Les fusions i adquisicions permeten a les empreses augmentar la seva quota de mercat, ampliar el seu abast geogràfic i convertir-se en actors més importants de la seva indústria. Tanmateix, quan una empresa n’adquireix una altra, triga el bé i el dolent. Si l’empresa objectiu té una devolució de deutes, encarregada en demandes o marcada per registres financers desorganitzats, aquests problemes esdevenen els problemes de la nova empresa. Els beneficis de les adquisicions sovint es compensen quan l’adquirent adquireix també una llista de problemes costosos.
Abans de realitzar una adquisició, és imprescindible que una empresa avalui si el seu objectiu és un bon candidat. Un bon candidat a l'adquisició té un preu correcte, té una càrrega de deute gestionable, contenciosos mínims i estats financers nets.
Avaluació d'una adquisició
El primer pas per avaluar un candidat a l'adquisició és determinar si el preu demanat és raonable. Les mètriques que fan els inversors per posar un valor en un objectiu d’adquisició varien d’indústria a indústria; un dels principals motius pels quals les adquisicions no tenen lloc és que el preu sol·licitant per a l’empresa objectiu supera aquestes mètriques.
Els inversors també han d'examinar la càrrega del deute de l'empresa objectiu. Una empresa amb un deute raonable a un alt tipus d’interès que una empresa més gran podria refinançar per molt menys vegades és un candidat principal d’adquisició; Tanmateix, els passius inusualment alts haurien d’enviar una bandera vermella als possibles inversors.
Si bé la majoria d’empreses s’enfronten a una demanda de tant en tant, empreses tan grans com Walmart se’n demanden amb força freqüència; un bon candidat a l’adquisició és aquell que no tracta d’un nivell de litigi que excedeixi el que és raonable i normal per a la seva indústria i mida.
Un bon objectiu d’adquisició té estats financers nets i organitzats. Això facilita a l’inversor fer la diligència deguda i executar la presa de confiança. També ajuda a evitar que es presentin sorpreses no desitjades un cop finalitzada l’adquisició.
