Què és la dispersió?
La dispersió és un terme estadístic que descriu la mida de la distribució de valors esperada per a una determinada variable. La dispersió es pot mesurar mitjançant diverses estadístiques diferents, com ara l'abast, la variància i la desviació estàndard. En finances i inversions, la dispersió es refereix generalment a la gamma de rendiments possibles d’una inversió, però també es pot utilitzar per mesurar el risc inherent a una determinada cartera de valors o inversions. Sovint s’interpreta com una mesura del grau d’incertesa i, per tant, del risc, associat a una determinada cartera de seguretat o inversió.
Punts clau
- La dispersió es refereix al rang de resultats potencials de les inversions en funció de la volatilitat històrica o els rendiments. La divisió es pot mesurar mitjançant alfa i beta, que mesuren rendiments i rendiments ajustats al risc respecte d'un índex de referència, respectivament. En general, més gran és la dispersió, la inversió és més arriscada i viceversa.
Comprensió de la dispersió
Els inversors tenen milers de valors potencials per invertir i molts factors a tenir en compte a l’hora d’escollir on invertir. Un dels factors més alts en la seva llista de consideracions és el perfil de risc de la inversió. La dispersió és una de les moltes mesures estadístiques per donar perspectiva. La majoria de títols tenen fulls informatius o fulletons que es poden trobar fàcilment a Internet, amb el nom de FET o fons mut que recullen algunes d’aquestes estadístiques. Es poden trobar accions individuals a Morningstar i empreses de qualificació d’accions similars.
La dispersió de la rendibilitat d’un actiu mostra la volatilitat i el risc associat a la retenció d’aquest actiu. Com més variable sigui el rendiment d’un actiu, més arriscat o volàtil és. Per exemple, un actiu el rendiment històric del qual en un any determinat oscil·la entre el 10% i el -10% és més volàtil perquè els seus rendiments estan més dispersos que un actiu el rendiment històric del qual varia des del + 3% al -3%.
L’estadística principal de mesurament del risc, beta, mesura la dispersió del retorn d’un títol en relació amb un punt de referència determinat o índex de mercat, més freqüentment l’índex S&P 500 dels Estats Units. Una mesura beta d’1, 0 indica que la inversió es mou a l’uníson amb la referència. Una beta superior a 1, 0 indica que la seguretat pot superar el conjunt del mercat: per exemple, es podria esperar que una acció amb una beta de 1, 3 superarà el mercat en 1, 3 vegades (per exemple, un mercat superior del 10%, una acció beta d'1, 3 més. 13%). Tanmateix, no hi ha cap garantia que una seguretat amb 1, 3 beta superi el mercat si augmenta. El que vol dir és que si el mercat disminueix, és probable que aquesta seguretat baixi més que del mercat.
Una beta inferior a 1, 0 significa un rendiment menys dispers en relació amb el mercat global. Per exemple, és probable que una seguretat amb una beta de 0, 87 trafiqui el mercat global: per exemple, si el mercat augmenta un 10%, s'espera que la inversió amb beta inferior només ascendeixi al 8, 7%.
Alpha és una estadística que mesura els rendiments ajustats al risc d’una cartera, és a dir, quant més o menys va obtenir el rendiment de la inversió en relació amb l’índex o la beta. Un rendiment superior a la beta indica una alfa positiva, generalment atribuïda a l’èxit del gestor o model de cartera. Una alfa negativa indica la manca d’èxit del gestor de cartera a l’hora de superar el beta, o, més àmpliament, el mercat.
