Taula de continguts
- 1. Els mercats tornen a la mitjana
- 2. L’excés oposat
- 3. Els excessos mai són permanents
- 4. Les correccions no passin de costat
- 5. Compreu més a la part inferior, menys a la part inferior
- 6. La por i la cobdícia són més fortes
- 7. Mercats: El més fort davant el més feble
- 8. Els mercats d'ós tenen tres etapes
- 9. Experts mentals i previsions
- 10. Els mercats de bous són més divertits
- La línia de fons
Bob Farrell va passar dècades com a cap d’investigació de Merrill Lynch, establint-se com un dels principals analistes de mercat de Wall Street. Les seves visions sobre l’anàlisi tècnica i les tendències generals del mercat es van canonitzar com a “10 regles de mercat a recordar” i s’han distribuït àmpliament des de sempre. Aquí, revisem aquests axiomes atemporals i com poden ajudar-vos a obtenir millors rendiments.
Punts clau
- Els inversors han de tenir en compte que els preus mai no són els mateixos i que les correccions són inevitables. Els excessos mai són permanents i intenteu fer servir parades per treure l’emoció del comerç. No aneu amb el ramat, però recordeu que la por i l’avarícia necessiten agafar un seient posterior per disciplinar-se. Considereu índexs alternatius per vetllar per la salut del mercat. Consulteu consells i previsions d’experts amb un gra de sal.
1. Els mercats tornen a la mitjana amb el temps
Tant si s’enfronten a un extremisme optimisme com a un pessimisme, els mercats acaben revertint en nivells de valoració més a llarg termini. Segons aquesta teoria, les rendibilitats i els preus es remuntaran a on van arribar; la inversió torna a posar el mercat a un estat anterior. Així, quan es tracta d’inversors individuals, la lliçó és clara: Feu un pla i seguiu-lo. Proveu de conèixer la importància de tot el que hi ha al vostre voltant i utilitzeu el vostre millor judici. No us deixeu xafar per la crisi quotidiana del mercat.
2. L'excés condueix a un excés oposat
Igual que un automòbil que circula per una joventut sense experiència, podem esperar una sobrecorrecció quan els mercats sobrepassin. Recordeu que una correcció es representa amb una variació de més del 10% del preu màxim d’un actiu, de manera que una sobrecorrecció pot suposar moviments més grans. Durant un accident de mercat, als inversors se’ls ofereix oportunitats de compra realment fantàstiques. Però tendeixen a la sobrecorrecció en cap direcció, cap amunt o cap avall, i la negociació pot produir-se a nivells inversemblants. Els inversors sintonitzats es mostraran atents a això i comptaran amb la paciència i el coneixement de les mesures necessàries per salvaguardar el seu capital.
3. Els excessos mai són permanents
Fins i tot la tendència dels inversors amb més èxit és creure que quan les coses es mouen a favor, els beneficis són il·limitats. Això no és cert, i res no dura per sempre, sobretot en el món financer. Tant si teniu nivells mínims de mercat que representen oportunitats de compra o augmenten els màxims perquè puguin guanyar diners venent, no compteu els pollastres abans que hagin eclosionat. Al cap i a la fi, potser haureu d’avançar en algun moment, perquè tal com indiquen les dues primeres regles, els mercats tornen a la mitjana.
Els mercats sempre reverteixen a la mitjana.
4. Les correccions del mercat no passen de costat
Els mercats que es mouen clarament solen corregir-se bruscament, cosa que pot evitar que els inversors contemplin la seva propera mesura en tranquil·litat. La lliçó és ser decisiva per negociar mercats en moviment ràpid i fer parades als vostres comerços per evitar respostes emocionals.
Les comandes d’aturada ajuden els operadors de dues maneres quan els preus dels actius van més enllà d’un determinat punt. En determinar un punt d’entrada o sortida específic, poden ajudar els inversors a limitar la quantitat de diners que perden o ajudar-los a bloquejar-se amb un benefici quan els preus oscil·len en qualsevol direcció.
5. Compres públics a la part superior i mínim a la part inferior
El típic inversor llegeix les últimes notícies del seu telèfon mòbil, mira els programes del mercat i creu el que li ha dit. Malauradament, quan la premsa financera arriba a informar sobre un moviment determinat de preus, aquest moviment ja està complet i una inversió està en curs. Aquest és precisament el moment en què John Q decideix comprar a la part superior o vendre a la part inferior.
