Què és un repartiment de cinc fiances (FAB)
A Five Against Bond Spread (FAB) és una estratègia de negociació de futurs que pretén beneficiar-se de la difusió entre bons del Tresor de venciments diferents mitjançant la presa de posicions en contractes futurs per a tresoreres de cinc anys i tresoreria a llarg termini (de 15 a 30 anys). bons.
Enteniment d'un repartiment de cinc fiances (FAB)
Es crea un diferencial de cinc contra bons (FAB), ja sigui mitjançant la compra d’un contracte de futur a notes de tresoreria de cinc anys i venent un en bons del Tresor a llarg termini o viceversa. Els inversors que especulen sobre les fluctuacions dels tipus d'interès entraran en aquest tipus de difusió amb l'esperança de treure profit del Tresor baix o massa car.
Els inversors poden negociar contractes futurs amb valors del Tresor de dos, cinc anys, 10 anys i 30 anys. A diferència de les opcions, que ofereixen als titulars el dret de comprar o vendre un actiu, els futurs obliguen el titular a comprar o vendre. Aquests contractes són oferts per la Junta de Comerç de Chicago i es cotitzen als cicles de març, juny, setembre i desembre. Els contractes futurs necessaris per establir un FAB tenen uns valors de 100.000 dòlars amb preus cotitzats en punts per 1.000 dòlars. Els contractes es poden negociar en mides de tíckers tan petites com 1/32 d’un punt o 31, 25 dòlars per a bons a 30 anys i la meitat d’1 / 32 d’un punt o 15, 625 dòlars per a notes de 10 anys.
Tot i que algunes estratègies futures del Tresor estan destinades a cobrir el risc de tipus d’interès, una estratègia FAB busca aprofitar els moviments de tipus i rendiment. FAB és una de les múltiples estratègies de negociació de corbes o rendiments aplicables al mercat de tresoreria. La premissa bàsica d’aquestes estratègies és que les despeses de divulgació, tal com es reflecteixen en els preus dels contractes futurs al llarg de la corba de rendiments del Tresor, eventualment es normalitzaran o revertiran. Els comerciants poden treure profit d'aquests moviments prenent posicions a través de futurs. Les estratègies de divulgació es basen més en moviments a llarg termini dels rendiments, en contraposició a la ràpida acció de preus que sovint es produeix en els mercats de renda variable.
Factors que influeixen en cinc contra la propagació de bons
Els tipus d'interès es veuen afectats pels rendiments dels bons i, per tant, entre els bons amb venciments diferents. Les taxes d'interès a curt termini són les més influenciades per les accions de la Reserva Federal dels Estats Units, ja que la taxa del seu fons federal serveix de referència per a molts altres tipus d'interès. Quan la Fed augmenta els tipus, els rendiments del Tresor a dos i cinc anys són els més afectats. Els tipus de bons a llarg termini estan més influïts per la força de l’economia dels Estats Units i les perspectives d’inflació. Si l’economia està creixent i la inflació se situa al 2% o superior, és probable que els rendiments dels bons llargs disminueixin. Aquests i molts altres factors econòmics i tècnics haurien de ser considerats pels inversors interessats a implementar estratègies de difusió.
