Què és una opció llunyana
L’opció llunyana és l’opció amb més temps de caducitat en un spread d’opcions de calendari. Una difusió del calendari implica comprar o vendre opcions amb caducitats diferents. En aquesta extensió, l’opció més curta és l’opció propera. Com que les opcions més llargues tenen més temps per moure's en diners, s'associen a primes més grans que a opcions similars properes.
Desglossar l'opció llunyana
Només existeixen opcions si hi ha una opció més propera. És per això que el terme s’utilitza per a operacions de distribució, on un comerciant compra o ven diferents contractes amb dates de caducitat diferents.
Opcions llunyanes a les separacions
Una estratègia de difusió del calendari pot implicar vendre trucades de maig i comprar trucades d’octubre a les mateixes accions. En aquest cas, suposant que sigui març, les trucades d’octubre serien les opcions més llunyanes i les trucades de maig serien les opcions properes. Si les dues opcions són similars a les altres funcions, tret de la data de caducitat, l'opció extrema exigirà una prima més alta.
Un comerciant realitzaria aquest tipus de comerç si té una borsa a llarg termini en un estoc, però pot considerar que no es pot moure abans que caduca la primera opció. Si el preu no es mou gaire abans que caduca la primera opció, s’obtindrà la prima d’aquesta opció venuda, cosa que redueix el cost de l’opció a llarg termini més cara. Es tracta d’una difusió del calendari de toros.
Amb una difusió del calendari, el comerciant utilitza normalment el mateix preu de vaga per a les opcions properes i llunyanes, i també compra i ven quantitats iguals de les dues opcions.
Una difusió del calendari d'ós és similar, tret dels usos de les opcions de venda Suposem que una acció es negocia a 50 dòlars. Un comerciant compra les vendes que caduquen en sis mesos amb un preu de vaga de 49 dòlars. Aquesta és l’opció llunyana. Venen o escriuen un nombre igual de 49 dòlars que caduquen en un mes. Les opcions que adquireixen caduquen en sis mesos, de manera que exigeixen una prima superior a les opcions que vengueren que caduquen en un mes. L’objectiu del comerç és reduir el cost de l’opció extrema venent l’opció propera, podent aprofitar encara una disminució del preu de les accions a llarg termini.
La difusió aprofita la decadència del temps, que es produeix més ràpidament amb opcions més properes a la seva caducitat. Si la resta és igual, la prima es deteriorarà més ràpidament a l’opció propera que a l’extrem. Això proporciona un petit marge de benefici potencial, fins i tot si les accions no es mouen com s'esperava.
