AT&T Inc. (NYSE: T) va començar el 1983 quan els reguladors nord-americans van forçar la ruptura del monopoli del Sistema Bell. La companyia va separar la majoria de les seves filials en operadors regionals, com el centre de Bell Central, Southwestern Bell i així successivament. El negoci principal d’AT&T es va convertir en un servei de llarga distància, sent Sprint i MCI com a principals competidors. L’empresa va tenir la seva oferta pública inicial (IPO) el 19 de juliol de 1984. El preu de les accions va ser d’1, 25 dòlars. Si haguéssiu comprat 100 accions AT&T per 125 dòlars el primer dia, la vostra inversió, sense comptar els pagaments de dividend, valdria 45.240 dòlars a gener de 2018.
Llarga història d’AT & T
AT&T va formar part de la primera companyia de telefonia, Bell Telephone Company, fundada per Alexander Graham Bell el 1885. Durant el segle següent, la companyia va establir una xarxa de operadors telefònics regionals, anomenats Bells, que dominaven la indústria telefònica a Amèrica. L’empresa matriu, AT&T, era coneguda com a Ma Bell.
Citant un monopoli, els reguladors es van traslladar a la companyia a partir del 1983 i van provocar que els transportistes regionals es trenquessin i es convertissin en empreses pròpies. L’empresa matriu va mantenir un enfocament nacional, amb el negoci principal de servei de llarga distància.
Ampliacions i Adquisicions
Com que la demanda de servei de llarga distància i comunicació telefònica fixa, en general, va disminuir als Estats Units, AT&T va començar a ampliar la seva empremta internacional. La companyia també es va incorporar al mercat de televisions per cable; la seva marca U-Verse proporciona un cable de fibra òptica a un nombre limitat i creixent de llars i empreses dels Estats Units.
A finals de 2014, la Comissió Federal de Comunicacions (FCC) va aprovar un acord per a AT&T per comprar un proveïdor de televisió per satèl·lit DirecTV. L'acord DirecTV no només va ampliar la empremta del servei de televisió als Estats Units, sinó també a Amèrica Llatina, on DirecTV té 18 milions de subscriptors.
Les Matemàtiques
Si el 19 de juliol de 1984 haguéssiu invertit 125 dòlars per comprar 100 accions d’accions AT&T a 1, 25 dòlars cadascuna, posseiríeu 1.200 accions amb un valor de 37, 70 dòlars per acció. Per tant, la vostra inversió tindria un valor de 45.240 dòlars. El dotze increment de les accions es deu a tres escissions borsàries dels darrers 30 anys: una divisió 3 per a 1 el 1987, una divisió 2 per a 1 el 1993 i una altra divisió per a 1 el 1998.
A més, aquests números no tenen en compte el dividend anual de la companyia, que podria haver invertit en més accions AT&T o agafat en efectiu i invertit en altres llocs. AT&T ha augmentat constantment el rendiment de dividends en les últimes tres dècades; a finals de gener de 2018, se situa en el 5, 3%.
Per tant, a més de les plusvàlues d’aquest any per valorització del preu de les accions, rebreu un pagament de dividend d’aproximadament 6.360 dòlars. Podríeu reinvertir aquests diners automàticament en més accions AT&T; a preus actuals, adquiriria aproximadament 69 accions. O bé, podríeu endur-vos en efectiu per invertir en un altre lloc o gastar-lo si ho preferiu. Si reinvertissiu el dividend cada any, la propietat actual de la seva acció superava les 1.200 accions.
Expectatives de futur
L'anàlisi dels estats financers més recents d'AT & T revela que la companyia es troba en una bona forma financera. Els ingressos s'han reduït més d'un 2% respecte als dotze mesos anteriors. El marge operatiu és del 13%, mentre que el flux de caixa operatiu supera els 39.000 milions de dòlars. El quadre de deute de la companyia deixa una mica que desitjar, amb una ràtio de deute amb equitat (D / E) del 106% i una proporció actual de 0, 73. Als inversors conservadors els agrada veure la proporció D / E per sota del 100% i la proporció actual per sobre de l’1.
D'altra banda, AT&T no té una divisió en borsa des del 1998 i podria ser deguda per un. Per atraure nous inversors, les empreses de vegades divideixen les seves accions quan el preu de les accions arriba alt. Els accionistes actuals es beneficien perquè el nombre de participacions es multiplica. Un inversor amb 100 accions tindria 200 accions després d'una divisió 2 per 1. Atès que el preu de les accions es redueix a la meitat en una divisió de 2 per 1, els accionistes no es beneficien d'una divisió d'accions a curt termini. No obstant això, a llarg termini, però, les accions recuperen el valor original després d'una escletxa. Quan això succeeix, el valor total de les accions és el doble del que era abans de la divisió.
