Què és un preu d’exercici global?
Un preu d’exercici global és el valor total de l’acte subjacent si el titular exerceix el seu contracte d’opcions. En altres paraules, és la quantitat de diners necessària per adquirir el subjacent quan s’exerceix una opció de trucada o el capital necessari quan s’assigna en una posició de posicionament curt. Aquest import s’especifica pel nombre de contractes celebrats, el preu de vaga i el que representa cada contracte en termes d’unitats subjacents.
Podeu calcular el preu de l'exercici global agregant el preu de vaga de l'opció i multiplicant-lo per la mida del contracte. En el cas d’una opció d’obligació, el preu d’exercici es multiplica pel valor nominal de l’obligació subjacent. No es comptabilitza la prima pagada per adquirir l’opció.
Comprendre el preu de l’exercici global
El preu de l'exercici global és en realitat el valor total de l'exercici.
El propòsit de calcular el preu d’exercici global és determinar quants diners ha de tenir l’adquirent de l’actiu subjacent per exercir la transacció.
Exemple: opcions d’equitat
Per a una opció d’equitat, el preu d’exercici global és la mida del contracte, el nombre de contractes, les vegades el preu d’exercici (el preu de vaga).
Per a l’empresa ABC, cada contracte és de 100 accions. Per tant, comprant 5 contractes d’opció de trucada amb un preu de vaga de 40, 00 dòlars, el preu d’exercici global seria:
100 accions / contracte * 5 contractes * 40, 00 dòlars o
100 * 5 * 40, 00 = 20.000 dòlars
Per exercir aquesta opció de trucada, el titular necessitaria 20.000 dòlars per lliurar 500 accions de l'acció ABC de l'empresa.
Exemple: opcions de bons
No hi ha molta diferència entre el càlcul d’una opció de fiança i una opció per accions. Cadascuna cotitzarà en unitats especificades de manera que el valor de l’opció exercida es calcula de manera similar a les opcions d’accions.
Per a una opció d’obligació, el preu d’exercici global és el valor nominal de l’obligació, vegades el nombre de contractes, vegades el preu d’exercici (vaga).
Per a les obligacions XYZ, cada contracte cobreix normalment una fiança que té un valor nominal de par o 100% i el preu de vaga d’opcions també es cotitza en percentatge de par. Per a la majoria dels bons, això es tradueix en valor de $ 1000. Per tant, una opció de trucada en un lot de 5 bons amb un preu de vaga de 90, el preu de l'exercici global seria:
1 valor nominal * 5 bons per contracte * (90% de 1000 dòlars) o
1 * 5 * 900 = 4.500 dòlars
Per exercir aquesta opció de trucada, el titular necessitaria 4500 dòlars per pagar al venedor per poder lliurar 5 bons de l'emissor XYZ.
Tingueu en compte que les opcions de trucada són de benefici quan el bo subjacent augmenta el seu preu. Per contra, això significa que també guanyen quan la taxa d'interès rellevant baixa, ja que els preus de les obligacions i els tipus d'interès es mouen generalment en direccions oposades.
