Què és una companyia de capital de capital (CPC)?
Una empresa de capital de capital (CPC) és una manera alternativa que les empreses privades del Canadà recaptin capital i facin públic. El sistema d’empreses de capital de capital va ser creat i actualment està regulat pel grup TMX, i les empreses resultants comercialitzen la Borsa de Ventura TSX a Toronto, Canadà. Una empresa de capital de capital és una empresa cotitzada amb administradors i capital experimentat, però no hi ha operacions comercials en el moment de l’oferta pública inicial (IPO). Els consellers del CPC se centren en l’adquisició d’una empresa emergent i, un cop finalitzada l’adquisició, aquella empresa emergent tingui accés al capital i a la llista elaborada pel CPC.
Punts clau
- Una companyia de capital de capital (CPC) proporciona un mecanisme alternatiu per a que les empreses privades puguin captar i fer públic. El procés consisteix en l’agrupació de capital entre tres o més persones qualificades i incorporar-se en una empresa civil abans de realitzar una transacció qualificativa. Les PCC existeixen al Canadà. com a resposta a la indústria del capital risc nord-americà, com a manera perquè les start-ups canadenques es facin públiques amb més facilitat sense el recolzament.
Comprensió de societats de capital de capital
Canadà no té una indústria de capital de risc tan robusta com els Estats Units, de manera que les empreses solen incloure-se a la TSX abans del seu creixement. L’inconvenient d’aquest llistat anterior d’accedir a capital és que les empreses poden acabar abandonades fàcilment pels inversors per la seva inexperiència en el funcionament com a empresa pública i per la doble exigència de les responsabilitats públiques en un punt d’expansió operacional crítica. Les empreses de capital de capital van ser creades i promogudes com a forma d’injectar empreses en fase inicial amb l’orientació tant a nivell de capital com a director que s’ofereix als Estats Units pels capitalistes de risc.
Les empreses de fons de capital van ser creades per proporcionar una via alternativa de creixement a les empreses canadenques, així com a les empreses interessades a participar en la Borsa de Ventura TSX. Les empreses de capital de capital són similars a les agrupacions cegues dels Estats Units, però el procés està controlat i regulat per un intercanvi únic canadenc.
El procés de capital pool company
El procés de creació d'una empresa de capital de capital té dues fases:
- Fase 1: Creació de la Companyia de Gestió de Capital
A la primera fase, almenys tres persones amb experiència per a reunir capital per començar el procés, la quantitat total ha de superar els 100.000 dòlars o el 5% dels fons recaptats. Els fundadors després incorporen una empresa de cobertura amb l'objectiu de recaptar capital de llavors amb la intenció d'inscriure com a CPC. Es crea el prospecte i, a continuació, l'empresa sol·licita la seva llista. Hi ha regles addicionals sobre quants accionistes es requereixen i quant poden disposar de l'oferta. El CPC apareix al final d'aquest procés amb el símbol ".P" per designar-lo com a empresa de capital de capital. Fase 2: Realització d'una transacció de qualificació
Dins dels 24 mesos que cotitzen a la TSX, l'empresa de capital de capital ha de realitzar una transacció de qualificació o suprimir-la. L’operació de qualificació és un acord per adquirir una empresa i incorporar les seves accions a l’empresa pública, similar a una presa de possessió inversa. L’estructura final dóna com a resultat que els fundadors d’ambdues entitats fusionades mantenen un nivell de propietat més alt de l’empresa del que hagués estat el cas en una OIT.
Essencialment, tenir un llistat a punt amb consellers experimentats ajuda a reduir costos per a l’empresa i redueix els riscos d’entrada pública. Per als inversors, decidir adquirir accions en un CPC requereix més diligència deguda als fundadors del propi CPC, ja que decidiran quin tipus de negoci comprarà i com guiar-lo després de la inversió inicial. Tot i que s'ha suggerit un objectiu, com és el cas d'alguns CPC, no hi ha cap garantia que això passi. Per tant, els inversors han de confiar en la gestió del CPC i en la seva capacitat per crear valor en general per a les empreses en lloc d'un negoci específic.
