El comerç direccional es refereix a estratègies basades en la visió de l’inversor sobre la direcció futura del mercat. Aquest serà l’únic factor determinant per determinar si l’inversor decideix vendre o comprar la garantia.
Comprensió del comerç direccional
El comerç direccional es refereix a estratègies de negociació basades en la valoració de l’inversor del mercat ampli o en una direcció de seguretat específica. Els inversors poden implementar una estratègia bàsica de negociació direccional prenent una posició llarga si el mercat, o la seguretat, augmenta o una posició curta si el preu de la seguretat baixa.
El comerç direccional s’associa àmpliament amb el comerç d’opcions, ja que es poden utilitzar diverses estratègies per capitalitzar una evolució més alta o inferior, en el mercat més ampli o un estoc particular. Si bé el comerç direccional requereix que el comerciant tingui una forta convicció sobre el mercat o una direcció a curt termini de la seguretat, el comerciant també ha de tenir una estratègia de mitigació del risc per protegir el capital d'inversió si els preus es mouen en una direcció contrària a la la vista del comerciant.
Normalment, el comerç direccional d’existències necessita un moviment relativament important per permetre que el comerciant cobreixi comissions i despeses de negociació i, tot i així, aconsegueixi beneficis. Però amb opcions, a causa del seu palanquejament, es pot intentar un comerç direccional encara que no s'espera que el moviment previst de l'acció subjacent.
Punts clau
- El comerç direccional es refereix a estratègies basades en la visió de l’inversor de la direcció futura del mercat. Els inversors poden implementar una estratègia bàsica de negociació direccional prenent una posició llarga si el mercat, o la seguretat, està augmentant o una posició curta si el preu de la seguretat és Fall.La negociació direccional requereix que el comerciant tingui una forta convicció sobre la direcció a prop del termini del mercat o de la seguretat, tot i que sigui conscient dels riscos, si els preus es mouen en el sentit contrari.
Exemple de comerç direccional
Suposem que un inversor està en borsa a les accions de XYZ, que cotitza a 50 dòlars i espera que pugi a 55 dòlars en els propers tres mesos. L’inversor, per tant, compra 200 accions a 50 dòlars, amb una parada de pèrdua a 48 dòlars en cas que l’acció inverteixi la direcció. Si l'acció arriba a l'objectiu de 55 dòlars, es podria vendre a aquest preu per obtenir un benefici brut, abans de comissions, de 1.000 dòlars. (és a dir, benefici de 5 dòlars x 200 accions). Si XYZ només cotitza fins a 52 dòlars en els propers tres mesos, l’avanç previst del 4% podria ser massa petit per justificar la compra de les accions de forma directa.
Les opcions poden oferir a l’inversor una millor alternativa per treure profit de la modesta mudança de XYZ. L’inversor preveu que XYZ (que cotitza a 50 dòlars) es mogui de costat en els pròxims tres mesos, amb un objectiu al capdavant de 52 dòlars i un objectiu negatiu de 49 dòlars. Podrien vendre opcions de venda de diners (ATM) amb un preu de vaga de 50 dòlars que caducaran en tres mesos i rebran una prima d’1, 50 dòlars. L’inversor, per tant, escriu dos contractes d’opció de venda (de 100 accions cadascun) i rep una prima bruta de 300 dòlars (és a dir, 1, 50 x 200 dòlars). Si XYZ augmenta fins a 52 dòlars en el moment en què les opcions caduquen en tres mesos, caducaran sense fer-ho i l'inversor conservarà la prima de 300 dòlars, menys comissions. Tanmateix, si XYZ cotitza per sota de 50 dòlars en el moment de la caducitat de les opcions, l'inversor estaria obligat a comprar les accions a 50 dòlars.
Si l'inversor fos extremadament alcista en el preu de les accions de XYZ i volgués aprofitar el seu capital de negociació, també podrien comprar opcions de trucada com a alternativa a comprar les accions de forma directa. En general, les opcions ofereixen una flexibilitat molt més gran per estructurar les operacions direccionals, en contraposició a les operacions rectes o llargues en accions o índex.
