Què és un catalitzador?
Un catalitzador dels mercats de renda variable és un esdeveniment o una altra notícia que propulsa el preu d'una falla de manera espectacular o amunt. Un catalitzador pot ser gairebé qualsevol cosa: un informe de resultats, una revisió d’analistes, un anunci de producte nou, una legislació, una demanda, l’esclat de la guerra, una oferta per comprar una empresa, un trasllat d’un activista inversor, un comentari de un conseller delegat o funcionari del govern o l'absència evident d'un oficial de l'empresa en un esdeveniment especial.
Punts clau
- Els catalitzadors poden suposar un canvi dràstic de la tendència actual de preus de les accions. Els catalitzadors més habituals es donen en forma de informació nova, sovint inesperada, que fa que el mercat reevaluï les perspectives empresarials d’una empresa. Alguns inversors i operadors busquen catalitzadors per crear oportunitats de benefici a curt termini al mercat.
Comprensió dels catalitzadors
Als mitjans financers, un catalitzador és qualsevol cosa que precipiti un canvi dràstic de la tendència actual de les accions. Pot ser una notícia negativa que faci trontollar els inversors i trenqui el ritme ascendent o les bones notícies que emetin les accions fora de les vendes. Com que un catalitzador pot adoptar qualsevol forma, és millor posar un exemple concret.
El 25 d'agost de 2015, l'índex S&P 500 va assolir un mínim durant l'any natural de 1867, 61, un 12, 51% per sota del seu màxim històric de 2134, 72, que havia assolit el 20 de maig d'aquest any. El descens, que havia començat la setmana anterior i va afectar el 24 d'agost, va ser el més pronunciat des del 2011 i va arrossegar diversos estocs de qualitat fins al pànic. Nike Inc. (NKE) va ser una d’aquestes: el tancar a 114, 98 dòlars el 17 d’agost va tocar 94, 50 dòlars el 24 d’agost.
No obstant això, el negoci era tan sòlid com sempre, i es va recuperar gairebé al tancament del mercat el 24 de setembre, fins arribar als 114, 79 dòlars. Més tard aquell dia, la companyia va reportar uns resultats trimestrals que van superar les expectatives en un 12, 61% i les accions van assolir un màxim de 125, 00 dòlars el dia següent. Dit d'una altra manera, el catalitzador d'una sorpresa dels beneficis va impulsar el preu de les accions de Nike a l'alça del 9, 71% en menys de 24 hores (i del 33, 27% en una mica més d'un mes), malgrat les pèssimes condicions del mercat.
El canvi es va deure a informacions noves i a un canvi en la percepció dels inversors, no pas al fet que Nike tenia el 109, 71% tan valuós divendres com el dijous o el 133, 27% tan valuós com ho havia estat fa un mes.
La importància dels catalitzadors per a diferents inversors
Els inversors assignaran diferents nivells d'importància a catalitzadors en funció de la seva filosofia de mercat. Els inversors de valor pur ignoren els catalitzadors completament i busquen una eficiència operativa, una gestió orientada als objectius, una valoració raonable i una forta posició del mercat. Per a aquests inversors, els catalitzadors són sorpreses agradables (suposant que fossin correctes en la seva valoració d’una empresa), o bé oferint l’oportunitat de construir una posició barata (en el cas de la caiguda de preus) o bé adonant-se del valor que havien vist al llarg del mateix (a el cas de l’augment de preus).
Mentrestant, els inversors amb un impuls pur vetllaran amb cura pels catalitzadors o els seus efectes sobre els preus, tractant de ser els primers a reconèixer-los pel que són i comprar en voltes alcistes o inclinats en baixos. En realitat, pocs inversors són completament d’un tipus o d’un altre, però cauen en algun lloc al llarg de l’espectre valor-moment.
Un inversor podria concentrar-se fonamentalment en els fonaments de l'empresa, però ha de reconèixer que aquest catalitzador serà necessari per assolir aquest valor. Podrien dedicar un pensament significatiu al que pot ser aquest catalitzador, mantenint l’orella a terra quan es tracta de nous productes i l’estat dels mercats on opera l’empresa. Al mateix temps, la major part dels inversors impulsors tindran una idea del que les empreses podrien estar infravalorades o fora del radar del mercat principal. Compilaran una llista de seguiment i desenvoluparan la idea de quines notícies poden provocar moviments de preus, a diferència dels catalitzadors fallits.
