Què és la Covariància?
Els camps de matemàtiques i estadístiques ofereixen moltes eines que ens ajuden a avaluar les existències. Un d’aquests és la covariància, que és una mesura estadística de la relació direccional entre dos preus d’actius. Es pot aplicar el concepte de covariància a qualsevol cosa, però aquí les variables són els preus de les accions. Les fórmules que calculen la covariància poden predir el rendiment de dues existències en relació amb el futur en el futur. S’aplica als preus històrics, la covariància pot ajudar a determinar si els preus de les accions tendeixen a moure’s els uns o els altres.
Amb l'eina de covariància, els inversors podrien inclús seleccionar accions que es complementin en termes de variació de preus. Això pot ajudar a reduir el risc global i augmentar el rendiment global potencial d’una cartera. És important comprendre el paper de la covariància a l’hora de seleccionar existències.
Covariància en gestió de cartera
La conveniència aplicada a una cartera pot ajudar a determinar quins actius cal incloure a la cartera. Mesura si les existències es mouen en la mateixa direcció (una covariància positiva) o en direccions oposades (una covariància negativa). Quan es construeixi una cartera, un gestor de cartera seleccionarà les accions que funcionen junts, cosa que significa que aquestes accions no es mourien en la mateixa direcció.
Càlcul de covariància
Calcular la covariància d’accions comença per trobar una llista de preus anteriors o “preus històrics”, tal com s’anomenen a la majoria de pàgines de cotització. Normalment, utilitzeu el preu de tancament de cada dia per trobar la devolució. Per començar a fer els càlculs, cerqueu el preu de tancament d’ambdues existències i creeu una llista. Per exemple:
| Devolució diària de dues existències mitjançant els preus de cloenda | ||
|---|---|---|
| Dia | Devolucions ABC | Devolucions XYZ |
| 1 | 1, 1% | 3, 0% |
| 2 | 1, 7% | 4, 2% |
| 3 | 2, 1% | 4, 9% |
| 4 | 1, 4% | 4, 1% |
| 5 | 0, 2% | 2, 5% |
A continuació, hem de calcular la rendibilitat mitjana de cada acció:
- Per a ABC, seria (1, 1 + 1, 7 + 2, 1 + 1, 4 + 0, 2) / 5 = 1, 30. Per a XYZ, seria (3 + 4, 2 + 4, 9 + 4, 1 + 2, 5) / 5 = 3, 74. Aleshores, agafem la diferència entre la rendibilitat d’ABC i la rendibilitat mitjana d’ABC i multiplica-la per la diferència entre la rendibilitat de XYZ i la rendibilitat mitjana de XYZ. Finalment, dividim el resultat per la mida de la mostra i restem un. Si es tractés de tota la població, es podria dividir per la mida de la població.
Això es representa amb l’equació següent:
Covariància = (Mida de la mostra) - 1∑ (ReturnABC - AverageABC) ∗ (ReturnXYZ - AverageXYZ)
Usant el nostre exemple d’ABC i XYZ anterior, la covariància es calcula com:
= + + +…
= + + + +
= 2, 66 / (5 - 1)
= 0, 665
En aquesta situació, utilitzem una mostra, de manera que dividim per la mida de la mostra (cinc) menys una.
La covariància entre les dues rendibilitats borsàries és de 0, 665. Com que aquest nombre és positiu, les existències es mouen en la mateixa direcció. És a dir, quan ABC va obtenir un rendiment elevat, XYZ també va tenir un rendiment elevat.
Covariància a Microsoft Excel
A Excel, utilitzeu una de les funcions següents per trobar la covariància:
= COVARIANCE.S () per a una mostra
o
= COVARIANCE.P () per a una població
Haureu de configurar les dues llistes de retorns a les columnes verticals com a la taula 1. A continuació, quan se us demani, seleccioneu cada columna. A Excel, cada llista s'anomena "matriu" i dues matrius haurien d'estar dins dels claudàtors, separades per una coma.