Aquesta regla subratlla la necessitat de ser contrari. El pensament independent sempre supera la mentalitat del ramat.
6. Por i cobdícia: Resolució més forta que a llarg termini
L’emoció humana bàsica és potser l’enemic més gran d’invertir amb èxit. Però tant si sou un inversor a llarg termini com un comerciant de dia, és clau per assolir els beneficis un enfocament disciplinat de la negociació. Heu de tenir un pla de comerç amb tots els negocis. Heu de saber exactament a quin nivell sou venedor del vostre estoc, al revés i al baix.
Saber quan sortir d’un comerç és molt més difícil que saber quan entrar-hi. Saber quan treure un benefici o retallar una pèrdua és molt fàcil calcular-ho en resum, però quan es manté una seguretat molt ràpida. moure’s, tenir por i cobdícia actuar ràpidament per separar-te de la realitat i dels teus diners.
7. Mercats: forts quan són amplis, febles quan estrets
Tot i que hi ha molt a guanyar a partir d’un focus en les mitjanes d’índexs populars, la fortalesa d’un moviment del mercat està determinada per la força subjacent del mercat en general. Així, les mitjanes més àmplies ofereixen una millor adquisició de la força del mercat. És per això que pot pagar els resultats per seguir diversos índexs, almenys els que estan més enllà dels sospitosos habituals com el S&P 500.
Penseu en veure l’índex Wilshire 5000 o alguns índexs de Russell per obtenir una millor valoració de la salut de qualsevol moviment del mercat. L’índex de Wilshire 5000 està format per aproximadament 6.800 empreses nord-americanes que es cotitzen en una borsa americana i els preus de les quals estan disponibles per al públic. Els índexs de Russell com el Russell 1000 i el Russell 3000 estan ponderats per la tapa del mercat i també donen exposició als inversors al mercat de valors dels Estats Units.
8. Els mercats d'ós tenen tres etapes
Els tècnics del mercat troben patrons habituals en les accions del mercat de toro i ós. El patró típic d'ós, com es descriu aquí, implica primer una forta venda. Durant un mercat baixista, els preus solen caure un 20% o més. En la majoria dels casos, els mercats d’or impliquen índexs sencers. Aquest tipus de mercat és generalment causat per una dèbil o alentida activitat econòmica.
Tot seguit s’anomena el que es diu una manifestació de xulo. Els inversors poden atraure al mercat preus que salten ràpidament abans de tornar a fer una forta correcció al revés. Aquests mítings, que poden ser conseqüència d’especulacions i bombo, no duren gaire. Però, qui són els ventoses? Els inversors, per descomptat. Se'ls anomena xerradors perquè poden comprar els màxims temporals, però acaben perdent diners quan els preus dels actius baixen.
L’última etapa del mercat d’ulls és la trituració tortuosa fins a nivells en què les valoracions són més raonables i predomina un estat general de depressió respecte a les inversions.
9. Teniu cura dels experts i de les previsions
Això no és màgia. Quan tothom que vol comprar ha comprat, ja no hi ha compradors. Arribats a aquest punt, el mercat ha de baixar. De la mateixa manera, quan tothom que vulgui vendre, no en queden més venedors. Per tant, quan els experts del mercat i els pronòstics t’expliquen vendre, vendre, vendre –o comprar, comprar, comprar-, assegureu-vos de saber que tothom salta en aquest vagó de banda, tant que no queda res per vendre o comprar. Pel punt en què saltis, és probable que passi alguna cosa més.
10. Els mercats de bous són més divertits que els mercats d’ós
Això és cert per a la majoria dels inversors, ja que aquests preus continuen augmentant durant aquests períodes. A qui no li agrada veure augmentar els seus beneficis? Bé, tret que siguis un venedor curt. Una venda curta és quan vens un actiu que no tens. Els comerciants que utilitzen aquesta estratègia venen títols prestats amb l'esperança de que el preu baixi. El venedor ha de retornar en el futur una quantitat igual d’accions.
La línia de fons
Ningú va dir que invertir era fàcil. Hi ha molt en joc i molt a tenir en compte. Tant si ets un comerciant novell com algú que ha estat veient els mercats durant molt de temps, és fàcil deixar-se atreure als canvis de les notícies del mercat, les emocions i el lliure de tot el mercat. Però si seguiu els secrets provats pel temps de Bob Ferrell, potser acabareu sortint un guanyador al final.
