Què és un sostre?
En finances, un sostre és el nivell màxim permès en una transacció financera. El terme es pot aplicar a diversos factors, com ara els tipus d’interès, els saldos de préstecs, els períodes d’amortització i els preus de compra.
Els sostres s’utilitzen sovint per controlar els riscos, imposant un límit superior a la mida o el cost que és possible per a una transacció determinada.
Punts clau
- Els sostres són límits superiors que es poden aplicar a diversos aspectes d’una transacció financera. S’apliquen habitualment a factors com ara els tipus d’interès, els períodes d’amortització o el saldo principal dels préstecs. Els cobriments s’utilitzen per controlar els riscos. Des de la perspectiva dels prestadors, per exemple, es poden utilitzar per controlar el risc d’impagament dels deutors.
Com funcionen els sostres
Hi ha molts tipus de sostres utilitzats als mercats financers moderns. Un exemple comú és el control de la renda, que imposa un límit superior, o “sostre”, sobre la renda que els propietaris poden cobrar als seus llogaters. Altres exemples habituals són els límits superiors imposats pels bancs per la mida o la freqüència de les transferències electròniques de fons; els tipus d'interès màxims permesos per la llei per als préstecs al consum; o el preu màxim permès per a una utilitat regulada.
Els sostres també s’utilitzen habitualment en els informes de recerca i projeccions d’analistes financers. Per exemple, els models financers que busquen estimar el valor actual i les perspectives de creixement futur d’una empresa sovint contindran intervals de valor amb un límit que especifiqui el límit superior del valor estimat de l’empresa. De la mateixa manera, sovint s’inclouen com a escenari ‘optimista’ o ‘millor dels casos’ en les projeccions d’analistes respecte a mètriques molt seguides, com ara els preus de les accions i els resultats estimats per acció (EPS).
Els productes de crèdit amb tipus d'interès variable solen incloure sostres de tipus d'interès en les seves prestacions de préstecs. Segons aquestes disposicions, els tipus d'interès poden augmentar al llarg de la vida del préstec, però només fins a un nivell màxim predeterminat. De la mateixa manera, aquests acords també poden contenir un nivell mínim d’interès o “sòl”, que actua per protegir el prestador contra una disminució incontrolada dels seus ingressos per interessos.
Un altre exemple conseqüent de sostre financer és el sostre del deute dels Estats Units, que és el límit obligat legalment per la mida total del deute nacional. El Congrés ha hagut de pujar el límit del deute en diverses ocasions en les darreres dècades, per tal d’evitar que la nació no pugui morir o morir de les seves obligacions de deute sobirà.
Exemple real d'un sostre al món real
Es poden trobar exemples similars, però de menys perfil, en el mercat de crèdits comercials, on també es poden utilitzar límits de crèdit en préstecs per mitigar riscos de crèdit amplis. Els estats i els governs federals, per exemple, poden tenir límits de deute que s’implementen en funció dels requisits de qualitat del crèdit.
En determinades situacions, els prestataris individuals també poden afrontar límits de la quantitat de diners que poden prestar. Un d’aquest exemple és la hipoteca inversa, que té límits regulats en les bonificacions principals de tota la vida per als prestataris de 62 anys o més.
