El REIT ETN (MORL) de Hipoteca Mensual Pagada 2 vegades de UBS ETRACS té un rendiment de dividend de 12 mesos del 23, 19% al 23 d'octubre de 2018. Com que els rendiments dels dividends són crucials per a alguns participants del mercat, els inversors poden veure's altament atrets per l'intercanvi. nota cotitzada (ETN). Tot i que MORL ofereix constantment rendiments elevats de dividends en dobles dígits i, de vegades, per sobre del 20%, hi ha una raó principal perquè pot oferir pagaments de dividends captivadors (actualment, 3, 25 dòlars).
Vista general de MORL
MORL va ser emès el 16 d'octubre de 2012 i està estructurat legalment com un instrument de deute no garantit. Per tant, l’ETN té un risc de crèdit, que depèn de la solvència creditícia d’UBS, i qualsevol dels pagaments efectuats per MORL depèn de la capacitat de UBS de satisfer les seves obligacions de deute. L’ETN té una ràtio anual de despeses neta del 0, 40%, que està per sobre del 50% per sota de la mitjana de la seva categoria de capital mobiliari en borsa.
MORL pretén proporcionar resultats d'inversió corresponents a dues vegades el rendiment mensual de l'índex MVIS Global Mortgage REITs, el seu índex subjacent. Va ser el primer producte d'aquest tipus a oferir dues vegades palanquejament a la indústria de la hipoteca. Com que l’ETN és un producte palanquejat mensualment, MORL té l’objectiu de proporcionar el doble del preu i el rendiment del rendiment mensual del seu índex subjacent.
L'índex MITIS Global Hipoteca REITs és un índex ponderat per capitalització de mercat que rastreja el rendiment de les empreses més importants líquides d’inversions immobiliàries (REIT) que obtenen almenys el 50% dels seus ingressos en empreses relacionades amb hipoteques. Els components de l'índex tenen una tapa de mercat d'almenys 150 milions de dòlars, un volum mitjà negatiu diari de tres mesos d'almenys un milió de dòlars i un volum mitjà mensual de sis mesos de durada d'almenys 250.000 accions negociades al mes.
Per què MORL ofereix un rendiment de dividend de dos dígits
La indústria del REIT hipotecari és coneguda per la seva elevada proporció de pagaments de dividends i per obtenir els seus beneficis mitjançant la compra de títols amb garantia hipotecària (MBS) o prestant diners a persones que compren béns immobles. Les empreses de préstecs hipotecaris poden agafar en préstec a un tipus més baix, proper a la taxa de fons federal objectiu, i haurien d’invertir diners en MBS o prestar-los als consumidors. En conseqüència, l'increment de l'endeutament permet a les empreses REIT hipotecàries generar guanys més elevats i pagar dividends atractius.
L’entorn continuat de baixa taxa d’interès i els forts guanys de REIT hipotecaris atribuïts al 23, 19% de dividend de MORL a l’octubre de 2018. Tot i això, la capacitat d’ETN d’oferir un rendiment de dividend superior al 20% es deu principalment al seu palanquejament. Com que l’ETN ofereix el doble d’exposició palanquejada a l’índex global de REITs Hipotecaris MVIS, MORL rep dues vegades els pagaments de dividends que cadascun dels components de l’índex subjacent paga.
Patró de dividend MORL
L’ETN paga dividends als seus titulars mensualment, que també atribueix als seus alts rendiments de dividends. Tot i això, el dividend és més gran el darrer mes de cada trimestre, que finalitza els mesos de gener, abril, juliol i octubre; durant els dos mesos entre els grans pagaments trimestrals de dividend, paga un dividend més reduït. Per exemple, el 2017 va pagar un dividend de 73, 8 cèntims, 69, 3 cèntims, 70, 8 cèntims i 71, 8 cèntims el gener, abril, juliol i octubre, respectivament. L’ETN va repartir un total de 3, 33 dòlars per nota el 2017. Per tant, el 85% d’aquesta distribució es va pagar durant aquests quatre mesos.
