Què és el Fons Bons?
Un fons de bons, també anomenat fons de deutes, inverteix principalment en bons (governs, municipals, corporatius, convertibles) i altres instruments de deute, com ara títols amb garantia hipotecària (MBS), amb l'objectiu principal de generar ingressos mensuals per als inversors. Moltes vegades, 401 milions estan vinculats als fons de bons.
Punts clau
- Un fons de bons, també anomenat fons de deutes, inverteix principalment en bons (governamentals, corporatius, municipals, convertibles) i altres instruments de deute, com els títols amb garantia hipotecària (MBS), amb l'objectiu principal de generar ingressos mensuals per als inversors. Els fons d’obligacions ofereixen diversificació instantània per als inversors per a una inversió mínima requerida. A causa de la relació inversa entre els tipus d’interès i els preus de les obligacions, una obligació a llarg termini té un risc de tipus d’interès més gran que un bon a curt termini.
Introducció a la inversió de bons
Comprensió del fons de bons
Un fons de fiances és simplement un fons mutu que inverteix exclusivament en bons. Per a molts inversors, un fons d’obligacions és una manera més eficient d’invertir en bons que de comprar títols d’obligacions individuals. A diferència dels títols d’obligacions individuals, els fons d’obligacions no tenen una data de venciment per a l’amortització del capital, per tant, l’import principal invertit pot variar de tant en tant.
Addicionalment, els inversors participen indirectament en els interessos pagats pels títols d’obligacions subjacents en el fons mutu. Els pagaments d’interessos es realitzen mensualment i reflecteixen la combinació de tots els diferents bons del fons, cosa que significa que la distribució dels ingressos d’interès variarà mensualment. Un inversor que inverteix en un fons de fiança està posant els seus diners en una piscina gestionada per un gestor de cartera. Típicament, un gestor de fons de bons compra i ven segons les condicions del mercat i rarament manté bons fins a venciment.
La majoria dels fons d'obligacions es compon d'un determinat tipus de bons, com ara bons corporatius o governamentals, i es defineixen de manera més detallada per període de temps fins a venciment, com ara a curt termini, a mitjà termini i a llarg termini. Alguns fons de fiances només inclouen bons segurs, com ara els bons del govern. Els inversors han de tenir en compte que els bons del govern nord-americà es consideren de la millor qualitat creditícia i no estan sotmesos a qualificacions. En efecte, els fons obligatoris que s’especialitzen en títols del Tresor dels Estats Units, inclosos els títols protegits de la inflació del Tresor (TIPS), són els més segurs, però ofereixen el menor rendiment potencial.
Altres fons inverteixen només en la categoria de bons més arriscats, és a dir, en bons de gran rendiment o brossa. Els fons de bons que inverteixen en tipus de volàtils més volàtils solen oferir rendiments potencials més elevats. Tot i així, altres fons d’obligacions tenen una combinació dels diferents tipus d’obligacions per tal de crear opcions de classe multi-actiu. Per als inversors interessats en bons, es pot utilitzar una caixa d'estil de bons Morningstar per ordenar les opcions d'inversió disponibles per als fons de bons. Els tipus de fons obligatoris disponibles inclouen: fons d’obligacions governamentals nord-americanes, fons d’obligacions municipals, fons d’obligacions corporatives, fons de garantia hipotecària (MBS), fons d’obligacions de gran rendiment, fons de bons del mercat emergent i fons d’obligacions globals.
Beneficis i riscos del fons de bons
Els fons d’obligacions són opcions d’inversió atractives, ja que solen ser més fàcils per als inversors de participar que de comprar els instruments de bons individuals que formen la cartera d’obligacions. En invertir en un fons d’obligacions, un inversor només ha de pagar el percentatge de despeses anuals que cobreix els honoraris de màrqueting, administració i gestió professional, en comparació amb la compra de diversos bons per separat i fer front als costos de transacció associats.
Els fons d’obligacions proporcionen diversificació instantània als inversors per a una inversió mínima requerida, ja que un fons sol tenir un conjunt d’obligacions diferents de venciments diferents, l’impacte del rendiment de l’obligació única s’evita si l’emissor no ha de pagar interessos o capital.
Un altre benefici d'un fons de bons és que proporciona accés a gestors professionals de cartera que tinguin l'experiència per investigar i analitzar la solvència dels emissors de bons i les condicions de mercat abans de comprar o vendre fora del fons. Per exemple, un gestor de fons pot substituir bons quan baixa el crèdit de l’emissor o quan l’emissor “truca” o paga la fiança abans de la data de venciment.
Els fons d’obligacions es poden vendre en qualsevol moment pel valor actual de l’actiu net del mercat (VAN), que pot provocar una pèrdua o una pèrdua de capital. Els enllaços individuals poden ser més difícils de descarregar. Des d'una perspectiva tributària, alguns inversors amb claudàtors més alts poden trobar que tinguin un rendiment més elevat després d'impostos d'una inversió de fons municipals sense impostos en lloc d'una inversió de fons obligatoris imposables.
A causa de la relació inversa entre els tipus d'interès i els preus de les obligacions, una obligació a llarg termini té un risc de tipus d'interès més gran que una obligació a curt termini. Per tant, la variació dels tipus d'interès tindrà un impacte considerable sobre el NAV dels fons obligatoris amb venciments a llarg termini. Al seu torn, això afectarà la quantitat d’ingressos d’interessos que el fons pugui distribuir als seus participants mensualment.
