Tot i que les millors credencials sempre condueixen a l'èxit, contra intuïtivament, l'èxit no sempre prové de les millors credencials. Penseu que cap dels Beatles podria llegir ni escriure música. Aquests quatre nois són considerats per molts com l’acte musical més gran de la història. Van tenir els senzills més importants en un any, així com la majoria dels àlbums i senzills a la part superior dels llistats, entre molts altres discos. Tanmateix, els quatre reis de la invasió britànica no van poder llegir ni escriure cap nota.
Això només és un exemple: n’hi ha molts d’altres. Mireu els milionaris que no han fet la universitat. Mark Zuckerberg, Steve Jobs, Michael Dell, David Geffen, Dave Thomas i fins i tot John D. Rockefeller: cap d’ells va acabar la universitat. Bé, tampoc Kim Kardashian, però bé, no podeu argumentar que no té èxit. La qüestió és que la informació que veiem i avaluem diàriament, tot i procedir de fonts versemblants, potser no ens porta a l'èxit en la inversió.
Ara mateix, queda poc la ressaca que va sortir de la butxaca aèria del divendres 22 de març. Aquest va ser el dia en què es van passar les accions mundials i van tenir un gran desarrelament a causa de la corba de rendiment invertida. El Russell 2000 va picar més del -3% aquell dia. Aquí estem una setmana més tard, i anem a veure què estan fent les existències des de:
FactSet
El primer que cal tenir en compte és que, en general, les existències han augmentat. El que és interessant per a mi és que, amb la desacceleració del creixement dels ritmes de ritme i les corbes de rendiment invertides que prefacen la recessió, els stocks no els importen. De fet, les poblacions de petits caps van decidir no sintonitzar els telenotícies. El S&P Small Cap 600 i el Mid Cap 400 van superar el valor còmodament. L’índex de creixement S&P 500 també va retardar els taps petits, però anem a cavar una mica més. L'índex Russell 2000 de gran creixement va augmentar el 2, 25% en la setmana passada, mentre que l'índex de NASDAQ, que va suposar un fort creixement, es va mantenir enfront dels altres grans índexs. Mirem els sectors per fer-nos una idea.
Indústries, finances i materials. L'executiu de creixement era un consum discrecional. Aquestes poblacions van augmentar prop del 2% durant la setmana. És quan arribem a les tecnologies de la informació que comencem a veure què ha obstaculitzat els estocs de creixement. L’informàtica va ser un dels sectors més febles dels positius.
El que més arrossega la tecnologia de la informació es pot veure al segment guanyador més gran des de la nit de Nadal. L’índex de semiconductors PHLX ha augmentat més d’un 30% des que es van registrar els nivells mínims el 24 de desembre. Aquesta setmana passada, però, el grup va veure pressió, ja que l’índex va baixar del 0, 35%, no és dolent, però no és prou bo durant una setmana forta a tot arreu. més. Això manté la NASDAQ, que manté el creixement.
Utilitzacions i comunicacions veiem com a rendiments pobres durant la setmana. A mi, això suggereix que el creixement és el principal por de la corba de rendiment de divendres, tret dels semiconductors. Però no hi ha cap motiu de preocupar-se, tenint en compte la força d’aquest grup.
Aquí teniu una nota sobre els títols de la corba de rendiment. Divendres passat, el rendiment de tresoreria va augmentar superior als bons de deu anys. Això va fer espantar a tothom i va provocar que els estocs es van reduir. La lògica predominant era que cada recessió ha estat precedida per una inversió de la corba de rendiment. Quan es pot obtenir més rendibilitat quan es presta a curt termini que a llarg termini, el mercat fa palpejar un senyal d’avís.
No obstant això, la mesura típica d'aquesta bola de cristall recessional és la inversió de dos anys durant els deu anys. Això encara no ha passat. Val la pena assenyalar que, mentre que les nou últimes recessions anteriors van estar prefactades per una inversió de la corba de rendiment de 2/10, no totes les inversions de la corba de rendiment han donat lloc a recessions. A més, les recesions solen ocórrer entre els 18 i els 18 mesos posteriors a aquestes inversions (quan es produeixen). Finalment, Janet Yellen va sortir la setmana passada i va dir al registre que creu que les dades són fortes i no han de conduir a una recessió. De fet, creu que la Fed hauria de retallar les taxes, o almenys que ho diu el mercat.
El tema de fons és que la por a la setmana té una lògica defectuosa i té molta percepció inclinada implicada. Aquí crec que està passant realment: el mercat estava bufant una mica de vapor. El percentatge de compres inusuals a les vendes que he vist és des del gener d'una sola compra. Una mesura superior al 80% és de sobrecompra, i el desencadenant es va produir el 6 de febrer i es va comprar de nou des de llavors. Això és fins a 34 dies comercials més tard el 26 de març, quan vam tornar a caure en excés de compra. Mireu la taula següent per veure com la venda no ha augmentat tant com la compra s’ha reduït una mica.
www.mapsignals.com
De vegades, les fonts més respectables poden tenir-ho malament. Si voleu veure-les , les dades hi són totes . Helen Keller ho va dir bé: "Mantingueu la cara al sol i no podreu veure cap ombra."
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcista a la llargària de les accions dels Estats Units a llarg termini, i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. La compra ha començat a augmentar-se en comparació amb la setmana anterior, cosa que suggereix que la tendència a gairebé termini és alcista.
