Quan cauen els preus de l’habitatge, els consumidors tenen més probabilitats de morir dels seus préstecs d’habitatges, fent que els bancs perdin diners. Així mateix, el patrimoni de la llar s’asseca, el que significa que els consumidors tenen menys fons disponibles per gastar, estalviar, invertir o pagar els seus deutes. De vegades, els bancs fins i tot es veuen obligats a tancar-se.
Un estudi recent sobre els booms i bons del sector immobiliari regionals dels anys vuitanta i noranta va comprovar que els bancs dels estats que van experimentar importants descensos dels preus de l'habitatge també van patir taxes elevades de morositat i, per tant, baixos beneficis i altes taxes de fracàs. Habitualment, però no sempre, aquests descensos van tenir lloc a un xoc econòmic, com ara una caiguda dels preus de les mercaderies o una reducció de la despesa del govern.
El descens dels preus de l’habitatge va ser el factor que precipita la crisi financera que va provocar el món a la tardor de 2008. La normativa aprovada als Estats Units havia pressionat el sector bancari per permetre que més consumidors es convertissin en propietaris d’habitatges. A partir del 2007, les regles del Departament d’Habitatge i Desenvolupament Urbà (HUD) van exigir que el 55% dels préstecs emesos per Fannie Mae i Freddie Mac es destinessin a prestataris a un nivell inferior o inferior al nivell d’ingressos i que gairebé la meitat d’aquests préstecs passessin a baixos. els prestataris d’ingressos.
A partir del 2004, Fannie Mae i Freddie Mac van adquirir nombroses hipoteques i actius hipotecaris caracteritzats per estàndards de subscripció dubtosos, incloses les hipoteques Alt-A, amb elevades relacions de préstec a valor o deute amb renda. A l’hora d’emetre hipoteques de risc, cobraven taxes enormes i gaudien de marges elevats. Durant el mateix període de temps, utilitzaven garanties d’hipoteques subprime per agafar valors garantits amb hipoteca amb etiquetes privades (MBS). Quan els preus de l'habitatge nord-americà van disminuir i el nombre de morositats, impagaments i execucions hipotecàries d'habitatges va augmentar, la bombolla del mercat de l'habitatge finalment va esclatar.
Un cop més, en aquell moment, un descens dels preus de l'habitatge sol ser un indicador líder de la caiguda dels preus de les accions dels Estats Units. Els preus dels habitatges nord-americans van assolir el primer trimestre del 2006, però el mercat de valors dels Estats Units va continuar augmentant fins al quart trimestre del 2007. El primer cop de la caiguda dels dos principals mercats d'actius dels Estats Units va provocar una crisi de liquiditat que va esglaiar els mercats de préstecs interbancaris al voltant. el globus.
En un escenari com aquest, els bancs solen disminuir les seves inversions i préstecs. Als consumidors els resulta més difícil obtenir préstecs de renda variable. Al Regne Unit, per exemple, les retirades de capital van suposar 14.000 milions de lliures més a l’economia abans de la crisi financera. En canvi, van ascendir a 8.000 milions de lliures negatives a finals del 2008.
Tanmateix, no està clar com els consumidors utilitzen els diners obtinguts dels préstecs de capital propi. Alguns estudis suggereixen que fins al 60% del capital extret s'utilitza per a despeses en consum, però d'altres estudis indiquen que els diners es destinen a inversions o a contribuir a pagar el deute.
Tot i que una altra disminució dràstica dels preus de l’habitatge sens dubte afectaria negativament els bancs, els bancs actuals es capitalitzen millor i els reguladors mantenen una ullada atenció al sector en un intent de minimitzar els danys que es poden produir per un col·lapse del mercat immobiliari.
