Què és un rebut europeu de dipòsits (EDR)?
El rebut de dipositari europeu (EDR) és una fiança negociable emesa per un banc europeu que representa la seguretat pública d’una empresa no europea i cotitza en borses locals. Les accions emeses pel banc tenen un preu en monedes locals (principalment Euro) i també paguen dividends, si s’escau, en monedes locals. Les empreses no europees poden incloure els EDR per atraure una base més gran d’inversors. Les EDR són l’equivalent funcional dels rebuts de dipòsits americans (ADR) als Estats Units
Entendre un rebut de dipositaris europeus (EDR)
Els rebuts dels dipòsits europeus han existit des de fa dècades, però s'han popularitzat a causa de l'augment de la inversió global. Els avantatges són clars: els inversors a Europa accedeixen còmodament a accions d’empreses públiques amb seu als Estats Units i altres països estrangers; les empreses no europees atrauen una gran quantitat de capitals llistats a Europa; i els bancs que emeten i admeten EDR generen comissions de negociació i taxes per als seus llibres.
Confecció i servei d'un EDR
Després de determinar que les accions d’una empresa pública compleixen els requisits d’intercanvi local, un banc amb base europea compra un bloc d’accions de l’empresa i les posa en custòdia al seu dipòsit. A continuació, els agrupa en paquets i els torna a emetre en monedes locals per negociar-los i establir-los en borses locals. Més enllà de la creació d'un EDR, un banc gestiona els pagaments de dividends, les conversions de divises i les distribucions de rebuts. També proporciona informació sobre l'accionista als titulars d'EDR, inclosos informes anuals, presentacions de representants i altres materials d'acció corporativa.
Riscos EDR
Per a un inversor europeu, poder invertir en seguretat estrangera en una borsa local té el seu atractiu. No obstant això, hi ha almenys dos riscos principals. Primer, hi ha risc de divisa. Prenguem, per exemple, un estoc d’una empresa nord-americana comprada per un inversor europeu en un moment determinat. Si en una data posterior, el dòlar nord-americà val menys respecte a la moneda nacional de l'Europa, el TED també s'haurà devaluat. En segon lloc, una EDR pot tenir una liquiditat de negociació baixa, cosa que significa que els inversors no podrien negociar o sortir amb uns breus escampats de sol·licituds en les quantitats d'accions desitjades.
