Què és el farciment de canals?
El farciment de canals és una pràctica comercial enganyosa que utilitza una empresa per inflar les seves xifres de vendes i guanys enviant deliberadament els minoristes al seu canal de distribució més productes que no poden vendre al públic. El farciment dels canals normalment es produiria just abans del final del trimestre o del final de l'any, de manera que la gestió, temerosa de les males conseqüències de la seva compensació, pot "fer els seus números".
Punts clau
- El farciment de canals es refereix a la pràctica d’una empresa que envia més mercaderies a distribuïdors i distribuïdors al llarg del canal de distribució que els usuaris finals és probable que comprin en un període de temps raonable.Pel farcit de canals, els distribuïdors augmenten temporalment les xifres de vendes i les mesures de benefici relacionades per a un determinat period.Els regladors s’aixecen de la pràctica i la consideren enganyosa. En alguns casos, l’empresa infractora pot emprendre accions legals.
Com funciona el farciment de canals
El farciment de canals es refereix a la pràctica d’una empresa que envia més mercaderies a distribuïdors i minoristes al llarg del canal de distribució que els usuaris finals podrien comprar en un període de temps raonable. Això normalment s’aconsegueix oferint incentius lucratius, inclosos descomptes profunds, rebaixes i termes de pagament ampliats, per convèncer els distribuïdors i els minoristes a comprar quantitats superiors a les seves necessitats actuals.
Normalment, els distribuïdors conserven el dret a retornar qualsevol inventari no venut que posa en dubte si s’ha realitzat una venda final. El "repartiment" del canal de distribució està encaixat per la Comissió de Valors i Valors (SEC) com a pràctica utilitzada per les empreses per accelerar el reconeixement dels ingressos per assolir els objectius d’ingressos i ingressos a curt termini i, per tant, enganyar als inversors.
Mitjançant l’ompliment de canals, els distribuïdors augmenten temporalment les xifres de vendes i les mesures de benefici relacionades per a un període determinat. Aquesta activitat també provoca un augment artificial dels comptes a cobrar. Tot i això, sense poder vendre l’excés de productes, els minoristes enviaran de nou la quantitat d’excedent en lloc d’efectiu al distribuïdor, que després ha de reajustar els seus comptes a cobrar (si s’adhereix al procediment GAAP) i, finalment, la seva línia de fons.
Dit d'una altra manera, el farciment sempre arriba a la companyia, ja que no pot mantenir les vendes al mateix temps que omple. El farciment de canals no es limita al comerç a l'engròs i al detall; pot tenir lloc també en el sector industrial, la indústria d’alta tecnologia i la indústria farmacèutica. Valeant Pharmaceuticals és un exemple poc acusat d’una empresa que va ser culpable el 2016 d’omplir canals.
També s’han aplicat acusacions d’ompliment de canals contra la indústria de l’automòbil, que envia massa cotxes nous a concessionaris que les garanties de demanda per tal d’inflar les xifres de vendes.
Aquesta pràctica fraudulenta es fa generalment en un intent d’aconseguir objectius de compensació o d’augmentar el valor de l’estoc o d’evitar la seva caiguda en sortir de resultats trimestrals o anuals.
Un exemple de farciment de canals
A l'agost de 2004, la companyia farmacèutica Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) va acordar pagar 150 milions de dòlars per resoldre una demanda de farciment de canals per part de la SEC.
Els documents judicials revelen el següent:
Durant dos anys, Bristol-Myers va enganyar el mercat al creure que complia les seves projeccions financeres i les seves expectatives del mercat, quan, de fet, la companyia fabricava els seus números principalment mitjançant dispositius de comptabilitat que omplien canals. Calen sancions severes perquè Bristol-Myers sigui responsable de la seva conducta violenta i dissuadeixi Bristol-Myers i altres empreses públiques de participar en esquemes similars.
Bristol-Myers va inflar els seus resultats principalment emplenant els seus canals de distribució amb un excés d’inventari prop del final de cada trimestre en quantitats suficients per assolir els seus objectius, fent vendes farmacèutiques als seus majoristes abans de la demanda. Com a resultat del seu farciment de canals, Bristol-Myers va subratllar considerablement la seva meritació per a rebaixes a causa de Medicaid i alguns dels seus venedors principals, clients dels seus majoristes que compraven grans quantitats de productes farmacèutics a aquests majoristes.
A més de pagar la seva multa de diversos milions de dòlars, el març del 2003, Bristol-Myers va tornar a presentar els seus estats financers previs i va divulgar les seves activitats d'ompliment de canals i comptabilitat impropia.
