DEFINICIÓ de la superposició de fons
La superposició de fons és una situació en què un inversor inverteix en diversos fons mutuals amb posicions superposades. La superposició del fons es pot produir en posseir diversos fons mutuos o fons borsats en borsa (ETF). La superposició de fons redueix els avantatges de la diversificació per a l’inversor.
ESCALITZACIÓ DE FUNDACIÓ DE DOWN
Tot i que cal esperar petites quantitats de solapament, casos extrems de solapament de fons poden exposar a un inversor a nivells inesperadament elevats de risc d’empresa o sector, que poden distorsionar els rendiments de la cartera en comparació amb un punt de referència rellevant.
Pot ser molt difícil per a un inversor minorista fer un seguiment de les participacions de fons individuals, però un xec trimestral o anual pot ajudar els inversors a comprendre l'estratègia de cada fons individual i proporcionar una oportunitat de comparar les participacions principals d'un fons amb un altre.
Si, per exemple, dos fons mutuos separats ambdós han sobrepesat el mateix estoc, potser val la pena substituir un dels fons per un fons similar que no porti aquest estoc com a holding principal. Si un sector específic està sobrepès en dos fons (com ara una posició de sobrepès en tecnologia respecte al S&P 500), l’inversor haurà de pesar els beneficis i els riscos d’aquest augment de l’exposició.
Sectors amb sobrepès
El sobrepès és una situació en què una cartera d’inversions té un excés de seguretat particular en comparació amb el pes de la seguretat en la cartera de referència subjacent. Les carteres gestionades de manera activa permetran que el portafoli obtingui un sobrepès de seguretat en fer-ho, permetrà que la cartera aconsegueixi rendiments excessius. El sobrepès també pot referir-se a l’opinió d’un analista d’inversions que la seguretat superarà la seva indústria, el seu sector o el mercat sencer.
Els valors solen tenir un sobrepès quan un gestor de cartera cregui que la seguretat superi altres valors de la cartera. Un exemple de tenir un sobrepeso de seguretat en una cartera d’inversions seria quan una cartera normalment té una seguretat amb un pes del 15%, però el pes de la seguretat s’eleva al 25% en un intent d’augmentar el rendiment de la cartera. Una altra raó per sobrepesar una seguretat en una cartera és cobrir o reduir el risc d’una altra posició de sobrepès.
Les recomanacions de ponderació alternatives són el mateix pes o el baix pes; el mateix pes implica que s'espera que la seguretat funcioni en línia amb l'índex, mentre que el pes inferior implica que es preveu que es restarà l'índex en qüestió.
Superposició i diversificació de fons
Els administradors de fons i els inversors sovint diversifiquen les seves inversions en classes d’actius i determinen els percentatges de la cartera a destinar a cadascuna. Aquests poden incloure accions i bons, béns immobles, ETF, matèries primeres, inversions a curt termini i altres classes. A continuació, es diversificaran entre les inversions dins de les classes d’actius, com ara seleccionar accions de diversos sectors que solen tenir una correlació de rendibilitat baixa o escollir accions amb diferents capitalitzacions de mercat. En el cas dels bons, els inversors opten entre bons corporatius de qualitat d'inversió, Tresoreria dels Estats Units, bons estatals i municipals, bons d'alt rendiment i altres.
