Un índex de mercaderies és un vehicle d'inversió que rastreja una cistella de productes bàsics per mesurar el seu rendiment i el rendiment de la inversió. Aquests índexs sovint es cotitzen en borses i permeten als inversors accedir més fàcilment a les mercaderies sense haver d’entrar al mercat de futurs. El valor d'aquests índexs fluctua en funció de les seves mercaderies subjacents, i aquest valor es pot cotitzar en una borsa de la mateixa manera que els futurs de l'índex borsari.
Compondre l'índex de matèries primeres
Hi ha una àmplia gamma d'índexs de mercaderies al mercat, cadascun d'ells variant segons els seus components. L’índex Reuters / Jefferies CRB, que es cotitza a NYBOT, inclou 19 tipus de productes diferents que van des de l’alumini fins al blat. Els índexs de matèries també varien en funció de la ponderació; alguns índexs tenen una mateixa ponderació, és a dir, cada producte constitueix el mateix percentatge de l'índex. Altres índexs tenen un esquema de ponderació fixe predeterminat que pot invertir un percentatge més alt en una mercaderia específica, com ara productes relacionats amb l'energia com el carbó i el petroli.
Alguns dels primers índexs de mercaderies van ser construïts pel banc d’inversions Goldman Sachs ja des del 1991. La inversió en índexs de mercaderies va guanyar en popularitat a principis dels anys 2000 a mesura que el preu del petroli va començar a passar dels històrics 20 a 30 dòlars per barril que la va incloure. ocupat durant més d’una dècada i la producció industrial xinesa va començar a créixer ràpidament. Aquesta creixent demanda xinesa i una limitada oferta mundial de matèries primeres van fer que els preus pugessin i els inversors tenien ganes de trobar la manera d’invertir en aquestes matèries primeres de producció industrial.
Limitacions dels índexs de matèries primeres
Els índexs de mercaderies es diferencien dels altres índexs com les accions i les obligacions d’una manera molt important: el retorn total de l’índex de mercaderies depèn completament de les plusvàlues o de la rendibilitat de preus de les mercaderies de l’índex. Per a la majoria de les inversions, la rendibilitat total inclou ingressos periòdics en efectiu, com ara interessos i dividends i altres distribucions, així com plusvàlues. Per exemple, les accions paguen dividends i les obligacions paguen interessos, cosa que contribueix a la rendibilitat total de la inversió, fins i tot si no hi ha un augment del preu de la inversió. Les mercaderies no paguen dividends ni interessos, per la qual cosa un inversor només depèn de les plusvàlues per obtenir un rendiment de la inversió. Si el preu de les mercaderies no augmenta, l'inversor experimenta una rendibilitat nul·la de la inversió. Aquest escenari de rendibilitat zero no és el cas de les obligacions que paguen interessos i les accions que paguen dividends. Per exemple, si un preu de les accions és el mateix al final de l’horitzó d’inversió, però ha pagat un dividend, l’inversor tindrà un rendiment positiu de la inversió.
