Què és EBITDAR?
El resultat abans d’interessos, impostos, depreciació, amortització i costos de reestructuració o lloguer (EBITDAR) és una eina no GAAP utilitzada per mesurar el rendiment financer d’una empresa. Tot i que EBITDAR no apareix al compte de resultats d’una empresa, es pot calcular mitjançant la informació del compte de resultats.
La fórmula per a EBITDAR és
EBITDAR = EBITDA + Costos de reestructuració / lloguer on: EBITDA = Resultats abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions
EBITDAR
Què et diu EBITDAR?
EBITDAR és una mètrica utilitzada principalment per analitzar la salut financera i el rendiment de les empreses que han passat per la reestructuració durant el darrer any. També és útil per a empreses com restaurants o casinos que tinguin uns costos únics de lloguer. Existeix al costat de beneficis abans d’interès i impost (EBIT) i ingressos abans d’interès, impost, depreciació i amortització (EBITDA).
L'ús de EBITDAR en anàlisi ajuda a reduir la variabilitat de les despeses d'una empresa a la següent, per tal de centrar-nos només en costos relacionats amb les operacions. Això és útil per comparar empreses de companys de la mateixa indústria.
EBITDAR no té en compte el lloguer ni la reestructuració perquè aquesta mètrica pretén mesurar el rendiment operatiu bàsic de l’empresa. Imaginem, per exemple, un inversor comparant dos restaurants, un a la ciutat de Nova York amb un lloguer car i l’altre a Omaha amb un lloguer significativament inferior. Per comparar aquests dos negocis de manera efectiva, l’inversor exclou els seus costos de lloguer, així com els interessos, els impostos, les amortitzacions i les amortitzacions.
De la mateixa manera, un inversor pot excloure els costos de reestructuració quan una empresa ha passat per una reestructuració i hagi assumit costos del pla. Aquests costos, que s'inclouen en el compte de resultats, normalment es consideren no gravables i s'exclouen d'EBITDAR per donar una millor idea de les operacions en curs de la companyia.
Punts clau
- EBITDAR és una mesura de rendibilitat, com l'EBIT o l'EBITDA, però és millor per a casinos, restaurants i altres empreses que tinguin costos de lloguer o de reestructuració no recurrents o altament variables. L'EBITDAR proporciona als analistes el rendiment operatiu principal d'una empresa, a part de les despeses no relacionades. a operacions, com impostos, lloguers, despeses de reestructuració i despeses sense efectiu. L’ús de EBITDAR permet comparar més fàcilment una empresa amb una altra minimitzant variables úniques que no es relacionen directament amb les operacions.
Exemple de com utilitzar EBITDAR
L’EBITDAR es calcula més sovint només amb finalitats internes, ja que no és la mètrica d’informació financera necessària per a empreses públiques. Una empresa pot calcular-la cada trimestre per aïllar i revisar les despeses operatives sense haver de considerar els costos fluctuants com ara la reestructuració, ni els costos de lloguer que poden diferir entre diverses filials de la companyia o entre els competidors de l'empresa.
El punt de partida són els ingressos abans d’interessos i impostos (EBIT), també coneguts com a ingressos operatius. Aquesta mètrica exclou els interessos i els impostos. El següent pas és excloure els costos associats a la depreciació, l'amortització, el lloguer o la reestructuració, per arribar a EBITDAR.
Per exemple, imagineu que l’empresa XYZ guanya un milió de dòlars en un any i tindrà 400.000 dòlars en despeses d’explotació total. Restant despeses d’explotació dels ingressos es produeixen 600.000 dòlars de EBIT, o ingressos operatius (ingressos d’explotació d’un milió de dòlars - 400.000 dòlars de despeses d’explotació) = 600.000 dòlars.
Les despeses d’explotació no inclouen despeses d’interessos i impostos, ja que l’empresa decideix mostrar-les més avall al compte de resultats, després de l’EBIT.
Inclòs en les despeses d’explotació de l’empresa de 400.000 dòlars, hi ha una depreciació de 15.000 dòlars, una amortització de 10.000 dòlars i un lloguer de 50.000 dòlars. Per arribar a l’EBITDAR, un analista exclou la depreciació, l’amortització i la renda (15.000 dòlars + 10.000 dòlars + 50.000 dòlars) del càlcul començant per EBITD i afegint els imports de la manera següent:
- EBITDAR = 600.000 dòlars EBIT + (15.000 dòlars + 10.000 dòlars + 50.000 dòlars) = 675.000 dòlars
Tingueu en compte que la renda només està exclosa per a la mètrica EBITDAR.
La diferència entre EBITDAR i EBITDA
La diferència entre EBITDA i EBITDAR és que aquest últim exclou els costos de reestructuració o lloguer. Tot i això, ambdues mètriques s’utilitzen per comparar el rendiment financer de dues empreses sense tenir en compte els seus impostos o despeses sense efectiu, com ara l’amortització. Quan una empresa amortitza o deprecia un actiu, anul·la una part del cost de l'actiu cada any durant diversos anys, tot i que pot haver pagat per l'actiu tot en un any.
Tot i que són essencials per a les declaracions d’impostos i comptabilitats comptables, aquests números poden entorpir la imatge de l’estat financer actual d’un negoci. Com a resultat, els inversors volen considerar el rendiment d’una empresa sense tenir en compte les despeses no operatives, ja que poden semblar molt diferents d’una empresa a l’altra.
