Què és un intercanvi de fixa?
Un swap fix per a fixa fa referència a un tipus de swap en moneda estrangera en què dues parts intercanvien monedes les unes amb les altres. En aquest acord, ambdues parts paguen les unes a les altres un tipus d'interès fix sobre l'import principal. Es pot utilitzar un intercanvi fix per a fixar-se per aprofitar situacions en què els tipus d’interès d’altres països són més barats.
Punts clau
- Un swap fix per fix és un acord en moneda estrangera en el qual dues parts es paguen les unes a les altres un tipus d'interès fix per l'import principal.. Aquest tipus de intercanvi permeten a les entitats obtenir préstecs a millors preus que si anessin als mercats de capitals estrangers.
Com funcionen els intercanvis fixos
Els intercanvis de divises es produeixen entre dues entitats estrangeres. Les parts intercanvien essencialment els pagaments de capital i d’interès d’un préstec en una moneda per als que es troben en una altra moneda. Una de les parts implicades en l'acord presta moneda a una altra mentre presta una moneda diferent a aquesta part. Els intercanvis de moneda estrangera inclouen swaps fixos per a flotants i fixos per a fixos.
Les parts implicades en un swap fix per a fixa, que també s’anomenen contrapartides, conclouen un acord, pagant-se mútuament els interessos a un tipus fix. Així doncs, una part es compromet a canviar pagaments d'interès fix en una moneda per interessos a un tipus fix en una altra. Això significa que una part utilitza la seva pròpia moneda per comprar fons en moneda estrangera.
En intercanvis fixos, una part utilitza la seva pròpia moneda per comprar fons en la moneda de l’altra part.
Els intercanvis de divises (inclosos els intercanvis fixos) permeten a les entitats obtenir préstecs a millors tipus d'interès que si haguessin de finançar directament els mercats de capitals estrangers.
Fixes per a fixes i interrupcions de fixació per a flotacions
Com s'ha apuntat anteriorment, hi ha dos tipus principals de swap de divises: swap fix per a fix i fix per a flotant. Els swaps fixos per a flotació inclouen dues parts en què una intercanvia interès sobre un préstec a un tipus fix, mentre que l’altra paga interès a un tipus variable. A diferència de la permuta fixa per a la fixa, no s’intercanvia la part principal de la permuta fixa per a la flotació. Una de les raons principals per a què les parts subscriuen aquest acord si el tipus d'interès variable és inferior al tipus fix que s'està pagant.
Beneficis dels intercanvis fixos
Per entendre com els inversors es beneficien d’aquest tipus d’acords, considereu una situació en què cada part té un avantatge comparatiu de contractar un préstec a una taxa i una moneda determinades. Per exemple, una empresa nord-americana pot contractar un préstec als Estats Units a un tipus d’interès del 7%, però requereix un préstec en ien per finançar un projecte d’expansió al Japó, on el tipus d’interès és del 10%. Al mateix temps, una empresa japonesa vol finançar un projecte d’expansió als Estats Units, però el tipus d’interès és del 12%, en comparació amb el 9% d’interès del Japó.
Cada part pot beneficiar-se del tipus d’interès de l’altra mitjançant un swap de moneda fixa. En aquest cas, la firma nord-americana pot agafar en préstec dòlars nord-americans per un 7%, i després prestar els fons a la firma japonesa en un 7%. La firma japonesa pot agafar en préstec el ien japonès en un 9% i, a continuació, prestar els fons a la firma nord-americana per la mateixa quantitat.
