Una cartera especial creada per AllianceBernstein que combina l’anàlisi quantitativa i l’anàlisi fonamental ha superat el mercat en 6 punts percentuals anuals, de mitjana, des del 2004, segons informen Barron. Anomenada cartera "Quant + Fundamental", els seus components actuals inclouen aquestes 6 existències: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc (PM) i Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
La recol·lecció d’accions quantitatives pot ser més objectiva, coherent i provable que l’anàlisi fonamental, tal com explica Ann Larson, directora general d’investigacions quantitatives globals de Bernstein. Tot i així, assenyala que els analistes fonamentals són millors en predir els canvis en un negoci.
Punts clau
- Bernstein ha desenvolupat un portafoli "Quant + Fundamental". Aplica pantalles quantitatives als punts més destacats dels analistes. La cartera ha batut la S&P 500 pràcticament des del 2004. També ha fet millor que qualsevol dels dos mètodes de recollida d’accions.
Significació per als inversors
La cartera "Quant + Fundamental" inclou 10 accions, reequilibrades cada 6 mesos, que es troben al mateix temps entre les principals seleccions dels analistes de Bernstein i molt ben valorades pels models quant de l'empresa. Un altre dels criteris d’inclusió és que aquests estocs no tinguin massa inversors institucionals i, per tant, no siguin especialment concorreguts.
Des del 2004, les existències classificades com a "millors" dels analistes fonamentals de Bernstein han batut l'Índex S&P 500 en gairebé 2 punts percentuals anuals. Testant el seu model quantitatiu actual en el mateix període, Bernstein va trobar que hauria batut l'índex en 4 punts percentuals a l'any. Tanmateix, les existències que passessin tots dos criteris haurien sobrepassat el S&P 500 en 6 punts percentuals anuals.
CVS Health ofereix guanys d’alta qualitat i una perspectiva àmplia per a la filial d’assegurança mèdica Aetna, especialment en els plans Medicare Advantage, de Bernstein. CVS compta amb el principal venedor de medicaments amb recepta als EUA amb més de 9.900 botigues, CVS també té una unitat de gestió de beneficis de farmàcia (PBM), que negocia els preus amb descompte dels fabricants de drogues, atén més de 102 milions de membres. Un negoci en creixement és els seus 1.100 MinuteClinics a la botiga que ofereixen assistència mèdica de rutina de baix cost, amb més de 42 milions de visites de pacients i una taxa de satisfacció del 95%, per CVS.
Les accions de CVS han tingut un retard durant el 2019, que només ha augmentat un 2, 4% en l'exercici tancat el 24 d'octubre, en funció dels preus de tancament ajustats. El seu informe de resultats del 3T 2019 està previst per al 6 de novembre i el consens exigeix que l'EPS creixi el 2, 3% respecte al mateix període del 2018.
Chipotle ha estat un artista més destacat el 2019, amb un stock actual del 84, 9% fins al tancament del 24 d'octubre. El EPS ajustat per al tercer trimestre de 2019 va superar el consens un 19, 4%. Els ingressos van augmentar un 14, 6% interanual i van superar l'estimació un 1, 8%. Les vendes de botigues comparables van augmentar un 11% YOY, superant les orientacions de gestió recents, que havien previst aproximadament un 7, 5%. Altres positius van ser un augment de 210 punts bàsics en els marges d’explotació de restaurants i un augment del 87, 9% interanual de les vendes digitals, que van suposar el 18, 3% de les vendes totals.
Mirant endavant
Per a Chiptole, el seu percentatge de P / E a prop de 45 indica que les expectatives molt elevades sobre el creixement futur es reflecteixen en el preu de les accions. Els analistes bearish assenyalen l'augment dels costos de lliurament i tecnologia, i també orientacions que apunten a una desacceleració de les noves obertures de botigues.
Per a CVS, l’adquisició d’Aetna va augmentar significativament la càrrega del seu deute, cosa que pot impedir l’augment de dividends i les compres d’accions durant diversos anys, tot i que actualment l’acció produeix un atractiu 3, 1%. L’assistència sanitària continua sent un tema políticament controvertit i el resultat de les eleccions del 2020 pot comportar ramificacions importants per al CVS.
