Què és un període tancat?
El període de tancament és el període de temps comprès entre la finalització dels resultats financers de la companyia cotitzada i l’anunci d’aquests resultats al públic. El període de tancament es considera normalment com el període d'un mes abans de la publicació dels resultats trimestrals de l'empresa i el període de dos mesos abans de la publicació dels seus resultats anuals.
Comprensió del període tancat
El període de tancament pretén evitar els negocis amb accions d'una empresa per part de la seva empresa abans de la difusió pública dels seus resultats financers. Això es deu al fet que els privilegiats poden accedir a informació que encara no es troba en el domini públic i que poden tenir la temptació de "saltar la pistola" pel que fa a la participació de les seves empreses.
Per exemple, si una empresa ha tingut inesperadament un trimestre desastrós, és possible que les seves accions es vagin caient un cop publicats els resultats financers. Un privilegiat corporatiu que vengui alguna o la totalitat de les seves accions a l'empresa abans que es publiqui la notícia al gran públic seria objecte de sancions severes per part dels reguladors, incloent-hi el descàrrec de beneficis, si escau, multes i fins i tot l'encarcerament en casos extrems.
Per què les empreses solen deixar de fer declaracions durant un període tancat
Les empreses solen abstenir-se de publicar declaracions o notícies sensibles als preus durant el període pròxim. Això difereix d’un període tranquil on les empreses han d’embargar qualsevol promoció pública abans de fer una oferta pública inicial. Les empreses podran optar per retenir estats de declaració durant el període pròxim per evitar que les accions de la companyia es vegin afectades abans del llançament dels resultats financers previstos.
Si és possible, es podria publicar una declaració de negociació o altres notícies abans de l'inici del període de tancament. Les empreses poden acollir discussions amb inversors i analistes abans que comenci el període de tancament. També és possible que els estats i notícies rellevants per als resultats financers es publiquessin com a part de la presentació o poc després.
Per exemple, l’empresa podria esperar fins que es publiquin els resultats financers abans de revelar els resultats de les proves d’un nou producte o preveu una nova iniciativa d’ampliació de les operacions. Hi pot haver casos en què una empresa hagi d’informar notícies o comunicats durant el període de tancament, fins i tot si pot influir en els preus de les accions. Pot ser que s'hagi de reconèixer públicament els accidents i les calamitats que afecten les operacions de l'empresa. No es pot ignorar un desastre a la instal·lació de producció important d’una empresa, independentment d’un període pròxim. La sortida sobtada o inesperada dels membres de la direcció executiva també pot exigir declaracions públiques de la companyia que no poden esperar.
