Què és la protecció al revés?
La protecció al revés d'una inversió es produeix quan l'inversor o gestor de fons utilitza tècniques per evitar una disminució del valor de la inversió. És un objectiu comú d’inversors i gestors de fons evitar pèrdues i es poden utilitzar molts instruments per assolir aquest objectiu. És molt freqüent l’ús d’opcions o un altre instrument de cobertura per limitar o reduir les pèrdues en cas de disminució del valor de les accions.
Punts clau
- La protecció per baixada està destinada a proporcionar una xarxa de seguretat si la inversió comença a disminuir en el seu valor. La protecció a la part baixa es pot fer de moltes maneres, però el més habitual és utilitzar opcions o altres derivats per limitar possibles pèrdues en un període de temps. Protegir tota una cartera de pèrdues pot ser que no tingui sentit en funció de la quantitat dels costos de protecció i quan es preveu que es cobriran les inversions.
Comprensió de la protecció al revés
La protecció al revés és de moltes formes. La protecció al revés sol implicar la compra d’una opció per cobrir una posició llarga. Altres mètodes de protecció al revés inclouen l'ús de pèrdues interminables o la compra d'actius que es correlacionen negativament amb l'actiu que intenta cobrir. Les formes més habituals i derivades de risc derivat basades en derivats se solen considerar com pagar una assegurança, un cost necessari per a una certa protecció de la inversió. La càrrega d’actius no correlacionats per diversificar tota la cartera és un procés molt més implicat que afectarà l’assignació d’actius i el perfil de recompensa del risc de la cartera. Els costos de la protecció al revés en temps i dòlars s’han de ponderar davant la importància de la inversió i quan es preveu vendre.
Per descomptat, sempre és important recordar que quan les existències pugen i baixen, els augments i disminucions del preu només representen guanys i pèrdues en paper. Un inversor no ha perdut res fins que ven una participació i accepta el preu baix a canvi de renunciar a la seva acció. Els inversors poden optar per esperar un període de baix rendiment, però els administradors de fons que busquen protecció al revés solen estar més pressionats en el temps. Els gestors de fons poden vendre fora de diverses posicions del seu fons si les seves pantalles indiquen que haurien de fer-ho. Sortir de posicions febles i anar en efectiu pot ajudar a crear una protecció al revés del valor actiu net del fons si el mercat comença a caure.
Exemple de protecció al revés
De vegades, la millor protecció per desavantatge és l’espera d’una correcció del mercat. Per a aquells que no vulguin esperar, un exemple de protecció al revés seria la compra d’una opció de venda d’un estoc en concret. L’opció de posada proporciona al propietari de l’opció la possibilitat de vendre la quota d’accions subjacents a un preu determinat pel preu. Si el preu de les accions cau, l'inversor pot vendre l'acció al preu indicat a la venda o vendre la venda, ja que haurà augmentat el seu valor, ja que és en diners. Qualsevol d'aquests enfocaments limiten l'exposició a la pèrdua i ofereixen protecció al revés.
Per exemple, Bert és propietària de 100 accions de les accions de XYZ i està molt preocupada perquè el preu de les accions de XYZ caigui perquè necessita vendre’l aviat. L’acció de XYZ actualment cotitza a 35 dòlars per acció. Bert pot comprar un valor de les 100 accions de l'acció XYZ per un import de 32 dòlars per acció. Si el preu de les accions de XYZ disminueix per sota de 32 dòlars per acció, el preu proporciona a Bert la possibilitat de vendre l'acció a l'escriptor de la venda per valor de 32 dòlars per acció. Bert ha limitat les seves pèrdues en les accions de XYZ i ha proporcionat una protecció a la baixa.
