Què són les operacions d'ingressos mitjans diaris (DARTs)?
El comerç mitjà d’ingressos diaris (DART) és una mètrica utilitzada en la indústria de corretatge. DART representava tradicionalment negocis mitjans al dia que generen comissions o taxes. Tot i això, algunes correteries van ampliar la definició de DART per incloure moltes operacions sense comissions, ja que zero comissions es van convertir en la norma el 2019.
PUNTS CLAU
- El comerç mitjà d’ingressos diaris (DART) és una mètrica que s’utilitza a la indústria de corredoria. DART representava tradicionalment les operacions mitjanes mitjanes que generen comissions o taxes. i d'altres que passen a DART expandits. El 2019, E * TRADE va decidir ampliar la seva definició de DART per incloure totes les operacions que generen pagament per flux de comandes, comissions o taxes.
Comprendre les operacions d'ingressos mitjans diaris (DART)
Els analistes de DART són controlats per analitzadors que segueixen la indústria de corretatge, ja que mesuren el funcionament de les corredories en generar ingressos per comissions. Les comissions van ser històricament una font significativa de beneficis, especialment per a les corredories de descomptes. Com que els beneficis totals de les comissions són funció de DART, el DART per a una intermediació pot ajudar a predir els resultats trimestrals. Un valor creixent de DART suggereix que els ingressos seran més elevats, mentre que una mètrica DART en declivi indica que els ingressos poden disminuir.
Les indústries solen tenir les seves pròpies mètriques operatives no financeres que mostren el rendiment d'una empresa. Al sector de la venda al detall, les empreses registren les vendes de les mateixes botigues, el que representa el rendiment de les botigues obertes durant dotze mesos durant l'any passat. Les vendes per peu quadrat són una altra mesura que els comerciants utilitzen per avaluar el rendiment d'una sola botiga. A la indústria hotelera, RevPAR, o els ingressos per habitació disponible, és una mètrica operativa estàndard. A la indústria de les companyies aèries, les companyies de transport solen informar dels seus ingressos per seient / milla juntament amb els resultats financers estàndard. Aquestes mètriques operatives permeten analistes i altres comparar el rendiment entre les empreses i determinar les tendències generals del sector.
Consideracions de la Comissió
La tendència general cap a les comissions més baixes presenta reptes per a l'ús del comerç d'ingressos mitjans diaris (DART) com a mesura de l'èxit i predictiu dels ingressos. El primer problema que sorgeix és la possibilitat d’interpretar erròniament un valor creixent de DART com a necessàriament un signe d’augment de beneficis. Una corredoria que veu que DART augmenta un 50% després de tallar les comissions un 50% tindrà un benefici total inferior de les comissions.
El nombre creixent de corretges que ofereixen comerç sense comissions és un repte més significatiu per a DART. Quan Robinhood va començar a oferir comerços gratuïts el 2014, molts observadors es van preguntar com Robinhood anava a guanyar diners. A finals del 2019, moltes corredories importants van reduir les comissions a zero per mantenir-se competitives amb Robinhood i altres empreses.
Tipus de DARTs
Amb l'arribada de les operacions de comissió zero, les corredories van adoptar diferents enfocaments a DARTs.
Les corredories van començar a utilitzar diferents definicions per a DARTs el 2019, de manera que sempre cal determinar quina s’utilitzen abans de saltar a conclusions.
DART tradicionals
Charles Schwab va continuar utilitzant l'antiga definició de DART el 2019, que va provocar que els DARTs caiguessin dràsticament després que Schwab retallés les comissions a zero. Cada vegada és més clar que el manteniment de la definició tradicional de DART significa que la mètrica és obligat a disminuir o fins i tot a la zero a la majoria de les corredories. Com a mínim, els DART tradicionals deixaran de ser útils per fer comparacions entre corretatges.
El millor argument per continuar utilitzant la definició tradicional de DART és que les operacions no seran una font significativa d’ingressos en el futur. En aquest escenari, les correteries hauran de guanyar diners amb les taxes anuals dels fons, proporcionant informació i altres serveis. DART es convertiria gradualment en una part de la història del mercat de valors sense que quedessin aplicacions pràctiques.
DART ampliats
El 2019, E * TRADE va decidir ampliar la seva definició de DART per incloure totes les operacions que generen pagament per flux de comandes, comissions o taxes. Els DART ampliats comptabilitzen les operacions de borses de comissions zero, totes les transaccions ETF, i fins i tot les operacions de fons mutuos sense comissió de transacció si generen pagament per flux de comandes. El pagament per al flux de comandes és la clau del valor de la definició de DART ampliada. Com que les corredories segueixen guanyant diners amb el pagament del flux de comandes, tenir més d’aquests DART augmenta els ingressos.
L’èxit de la definició ampliada de DART depèn de la quantitat de pagament del flux de comandes que contribueixi als beneficis de corretatge. Si bé el pagament per al flux de comandes sembla que generés beneficis inferiors a les comissions, els beneficis de les comissions anuals i altres fonts tradicionals també han disminuït.
