Què és el benefici diluït per acció (EPS diluït)?
L’EPS diluït és un càlcul utilitzat per avaluar la qualitat del benefici per acció d’una empresa (EPS) si s’exercitaven tots els títols convertibles. Els valors convertibles són totes les accions preferents convertibles pendents, obligacions convertibles, opcions d'accions i garanties. Tret que una empresa no tingui accions potencials addicionals (rares), l'EPS diluït sempre serà inferior a l'EPS simple o bàsic.
La fórmula per obtenir guanys diluïts per acció
EPS diluït = WASO + CDSNet Renda − Dividends preferits on: WASO = Accions mitjanes ponderades pendentsCDS = Conversió de valors diluïts Valors dilutius = Opcions al diner, garanties i altres títols
Resultats per acció explicats
Què et diu el benefici diluït per acció (EPS diluït)?
L’EPS diluït considera què passaria si s’exerceixin títols diluïts. Els valors diluïts són valors que no són accions comunes, però es poden convertir en accions comuns si el titular exerceix aquesta opció. Si es converteixen, els valors diluïts augmenten efectivament el nombre ponderat d’accions pendents, cosa que redueix l’EPS.
El significat de la EPS
El benefici per acció, el valor dels guanys per acció en accions comuns pendents, és una mesura molt important per avaluar la salut financera d’una empresa. Quan informen de resultats financers, els ingressos i els EPS són les dues mètriques més valorades.
L’EPS es presenta en el compte de resultats d’una empresa i només cal que les empreses públiques en informin. En els seus informes de resultats, les empreses denuncien tant els EPS primaris com els diluïts, però l’atenció se centra generalment en la mesura de l’EPS més diluïda i conservadora. L’EPS dilutiu es considera una mètrica conservadora perquè indica el pitjor dels casos en termes d’EPS.
És poc probable que tothom que tingui opcions, garanties, accions preferents convertibles, etc. converteixi les seves accions simultàniament. Tanmateix, si les coses van bé, hi ha una bona possibilitat que totes les opcions i convertibles es converteixin en accions comuns.
Una gran diferència entre l’EPS bàsic d’una empresa i l’EPS diluït pot indicar una dilució potencial elevada per a les accions de l’empresa, un atribut inigualable segons la majoria d’analistes i inversors. Per exemple, l'empresa A té 9 milions de dòlars d'accions pendents. Hi ha una diferència de 0, 10 dòlars entre els seus EPS bàsics i els EPS diluïts. Si bé 0, 10 dòlars semblen insignificants, equival a 900 milions de dòlars en valor no disponible per als inversors.
Valors Dilutius Comuns
Les accions preferents convertibles, les opcions en accions i les obligacions convertibles són tipus habituals de valors diluïts. L’acció preferent convertible és una acció preferida que es pot convertir en una acció comuna en qualsevol moment. Les opcions d’accions, un benefici comú dels empleats, atorguen al comprador el dret de comprar accions comunes a un preu fixat a una hora determinada.
Les obligacions convertibles són similars a les accions preferents convertibles, ja que es converteixen en accions comunes als preus i hores especificats en els seus contractes. Tots aquests títols, si s’exerceixin, augmentarien el nombre d’accions pendents i disminuirien els EPS.
