Què és un percentatge de recompensa?
El percentatge de recompra és la quantitat d’efectiu pagat per una empresa per tornar a comprar les seves accions comunes durant l’any passat, dividida per la seva capitalització de mercat al començament del període de recompra. La ràtio de recompra permet als analistes comparar l'impacte potencial de les compres entre diferents empreses.
La ràtio també és un indicador sòlid de la capacitat de l'empresa de retornar valor als seus accionistes, ja que les empreses que participen en compres habituals han superat històricament l'ampli mercat. Les recompenses redueixen el flotador de les accions d'una empresa, que millora els ingressos i el flux de caixa per acció. A més, les recompenses tenen l’avantatge dels dividends, ja que ofereixen una major flexibilitat a la gestió amb els seus calendaris.
S'han explicat els ràtios de recompensa
Com a exemple de ració de recompra, considereu el següent escenari. L’empresa ABC gasta 100 milions de dòlars en tornar a comprar les seves accions comunes durant els darrers 12 mesos. Tenen una capitalització borsària de 2.500 milions de dòlars al començament d'aquest període; en aquest cas, el seu percentatge de recompra seria del 4%.
D'altra banda, si la Companyia XYZ va gastar 500 milions de dòlars en tornar a comprar les seves accions durant el mateix període i tingués una tapa de mercat de 20.000 milions de dòlars, el seu percentatge de recompra seria, doncs, del 2, 5%. L’empresa ABC té, per tant, el percentatge de recompra més elevat, tot i gastar només una cinquena part de l’import que es destina a les compres d’accions per part de la Companyia XYZ per la seva tapa de mercat molt inferior.
Els inversors poden invertir en empreses que participen en recompenses regulars a través d'índexs com l'Índex S&P 500 Buyback i fons borsats en borsa com el portafoli Invesco BuyBack Achievers, que és el fons de recompra més gran d'aquesta categoria.
El S&P 500 Buyback Index inclou les 100 millors empreses del S&P 500 amb els índexs de recompració més alts dels últims dotze mesos, mentre que Invesco ETF rastreja el rendiment de les empreses nord-americanes que han comprat almenys el 5% de les seves accions pendents durant els dotze últims. mesos. El S&P 500 Buyback Index demostra que pot superar de forma constant l’índex S&P 500 més ampli durant el temps.
Una mirada més àmplia dels avantatges
El programa de recompra d'accions es pot dur a terme durant un període de temps prolongat. Això els diferencia de dividends, que legalment s’han de pagar immediatament als inversors. A més, les empreses no tenen l’obligació d’oferir aquests programes de recompra, i els que ho puguin modificar o cancel·lar el programa en qualsevol període de temps.
Punts clau
- El percentatge de recompra és un valor que indica la quantitat d’efectiu pagat per una empresa per tornar a comprar les seves accions comunes durant l’any passat, dividida per la seva capitalització borsària al començament del període de recompra. ingressos i flux de caixa per acció. Els inversors poden invertir en empreses que participen en recompenses regulars a través d'índexs com l'Índex S&P 500 Buyback i fons borsats en borsa.
Més encara, els accionistes no estan obligats a tornar les accions. Podran fer-ho, a voluntat, però no és un requisit que se’ls imposi. I a partir d’una contraprestació fiscal, les accions de recompra s’imposen com a guanys de capital, per la qual cosa en alguns casos, els inversors poden afavorir la recompra de dividends en determinats països.
