Què és un Widow Maker
El fabricant de vídues és una inversió extremadament arriscada que sotmet a l’inversor a una pèrdua molt gran i potencialment devastadora. En un ús col·loquial, un fabricant de vídues fa referència a qualsevol esdeveniment amb la possibilitat de matar algú ràpidament. La frase és una adaptació d'un emprat històricament en la indústria forestal i mèdica.
DESENVOLUPAMENT DE VEU
Un fabricant de vídues en el sentit financer pot ser tan perjudicial com ho va ser quan s’utilitzava a la indústria forestal i la medicina. Els comerciants apliquen la frase a inversions financeres que comporten prou risc per provocar pèrdues catastròfiques. L’ús del terme en la silvicultura es refereix a extremitats soltes, espitlleres o altres materials relacionats amb la tala, allotjats a sobre i amb risc de caure i matar un o més treballadors. En medicina, el terme implica una artèria bloquejada susceptible de causar la mort d'un pacient per atac greu de cor.
El risc excessiu juga un paper fonamental en els comerços de vídues. Per regla general, les inversions susceptibles d’obtenir rendiments elevats també mantenen el potencial de pèrdues massives. Molts inversors prenen decisions sobre les seves inversions en funció de la quantitat de risc que estiguin disposats a assolir per assolir un cert nivell de rendibilitat. Aquesta decisió es coneix com la relació risc / recompensa.
La mort d'Amaranth il·lustra els fabricants de vídues sobre matèries primeres
Les mercaderies experimenten una alta volatilitat dels preus i sovint es consideren fabricants de vídues. Els seus canvis de preu imprevisibles podrien esborrar fàcilment una posició, sobretot quan els preus futurs previstos esperats seran fora de l'alineació amb el preu dels contractes futurs. Així mateix, l’ús del palanquejament, que magnifica tant els guanys com les pèrdues d’una inversió, podria generar prou risc per convertir un comerç en una viuda en les circumstàncies adequades.
Un dels exemples recents més famosos d’un comerç de fabricants de vídues es va produir en els futurs de gas natural. Aquestes opcions fan un seguiment del preu del lliurament del gas natural al Henry Hub de Louisiana. Els operadors professionals fa temps que han anomenat els venedors dels contractes a causa de la volatilitat històrica del cost del gas natural.
El 2006, el fons de cobertura Amaranth Traders va realitzar un comerç palanquejat massiu de futurs de gas natural, intentant repetir el seu èxit en un comerç especulatiu similar realitzat un any abans. En lloc de tornar a reproduir la victòria anterior, el fons va caure del mercat del gas natural i Amaranth va perdre 6.000 milions de dòlars. Aquesta pèrdua massiva va obligar el fons de cobertura a liquidar els seus actius.
El gabinet energètic d’Amaranth va buscar beneficis superiors a la mitjana assumint una inversió arriscada propensa a canvis de preu imprevisibles. Afegint un palanquejament a l’equació va augmentar encara més aquest risc.
Les operacions privilegiades permeten a un inversor controlar més accions o contractes del que normalment permetria el seu capital. Amb l’oferta de rendiments potencialment més elevats, arriba la realitat de majors riscos.
Els inversors sàvics consideren inversions altament especulatives com una aposta per apostar i mitigar el risc en conseqüència. Les estratègies de mitigació del risc podrien incloure invertir només un petit percentatge del total d’actius en la inversió de risc o implementar estratègies de negociació que limitin les pèrdues.
