Les opcions de divises són relativament desconegudes al món de la moneda minorista. Tot i que alguns corredors ofereixen aquesta alternativa a la negociació puntual, la majoria no ho fan. Malauradament, això vol dir que falten inversors. (Per obtenir informació inicial sobre les opcions FX, consulteu Com començar a Opcions de Forex .)
TUTORIAL: El mercat de divises
Les opcions de divises poden ser una bona manera de diversificar i fins i tot cobrir la posició en què es troba un inversor. O també es poden utilitzar per especular sobre visions de mercat a llarg termini o a curt termini en lloc de negociar en el mercat de divises.
Aleshores, com es fa això?
Estructurar les operacions en opcions de divises és molt similar a fer-ho en opcions de capital. Deixant de banda models complicats i matemàtiques, fem un cop d’ull a algunes configuracions bàsiques d’opcions FX que s’utilitzen tant per comerciants novells com experimentats.
Les estratègies d’opcions bàsiques sempre comencen amb opcions simples de vainilla. Aquesta estratègia és el comerç més senzill i senzill; el comerciant compra una opció de trucada directa o de compra per tal d’expressar una visió direccional del tipus de canvi.
Posar una posició d’opció directa o nua és una de les estratègies més fàcils quan es tracta d’opcions FX.
Figura 1: Gràfic AUD / USD que mostra una part superior doble ideal per a una opció de venda.
Ús bàsic d’una opció de moneda
Fent un cop d’ull a la figura 1, es pot observar la resistència formada just per sota del tipus de canvi 1.0200 AUD / USD a principis de febrer de 2011. Això ho confirmen per la doble formació tècnica superior. És un moment fantàstic per a una opció de venda. Un comerciant de divises que pretén escurçar el dòlar australià amb el dòlar nord-americà simplement compra una opció simple de vainilla com la següent:
Símbol del Ticker Opcions ISE: AUM
Taxa puntual: 1.0186
Posició Llarga (compra d'una opció de diners): 1 contracte de febrer de 1.0200 a 120 pips
Pèrdua màxima: Premium de 120 pips
El potencial de benefici d’aquest comerç és infinit. Però en aquest cas, el comerç s'hauria de sortir a 0.9950, la següent barrera de suport important per obtenir un benefici màxim de 250 pips.
El comerç de difusió de dèbit
A més de comerciar una opció de vainilla, un comerciant de divises també pot crear un comerç de difusió. Preferits pels comerciants, les operacions de difusió són una mica més complicades, però es fan més fàcils amb la pràctica.
La primera d’aquestes operacions de difusió és la propagació de dèbit, també coneguda com a crida de brau o posada d’ós. Aquí, el comerciant confia en la direcció del tipus de canvi, però vol jugar-la una mica més segura (amb un risc menys).
A la figura 2, veiem un nivell de suport de 81, 65 que apareix en el tipus de canvi USD / JPY al començament de març del 2011.
Figura 2: Apareix un nivell de suport al parell USD / JPY del març de 2011.
Aquesta és una oportunitat perfecta per fer una distribució de trucades de trucades perquè el nivell de preus probablement trobarà una mica de suport i pujada.
Símbol del Ticker Opcions ISE: YUK
Taxa puntual: 81, 75
Posició llarga (compra d'una opció de trucada en diners): 1 contracte de 81.50 de març a 183 pips
Posició curta (venda d'una opció de trucada de diners): 1 contracte de 82.50 a 135 pips
Devolució neta: -183 + 135 = -48 pips (la pèrdua màxima)
Potencial de benefici brut: (82, 50 - 81, 50) x 10.000 (unitats per contracte) x 0, 01 pip = 100 pips
Si el tipus de canvi de la moneda USD / JPY creix els 82, 50, el comerç obtindrà 52 pips (100 pips - 48 pips (dèbit net) = 52 pips)
El comerç de distribució de crèdit
L'enfocament és similar per a un spread de crèdit. Però, en comptes de pagar la prima, el comerciant de les opcions de moneda busca treure profit de la prima a través de la distribució, mantenint una direcció comercial. A vegades, aquesta estratègia es coneix com a escorcoll de bous o de trucada d'ós. (Obteniu més informació sobre això i altres spreads a les estratègies de difusió de les opcions .)
