectar trucs de comptabilitat, al Diari. "Per vendre les ofertes formen un patró de fet que no és sensible."
Les accions d'Uber han baixat un 8, 3% respecte al seu preu d'IPO a tancament de dimecres. Mentrestant, Lyft ha vist disminuir el preu de les seves accions gairebé un 20% respecte al seu preu d'IPO al març.
És important tenir en compte que només perquè les accions d’Uber i Lyft han disminuït des de les seves IPO, no vol dir que no puguin produir un retorn estel·lar com la estrella tecnològica Facebook Inc. (FB), un cop molt més lluny del seu preu IPO. Dit això, la seva feblesa recent ha creat un mercat menys ideal per als nouvinguts amb problemes similars, almenys a curt termini.
Comptant a part, The We Company està creixent extremadament ràpid, passant de 186.000 membres el 2017 a 466.000 membres el 2019 a prop de 500 localitats de tot el món, segons un vídeo CNBC.
Aquest tipus de creixement és el que atrau als inversors privats a continuar incorporant diners a aquestes startups de nova generació, donant suport al creixement a tota costa. No obstant això, els inversors públics han demostrat que requereixen un relat més fort basat en números sobre com milloraran els perfils de pèrdues d’aquestes empreses i exigeixen un camí més clar cap a la rendibilitat.
Mirant endavant
Per descomptat, els toros de WeWork citen les diferències clau de la companyia respecte a les dificultats de les companyies Uber i Lyft i de companyies molt valorades que treballen en vermell.
We Company, que es va rebrandar de WeWork a principis d’any, es considera que es converteix en una empresa de tecnologia més gran i diversificada que capitalitza el conreu de la comunitat, des de l’educació, fins a l’habitatge, el treball i la superació de totes les facetes de la vida.
Juntament amb els seus membres col·laboradors, The We Company s’ha duplicat en l’habitatge, creant arranjaments de convivència WeLive, així com educació a través de WeGrow, una escola pre-K i una primària sense ànim de lucre de Nova York que se centra en l’emprenedoria i els plans conscients. estendre’s pel món. La Companyia Nosaltres també ha indicat que vol entrar a la banca i ha anunciat recentment el seu nou fons d’inversió immobiliària de 3.000 milions de dòlars anomenat Ark, centrat en la compra d’immobles.
