Què és el benefici abans d’interès després d’impostos (EBIAT)?
El benefici abans d’interès després d’impostos (EBIAT) és una mesura financera que és un indicador del rendiment operatiu d’una empresa. EBIAT, que equival al EBIT després d’impostos, mesura la rendibilitat d’una empresa sense tenir en compte l’estructura de capital, com ara proporcions com el deute amb el patrimoni net. EBIAT mesura la capacitat d’una empresa de generar ingressos per les seves operacions durant un període de temps determinat.
EBIAT té en compte els impostos perquè els impostos es consideren una despesa permanent que està fora del control de l'empresa, sobretot si és rendible. EBIAT no s’utilitza tan habitualment en l’anàlisi financera com la mesura dels ingressos abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions (EBITDA). Tanmateix, es fa un seguiment ja que representa efectiu disponible per als creditors si hi ha algun esdeveniment de liquidació. Si la companyia no té gaire depreciació ni amortització, pot ser que EBIAT sigui més atent.
Guanys abans d’interès després de càlcul d’impostos i exemple
El càlcul per a EBIAT és molt senzill. Es tracta de l’EBIT x de l’empresa (1 - tipus d’impost). L’EBIT d’una empresa es calcula de la següent manera:
EBIT = ingressos: despeses d’explotació + ingressos no operatius
Com a exemple, considereu el següent. L’empresa X informa d’ingressos de vendes de 1.000.000 dòlars durant l’any. Durant aquest mateix període de temps, l'empresa va registrar uns ingressos no operatius de 30.000 dòlars. El cost de la companyia de béns venuts és de 200.000 dòlars, mentre que l'amortització es registra en 75.000 dòlars. Les despeses de venda, generals i administratives són de 150.000 dòlars, i altres despeses diverses de 20.000. La companyia també reporta una despesa especial de 50.000 dòlars anuals.
En aquest exemple, l'EBIT es calcularia com:
EBIT = 1.000.000 $ - (200.000 $ + 75.000 $ + 150.000 $ + 20.000 $ + 50.000 $) + 30.000 $ = 535.000 $
Si el tipus impositiu per a l'empresa X és del 30%, EBIAT es calcula com:
EBIAT = EBIT x (1 - tipus impositiu) = 535.000 $ x (1 - 0, 3) = 374, 500 $
Alguns analistes defensen que la despesa especial no s'ha d'incloure en el càlcul perquè no és recurrent. Està a discreció de l’analista fent el càlcul si cal incloure-ho o no, segons la magnitud de l’especial, però aquest tipus d’elements lineals poden tenir grans resultats. En aquest exemple, si s'exclou el càlcul una despesa especial única, resultarien els números següents:
EBIT sense despesa especial = 585.000 dòlars
EBIAT sense despesa especial = 409.500 dòlars
Sense la despesa especial inclosa, l’EBIAT per a l’empresa X és un 9, 4% superior, cosa que pot tenir grans implicacions per als que prenen decisions.
