Els preus dels bons han estat tenint un bon funcionament durant molt de temps, però això pot arribar a la seva fi, amb l'expresident de la Reserva Federal Alan Greenspan advertint sobre una bombolla en aquest segment d'inversions.
En una entrevista a CNBC, Greenspan, famós pel seu ús de la frase "exuberància irracional", va dir que els mercats estan actualment en una bombolla quan es tracta de bons. "Els preus són massa alts" a les obligacions, va dir Greenspan a "Squawk al carrer", un programa de CNBC.
Pel que fa als recents moviments de renda variable, Greenspan va dir que a mesura que augmenten els tipus d'interès reals a llarg termini, les accions tendeixen a caure, però això no és probable que passi amb els canvis actuals del mercat. "Les darreres setmanes responen a la bona part de la reducció d'impostos", va dir. Segons CNBC, Greenspan va suposar que qualsevol creixement econòmic a causa de les retallades d’impostos podria produir un augment de la inflació. Si augmenta la inflació, això podria fer que la Reserva Federal passés a augmentar els tipus d’interès més del que s’esperava, que ha pesat les existències tot el febrer. Després de fixar el rècord de negociació al gener, les existències han estat en mode de correcció davant les preocupacions d'una economia de sobreescalfament.
Vés amb compte dels bons?
Greenspan va dir a CNBC que a curt termini està optimitzat pel potencial de creixement gràcies a la reforma fiscal, que va rebaixar el tipus de l’impost sobre societats fins al 21% del 35% i va deixar a les empreses nord-americanes una ruptura quan tornaven els diners de l’estranger. A llarg termini, Greenspan va dir que és "més aviat desagradable" a causa de la "gradual restricció de la despesa de dret en estalvis interns bruts".
En termes de bons, Greenspan no és l’únic observador del mercat d’alt perfil que adverteix sobre una bombolla. CNBC va assenyalar Paul Tudor Jones, el gestor del fons de cobertura, que va dir a Goldman Sachs que la inflació augmentarà i que el rendiment del Tresor de deu anys augmentarà, mentre que Bill Gross, el famós inversor d'obligacions, va dir recentment que el mercat dels preus dels bons ja ha augmentat. va començar.
Warren Buffett va dir a CNBC a la setmana anterior que els inversors amb perspectiva a llarg termini haurien de considerar la compra d’accions en lloc de bons. Mentrestant, en una publicació recent en el bloc de Q&A, Greg Davis, conseller d'inversions de Vanguard, que és una de les majors companyies de fons del món, va dir que espera que la rendibilitat mitjana anual dels bons a deu anys sigui del 2% al 3%. gamma: "inferior a les normes històriques, però estem començant amb un nivell de rendiment més baix", va afegir. Si bé Davis va anomenar bons simplement una sèrie de pagaments de cupons i el venciment del pagament principal, va dir que, quan les existències es cessen, les obligacions proporcionen una manera de diversificar-se i permeten als inversors el poder reequilibrar en accions quan aquests actius es baratin.