Significat
En l'exemple, hi ha una covariància positiva, de manera que les dues existències tendeixen a moure's juntes. Quan una acció té una rendibilitat elevada, l’altra també tendeix a tenir un rendiment alt. Si el resultat fos negatiu, les dues accions tendrien a obtenir rendiments oposats, quan un tindria un rendiment positiu, l’altra tindria un rendiment negatiu.
Usos de la Covariància
Trobar que dos estocs tenen una covariància alta o baixa pot ser que no sigui una mètrica útil per si mateixa. La covariança pot indicar com es mouen les existències, però per determinar la força de la relació, hem de mirar la seva correlació. Per tant, la correlació s'ha d'utilitzar conjuntament amb la covariància i es representa amb aquesta equació:
Correlació = ρ = σX σY cov (X, Y) on: cov (X, Y) = Covariància entre X i YσX = Desviació estàndard de XσY = Desviació estàndard de Y
L’equació anterior revela que la correlació entre dues variables és la covariància entre ambdues variables dividida pel producte de la desviació estàndard de les variables. Si bé ambdues mesures revelen si dues variables estan positivament o inversament relacionades, la correlació proporciona informació addicional determinant el grau en què es mouen totes dues variables. La correlació sempre tindrà un valor de mesura entre -1 i 1, i afegeix un valor de força de com es mouen les existències.
Si la correlació és 1, es mouen perfectament junts, i si la correlació és -1, les existències es mouen perfectament en direccions oposades. Si la correlació és 0, les dues existències es mouen en direccions aleatòries les unes de les altres. En resum, covariança us indica que dues variables canvien de la mateixa manera mentre que la correlació revela com un canvi en una variable afecta un canvi en l’altra.
També podeu utilitzar covariança per trobar la desviació estàndard d’una cartera de diverses accions. La desviació estàndard és el càlcul acceptat per al risc, que és extremadament important a l’hora de seleccionar existències. La majoria dels inversors voldrien seleccionar accions que es mouen en direccions oposades perquè el risc serà menor, tot i que proporcionarà la mateixa quantitat de rendibilitat potencial.
La línia de fons
La covariància és un càlcul estadístic comú que pot demostrar com dos estocs tendeixen a moure's junts. Com que només podem utilitzar rendiments històrics, mai no hi haurà certesa completa sobre el futur. A més, no s'ha d'utilitzar covariància per si sola. En lloc d'això, s'hauria d'utilitzar conjuntament amb altres càlculs com ara la correlació o la desviació estàndard.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Anàlisi Fonamental
Què significa si el coeficient de correlació és positiu, negatiu o zero?
Ràtios financers
Fonaments bàsics sobre la regressió per a l'anàlisi empresarial
Gestió de carteres
Com afecta Covariança el risc i el rendiment de la cartera?
Eines per a l'anàlisi fonamental
Es valora o es subvalora l'estoc d'Apple?
Anàlisi financera
Com calcular el valor en risc (VaR) a Excel
Ràtios financers
Com calcular la beta en Excel
Enllaços de socisTermes relacionats
Definició Coeficient de correlació El coeficient de correlació és una mesura estadística que calcula la força de la relació entre els moviments relatius de dues variables. més Covariància La covariància és una avaluació de la relació direccional entre les rendibilitats de dos actius. més T-Test Definició Una prova t és un tipus d’estadística inferencial usada per determinar si hi ha una diferència significativa entre els mitjans de dos grups, que poden estar relacionats en determinades característiques. més Utilització de l'equació de variància La variància és una mesura de la distribució entre números d'un conjunt de dades. Els inversors utilitzen l'equació de variació per avaluar l'assignació d'actius d'una cartera. més Comprensió de les relacions lineals Una relació lineal (o associació lineal) és un terme estadístic utilitzat per descriure la relació directament proporcional entre una variable i una constant. més Vomma Vomma és el ritme amb què la vega d’una opció reaccionarà a la volatilitat del mercat. més