El preu del cru està de nou en tendència a la baixa. La setmana passada, CNBC va publicar una història que afirmava que "el greix nord-americà amplia les pèrdues, entrant en el mercat dels baixos tècnics, un 20% inferior al màxim del 2016". Abans d'això, el cru va augmentar més del 40% des del començament de l'any fins a un màxim de 51, 67 dòlars per va aconseguir el barril el mes de juny.
Aquests moviments de preus ofereixen oportunitats per a alguns inversors que busquen risc. Hi ha multitud de fons negociats de borsa (ETF) disponibles per als inversors minoristes per invertir o comerciar amb cru. Hi ha ETFs directes del petroli que se suposa que fan el seguiment del preu del cru, hi ha ETFs perduts que augmenten els moviments de preus del petroli, i hi ha ETF inversos que permeten guanyar inversors quan baixen els preus del cru..
Quina utilitat tenen els ETF de petroli?
Hi ha alguns fets clau que els inversors han de tenir en compte abans de saltar i comprar un ETF petrolífer. El primer és que els ETF del petroli fan un treball relativament pobre de seguiment del preu del cru. Com pot ser això? Els ETF petroliers són fons borsats de borsa que es componen de contractes futurs del petroli. Els contractes futurs del petroli caduquen, però, per la qual cosa la ETF ha de passar activament del contracte de caducitat al següent contracte, un procés anomenat "rodatge", per mantenir el valor del fons.
A la superfície, això no sembla un gran problema, però el problema per als inversors d'ETF rau en el fet que dos contractes futurs tenen un preu igual. Quan els contractes en el futur tenen un preu més elevat, una situació anomenada contango, la ETF acaba tenint menys contractes del que abans. La taula següent proporciona un exemple.
Document de contracte futur
|
Mes |
Valor |
Preu |
Contractes |
|
1r |
100 |
40 dòlars |
2.5 |
|
2n |
100 |
50 dòlars |
2.0 |
El valor dels ETF no hauria d’afectar-se al rotlle, de manera que l’objectiu de l’ETF és mantenir un valor de 100 des del primer mes fins al segon. Com que el preu del petroli serà més elevat en el futur, per mantenir el valor dels ETFs, el fons requereix menys contractes. Amb el pas del temps, aquest "cost del paquet" de contango afecta negativament el rendiment del fons. Si ETF.com manté els preus del petroli, Contango assegura que el fons es reduirà amb el pas del temps, segons ETF.com.
Els preus del petroli actualment es mantenen a contango, cosa que redueix el rendiment de la inversió.
Any de rendiment de la ETF
L’evidència sembla reflectir aquest fet. El rendiment del preu de diversos ETF del petroli el 2016 demostra que és possible que els inversors no estiguin aconseguint el que esperen, independentment de quina aposta hagin dut a la direcció del preu del petroli. Per exemple, tres ETFs de petroli (USO, USL i DBO) van tornar a caure el preu del petroli (línia blava) el 2016.
Els ETF invertits no són molt millors, tal com es mostra al gràfic següent. Els preus del petroli van augmentar des del lloc que van començar el 2016, de manera que es podria esperar que els ETF dissenyats per apostar per una caiguda del preu del petroli estiguessin baixes. El ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) va funcionar el febrer quan els preus del petroli van baixar bruscament. Un inversor que vengués petroli a principis d’any hauria produït una rendibilitat del 40% al febrer, tal com demostra el preu invertit del petroli (línia blava). El mateix inversor només hauria fet un 8% en ser propietari de DDG ETF.
L'ETN Short Short de DB (SZO) va fer un millor treball per fer un seguiment de la caiguda del petroli en els primers mesos del 2016, però ha estat molt menys volàtil en el creixent entorn de preus que es va veure recentment. És possible que això sigui una cosa bona per als inversors ara mateix, però aquest ETF podria endarrerir el preu del petroli en un entorn que baixa el preu i podria no produir rendiments esperats a causa de la seva baixa correlació amb el preu del petroli.
La línia de fons
Els inversors han de ser curosos amb les expectatives de retorn quan inverteixen en FET relacionats amb el petroli. El volum que és un fet de vida al mercat de futurs pot afectar greument el rendiment de rendibilitat d’aquests fons. Els problemes relacionats amb el rendiment també semblen independents de l’aposta direccional pel preu del petroli. Per exemple, els ETF invertits també mostren una correlació relativament baixa amb el moviment subjacent de preus del cru.
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Oli
4 millors ETFs Inverse Oil a Short Oil el 2018
Oli
USO és una bona manera d’invertir en petroli?
Principals ETFs
3 millors ETFs petroliers per al 2018
Estratègia i educació sobre futurs / matèries primeres
Comerç de matèries primeres: una visió general
Fonaments ETF
Invertint en ETFs de mercaderies
Fonaments ETF
Els riscos d'invertir en ETF inversos
Enllaços de socisTermes relacionats
Definició ETF de gas natural Un fons negociat per bescanvi de gas natural (ETF) inverteix en futurs de gas natural per intentar fer un seguiment estret del preu del mercat del gas natural. més Fons borsat amb borsa - ETF Un fons negociat amb borsa (ETF) és una cistella de valors que rastreja un índex subjacent. Els ETF poden contenir diverses inversions, incloses accions, mercaderies i bons. més Com es comercialitzen els futurs Els futurs són contractes financers que obliguen al comprador a comprar un actiu o al venedor a vendre un actiu, com ara una mercaderia o un instrument financer, a una data i un preu futurs predeterminats. més Explorar els avantatges i els riscos dels ETF inversos Un ETF invers és un fons borsat que utilitza diversos derivats per obtenir beneficis d'una disminució del valor d'un valor de referència subjacent. més Com funcionen els ETF apalancats Un fons de borsa amb intercanvi és un fons que utilitza derivats financers i deutes per amplificar els rendiments d’un índex subjacent. més Futures Strip Definition Una franja de futur és la compra o venda de contractes futurs en mesos de lliurament seqüencials que es cotitzen com a operació única. més