La teoria estàtica del compromís i la teoria dels ordres pecking són dos principis financers que ajuden a una empresa a triar la seva estructura de capital. Ambdues tenen un paper igual en el procés de presa de decisions en funció del tipus d’estructura de capital que vol assolir l’empresa. Tanmateix, la teoria dels ordres pecking s'ha observat empíricament com la més utilitzada per determinar l'estructura de capital d'una empresa.
Teoria estàtica del comerç
La teoria estàtica del compromís és una teoria financera basada en el treball dels economistes Modigliani i Miller. Amb la teoria estàtica de la compensació, i atès que els pagaments del deute d’una empresa són deduïbles d’impostos i hi ha menys riscos per assumir el deute sobre el capital, el finançament inicial és més barat que el finançament del capital. Això significa que una empresa pot reduir el seu cost mitjà ponderat de capital (WACC) mitjançant una estructura de capital amb deute sobre el patrimoni. No obstant això, augmentar la quantitat de deute també augmenta el risc per a una empresa, compensant una mica la disminució del WACC. Per tant, la teoria estàtica de compensació identifica una combinació de deutes i renda variable quan el WACC decreixent compensa el creixent risc financer per a una empresa.
Teoria de l'ordre de cerca
La teoria d'ordres pecking estableix que una empresa hauria de preferir finançar-se primer internament a través dels resultats retinguts. Si aquesta font de finançament no està disponible, una empresa hauria de finançar-se a través del deute. Finalment, i com a últim recurs, una empresa s'hauria de finançar mitjançant l'emissió de nous fons propis. Aquesta ordre de picoteig és important perquè assenyala al públic el rendiment de la companyia. Si una empresa es finança internament, això vol dir que és forta. Si una empresa es finança a través del deute, és un senyal que la direcció confia que l'empresa pugui complir les seves obligacions mensuals. Si una empresa es finança mitjançant l’emissió de noves accions, normalment és un senyal negatiu, ja que la companyia creu que el seu estoc està sobrevalorat i busca guanyar diners abans que la caiguda del seu preu.
