George Soros, el gestor de fons de cobertura de Maverick. ha generat rendiments anuals importants després de comissions de gestió. Els seus inversors venereixen el seu fons emblemàtic Quantum Fund. Malgrat l’animadversió generada per les seves tàctiques de comerç i la controvèrsia entorn de la seva filosofia d’inversions, Soros ha ocupat dècades al capdavant de la classe entre els inversors d’elit del món. El 1981, la revista Institutional Investor el va nomenar "el gestor de diners més gran del món".
Filosofia de Soros
George Soros és un especulador a curt termini. Fa apostes massives i fortament emprat en la direcció dels mercats financers. El seu famós fons de cobertura és conegut per la seva estratègia de macro global, una filosofia centrada en fer apostes massives i unidireccionals per als moviments dels tipus de moneda, preus de les mercaderies, accions, bons, derivats i altres actius basats en anàlisis macroeconòmics.
En poques paraules, Soros aposta perquè el valor d'aquestes inversions augmenti o baixarà. Soros estudia els seus objectius, deixant que els moviments dels diferents mercats financers i els seus participants dictin les seves operacions. Es refereix a la filosofia que hi ha darrere de la seva estratègia comercial com a reflexivitat. La teoria esborra les idees tradicionals d'un entorn de mercat basat en l'equilibri, on tots els participants del mercat coneixen tota la informació i per tant tenen en compte els preus. En canvi, Soros creu que els propis participants del mercat influeixen directament en els fonaments del mercat i que el seu comportament irracional condueix a bons i bustos que presenten oportunitats d’inversió.
Els preus de l’habitatge proporcionen un exemple interessant de la seva teoria en acció. Quan els prestadors faciliten la obtenció de préstecs, hi ha més persones que prenen diners. Amb els diners a la mà, aquestes persones compren habitatges, cosa que comporta un augment de la demanda d’habitatges. La demanda creixent dóna lloc a l'augment de preus. Els preus més alts animen els prestadors a prestar més diners. Més diners en mans dels prestataris produeixen una demanda creixent d’habitatges i un cicle en espiral a l’alça que dóna lloc a preus de l’habitatge que s’han ofert més enllà del que els fonaments econòmics suggereixen és raonable. L'acció dels prestadors i dels compradors ha influït directament sobre el preu de la mercaderia.
Una inversió basada en la idea que el mercat de l'habitatge s'estavella reflectiria una aposta clàssica de Soros. La venda curta de les accions dels constructors d’habitatges de luxe o l’acortament de les accions dels principals prestamistes d’habitatges serien dues possibles inversions que busquen beneficiar-se quan el boom de l’habitatge es rebenta.
Principals oficis
Soros sempre serà recordat com "l'home que va trencar el Banc d'Anglaterra". Soros, un conegut especulador de divises, no limita els seus esforços a una àrea geogràfica determinada, sinó que considerava el món sencer a l’hora de buscar oportunitats. Al setembre de 1992, va agafar en préstec milers de milions de dòlars en lliures britàniques i les va convertir en marques alemanyes.
Quan la lliura es va estavellar, Soros va tornar als seus prestadors en funció del nou valor inferior de la lliura, embolicant més d'un milió de dòlars en la diferència entre el valor de la lliura i el valor de la marca durant la negociació d'un sol dia. Va aconseguir gairebé 2.000 milions de dòlars després de desvincular-se de la seva posició.
Va fer un moviment similar amb les monedes asiàtiques durant la crisi financera asiàtica del 1997, participant en un frenesí especulatiu que va provocar el col·lapse del baht (moneda de Tailàndia). Aquestes operacions van ser tan eficaces perquè les monedes nacionals amb què van apostar els especuladors estaven vinculades a altres monedes, cosa que significa que hi havia acords per "afavorir" les monedes per assegurar-se que cotitzaven en una relació específica amb la moneda a la qual es trobaven. enganxat.
Quan els especuladors van fer les seves apostes, els emissors de moneda es van veure obligats a intentar mantenir les ràtios comprant les seves monedes al mercat obert. Quan els governs es van quedar sense diners i es van veure obligats a abandonar aquest esforç, els valors de moneda van caure en picat.
Els governs vivien per por que Soros s'interési per les seves monedes. Quan ho va fer, altres especuladors es van unir a la lluita en allò que s'ha descrit com un paquet de llops que descendeixen sobre un ramat d'alces. La quantitat massiva de diners que els especuladors podien prendre en préstec i el palanquejament van fer que els governs més petits poguessin resistir l’assalt.
Malgrat els seus èxits magistrals, no totes les apostes que George Soros va fer va treballar al seu favor. El 1987, va predir que els mercats nord-americans continuarien augmentant. El seu fons va perdre 300 milions de dòlars durant la caiguda, tot i que va obtenir rendiments baixos de dos dígits per a l'any.
També va rebre un èxit de 2.000 milions de dòlars durant la crisi del deute rus el 1998 i va perdre 700 milions de dòlars el 1999 durant la bombolla tecnològica quan va apostar per un descens. Picada per la pèrdua, es va comprar gran a l'espera d'un augment. Va perdre prop de 3.000 milions de dòlars quan el mercat finalment es va estavellar.
Conclusió
El comerç com George Soros no serveix per als desmai del cor o la llum de la cartera. L’avantatge d’apostar gran i guanyar gran és apostar gran i perdre gran. Si no us podeu permetre la pèrdua, no podeu permetre apostar com Soros. Si bé la majoria dels operadors de fons de cobertura de macros mundials són de tipus relativament tranquil, evitant el punt de mira mentre guanyen la seva fortuna, Soros ha adoptat posicions molt públiques sobre una sèrie de qüestions econòmiques i polítiques.
La seva posició pública i l'èxit espectacular han situat Soros en gran mesura en una classe. Al llarg de més de tres dècades, ha realitzat moviments correctes gairebé cada vegada, generant legions de fans entre comerciants i inversors, i legions de detractors entre els que van perdre les seves activitats especulatives.
