En un moment en què els fons de cobertura estan enfrentant una enorme pressió per obtenir grans rendiments, pocs han pogut satisfer la demanda dels inversors. Però la multimillonària Ken Griffin, Citadel Advisors, ha estat un dels pocs fons que ha impressionat durant els últims trimestres.
El registre de Citadel 13F per al quart trimestre del 2017 revela que Griffin va tornar a ser capaç de superar el S&P 500 en els darrers mesos del 2017. Aquesta tasca ha esdevingut cada cop més difícil per a molts fons de cobertura. El valor de la llista de participacions de Citadel Advisors va augmentar un 18, 5% en relació amb el trimestre anterior, mentre que l’índex S&P 500 només va obtenir un 6, 1% en el mateix període, segons Valuewalk.
Posicions a Amazon i Facebook
La posició més gran de Griffin en el quart trimestre va ser a SPDR S&P 500 ETF (SPY), una posició de més de 18 mil milions de dòlars i que constituïa gairebé el 12% de la cartera total de Citadel. Les properes posicions més importants representen un descens significatiu quant a la mida i el percentatge de pes de la cartera.
Amazon.com Inc. (AMZN) va quedar en segon lloc. Citadel posseïa 5.600 milions de dòlars en accions AMZN al final del quart trimestre, que representen al voltant del 3, 6% del total de les accions de la firma. El tercer lloc va ser Facebook Inc. (FB), amb una posició de 3.100 milions de dòlars i el 2, 0% del total de les explotacions.
Les següents posicions més importants van ser a IShares (IWM), Invesco QQQ (QQQ), Alphabet Inc. (GOOG) i Alibaba Group (BABA). En total, aquestes set posicions representaven poc menys de la quarta part de la cartera total de Citadel Advisors.
Les compres més grans inclouen SPY, BABA i FB
A més de ser la posició única més gran de la participació de les accions de Citadel, SPY també representa la compra més gran del quart trimestre. Ken Griffin va comprar 6.1 mil milions de dòlars en accions SPY durant els últims tres mesos del 2017. També va comprar més de mil milions de dòlars cadascun de BABA, FB i Bank of America Corp. (BAC). Segons l'informe del 13F, el 31 de desembre de 2017 el total de fons en accions era de 154.400 milions de dòlars.
En comparació amb la mida de les compres durant el quart trimestre, les vendes més grans de Citadella van ser relativament petites. La venda més gran va ser per Goldman Sachs (GS). Griffin va vendre més de 440 milions de dòlars en accions per al banc. També va vendre més de 324 milions de dòlars en accions d’Apple Inc. (AAPL). La tercera venda més gran va ser per a Fidelity (FIS), una venda de 284, 5 dòlars, que va suposar una liquidació de la posició de Citadel.
La Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) dels Estats Units requereix informes de 13F de tots els fons de cobertura que gestionin almenys 100 milions de dòlars. Aquests fitxers tenen una durada de 45 dies a partir del final de cada trimestre i estan disponibles per al públic. Si bé els 13Fs poden ser una finestra útil sobre com els principals inversors van centrar els seus esforços en el trimestre anterior, necessàriament estan desfasats pel moment en què es posen a disposició del públic, cosa que els fa poc fiables com a eines per a la inversió.