Ara, tornem al nostre exemple de tipus de canvi USD / JPY.
Amb un suport al 81, 65 i una opinió alcista del dòlar nord-americà contra el ien japonès, un comerciant pot implementar una estratègia de braça per tal de captar qualsevol potencial invers al parell de divises. Per tant, el comerç es desglossaria així:
Símbol del Ticker Opcions ISE: YUK
Taxa puntual: 81, 75
Posició curta (opció de venda de diners): 1 contracte de 82.50 a 143 pips
Posició Llarga (compra d'una opció de diners sense diners): 1 contracte de març de 80, 50 @ 7 pips
Crèdit net: 143 - 7 = 136 pips (el guany màxim)
Pèrdua potencial: (82, 50 - 80, 50) x 10.000 (unitats per contracte) x 0, 01 pip = 200 pips
200 pips - 136 pips (crèdit net) = 64 pips (pèrdua màxima)
Com qualsevol pot veure, és una gran estratègia a implementar quan un comerciant està en excés en un mercat d’ors. El comerciant no només obté la prima d’opció, sinó que també evita l’ús de qualsevol efectiu real per implementar-la.
Els dos conjunts d’estratègies són excel·lents per a jocs de direcció.
Opció Straddle
Aleshores, què passa si el comerciant és neutre respecte a la moneda, però espera un canvi de volatilitat a curt termini? De forma similar a les opcions de renda variable equiparables, els operadors de divises construiran una estratègia a distància. Es tracta de grans operacions per a la cartera de divises per tal de captar un moviment potencial o una aturada en el tipus de canvi.
El carrer és una mica més senzill de configurar en comparació amb les operacions de distribució de crèdit o de dèbit. En un passeig, el comerciant sap que una ruptura és imminent, però la direcció no és clara. En aquest cas, el millor és comprar una trucada i un servei per capturar el desplegament.
La figura 3 presenta una gran oportunitat.
Figura 3: La volatilitat del USD / JPY al febrer de 2011 crea una oportunitat ideal per a impedir-se.
A la figura 3, el tipus de canvi USD / JPY va baixar fins a una mica inferior a les 82, 00 del febrer i es va mantenir en un rang de 50 pip durant el proper parell de sessions. La taxa continuada continuarà sent més baixa? O bé, aquesta consolidació arriba abans que això fos més alt? Com que no ho sabem, la millor aposta seria aplicar un carrer similar al següent:
Símbol del Ticker Opcions ISE: YUK
Tarifa Spot: 82, 00
Posició llarga (compra a l’opció de posar diners): 1 contracte de març de 82 @ 45 pips
Posició llarga (compra a l’opció de trucada de diners): 1 contracte de març de 82 @ 50 pips
És molt important que el preu de vaga i la caducitat siguin els mateixos. Si són diferents, això podria augmentar el cost del comerç i disminuir la probabilitat de realitzar una configuració rendible.
Devolució neta: 95 punts (també la pèrdua màxima)
El benefici potencial és infinit, similar a l’opció de la vainilla. La diferència és que una de les opcions caducarà inútilment, mentre que l’altra es pot borsa amb un benefici. En el nostre exemple, l’opció de venda caduca inútil (-45 pips), mentre que la nostra opció de trucada augmenta de valor a mesura que la tarifa puntual puja fins a poc més de 83, 50, donant-nos un benefici net de 55 pip (benefici de 150 pip - 95 primes d’opció = 55 pip) pips).
La línia de fons
Les opcions de divises són un gran instrument per negociar i invertir. No només un inversor pot utilitzar una simple trucada a la vainilla o posar-se a cobertura, sinó que també pot referir-se a operacions de difusió especulatives quan capta la direcció del mercat. Tot i que les utilitzeu, les opcions de moneda són una altra eina versàtil per als operadors de divises. (Per a la lectura relacionada, feu una ullada a 9 trucs d'un comerciant amb èxit de Forex .)
