Els inversors borsaris exuberants tornen a assumir el risc, ja que aconsegueixen accions amb una qualitat de guanys feble, pocs mesos després que les accions caiguessin dins del mercat de l’ós. Sorprenentment, aquest grup d’accions més arriscades ha registrat guanys mitjans del 18% durant els dos primers mesos del 2019, dramàticament superiors al guany mitjà d’un 13% d’existències de qualitat superior amb beneficis més estables, segons un estudi recent de 1.200 existències realitzades per. Banc d'Amèrica. Alguns dels millors intèrprets provenen dels sectors de les comunicacions, l’energia i els serveis públics, segons un relat detallat al Wall Street Journal.
Existències més arriscades que superen S&P 500
(actuació dels primers dos mesos del 2019)
- Existències més arriscades + 18% Existències més altes de qualitat + 13%
Què significa per als inversors
El retorn a les accions més arriscades ha estat en part gràcies a la postura més exigent de la Reserva Federal, ja que manté de moment els nous augments de tipus. El creixent optimisme sobre les negociacions comercials entre els Estats Units i la Xina també hi juga un paper.
Bank of America defineix aquestes existències més arriscades com aquelles amb una qualitat i estabilitat de guanys més febles. El risc és que les existències de baixa qualitat solen vendre’s primer quan els mercats es mostren baixistes, ja que els inversors busquen inversions més segures. Això va ocórrer durant la venda del quart trimestre i també quan es van retirar les existències la setmana passada. Segons el Diari, el risc de les existències de baixa qualitat rau no només en ingressos o fins i tot pèrdues no fiables. Aquests punts febles sorgeixen quan l'economia es deteriora o entra en una recessió. "Amb el mercat que comença a donar alguns beneficis, les empreses de més qualitat tornaran a estar de moda", va dir al diari Sam Stovall, cap estratègic d'inversions de CFRA Research, que va afegir: "No són les més ràpides dels vaixells, però són els més excel·lents. ""
Moltes existències de baixa qualitat inclouen existències d’internet d’alt creixement, empreses de mitjans i empreses de telecomunicacions del sector de les comunicacions, segons analitza Jill Carey Hall, analista del Bank of America. Les empreses d’internet Facebook Inc. (FB) i Netflix Inc. (NFLX), l’empresa de videojocs Electronic Arts Inc. (EA) i el proveïdor de serveis de televisió Dish Network Corp. (DISH) s’han llançat al mercat aquest any amb un any més. guanys de data del 32%, 33%, 24% i 30%, respectivament.
Mirant endavant
Si bé les existències més arriscades han augmentat a partir de la finalització del final del 2018, és poc probable que l'exuberància no duri ja que alguns riscos macro encara es mantenen en l'economia mundial i nord-americana. "Estem veient i esperem una major volatilitat al voltant d'aquests esdeveniments macro i les existències de qualitat són on voldríeu situar-vos", va dir Carey Hall del Bank of America.
