Què és un marge de benefici Pretax?
El marge de benefici pretax és una eina de comptabilitat financera utilitzada per mesurar l’eficiència operativa d’una empresa. És una proporció que ens indica el percentatge de vendes que s’ha convertit en beneficis o, és a dir, quants cèntims de benefici ha generat el negoci per a cada dòlar de venda abans de deduir els impostos. El marge de benefici pretax s’utilitza àmpliament per comparar la rendibilitat de les empreses de la mateixa indústria.
Punts clau
- El marge de benefici pretax és una eina de comptabilitat financera utilitzada per mesurar l'eficiència operativa d'una empresa abans de deduir els impostos. La relació ens explica quants cèntims de benefici ha generat el negoci per a cada dòlar de venda i és una eina útil per comparar les empreses que operen a el mateix sector. De vegades es prefereix el marge de benefici pretax sobre el marge de benefici regular, ja que les despeses d’impostos poden fer comparacions de rendibilitat entre empreses enganyoses.
Com funciona el marge de benefici Pretax
Les empreses de tot el món s’esforcen a generar un màxim de benefici possible. Per als inversors, una de les mesures més habituals i útils per avaluar la rendibilitat empresarial és mirar els marges de benefici. Els marges de benefici pretax constantment elevats són el signe d’una empresa sana amb un model de negoci eficient i poder de preus. El marge de beneficis pretax baix suggereix el contrari.
Per impulsar la rendibilitat, els equips directius han d’arribar a un equilibri entre augment de vendes i reducció de costos. Els marges de benefici pretax ens proporcionen un indicador de com són d’èxit les empreses en assolir aquest objectiu. El resultat és que els analistes i els inversors els vigilen de prop i se'ls fa referència freqüentment als estats financers.
El marge de benefici pretax només requereix dues dades del compte de resultats: ingressos i ingressos abans d’impostos. El percentatge es calcula deduint totes les despeses, excepte els impostos, que es troben en la xifra dels ingressos abans d'impostos, dividint-la per vendes i multiplicant per 100 el nombre resultant.
Alternativament, el marge de benefici pretax es pot calcular agregant els impostos al benefici net (NI) o dividint els ingressos nets per “1 menys el tipus d’impost efectiu” i després dividint per vendes.
Exemple de marge pretax
Empresa EZ Supply té un benefici brut anual de 100.000 dòlars. Té despeses d’explotació de 50.000 dòlars, despeses d’interès de 10.000 dòlars i vendes per valor de 500.000 dòlars. El càlcul dels ingressos abans d'impostos és restar els costos d'explotació i els interessos del benefici brut (100.000 dòlars - 60.000 dòlars). EZ Supply té uns guanys pretax de 40.000 dòlars i unes vendes totals de 500.000 dòlars per a l'exercici fiscal (FY). El marge de benefici pretax es calcula dividint els guanys pretax per vendes, donant una proporció del 8%.
Avantatges del benefici de Marge Pretax
El marge de benefici pretax ofereix als inversors una de les millors maneres de comparar empreses competidores, així com aquelles amb diferències importants de mida i escala, en la mateixa indústria. Sovint, els marges de benefici després d’impostos guanyen més protagonisme entre els analistes i els inversors. Tanmateix, es pot argumentar que els pagaments d’impostos ofereixen una visió poc clara de l’eficiència de les empreses i que, per tant, s’han de eliminar de l’equació.
Les despeses fiscals poden fer comparacions de rendibilitat entre empreses enganyoses. Les taxes tributàries varien d’estat a estat, generalment es troben fora del control de la direcció i no són necessàriament un reflex just del funcionament d’un negoci.
De vegades, la despesa tributària pot ser més substancial en un exercici corrent que en anys anteriors a causa de les penalitzacions fiscals i de la nova legislació que imposa taxes impositives més elevades. De forma alternativa, la despesa fiscal actual pot ser molt inferior a la que hi havia hagut en anys anteriors a causa dels crèdits fiscals, de les deduccions i de les taxes fiscals. En aquest cas, és possible que els analistes puguin disminuir la volatilitat dels resultats calculant el marge de benefici pretax.
Consideracions especials
Tot i que els marges de benefici pretax són molt clars, com altres relacions financeres, tenen limitacions. Per un, no es poden utilitzar eficaçment per comparar empreses d’altres sectors, ja que cada indústria té generalment diferents despeses d’explotació i patrons de venda.
Determinats sectors són més rendibles que altres. Els serveis jurídics són un exemple d’una professió d’alt marge. Les despeses generals són baixes: hi ha poca necessitat de grans costos d’inversió, tret dels salaris, i la demanda és bastant constant. En canvi, altres sectors, com ara les companyies aèries, han de fer front a la dura competència, als preus fluctuants dels materials clau com ara el combustible, les despeses de manteniment pesades i molts altres costos. Per aquest mateix motiu, els inversors també haurien de ser prudents sobre l’ús de marges de benefici pretax quan es comparen empreses diversificades al servei de diverses indústries.
Si s’utilitza correctament, els marges de benefici pretax poden proporcionar un indicador útil d’eficiència empresarial. No obstant això, per obtenir una comprensió completa de la salut d'una empresa, sempre es recomana als inversors que utilitzin el marge de benefici pretax en conjunt amb altres mètriques. Com més coneixeu una empresa, millor podreu determinar si val la pena invertir-hi.
