Què és el sistema de compensació internacional?
El sistema de compensació internacional és un sistema comercial que s'utilitza quan es produeixen contractes futurs o altres transaccions elegibles a nivell internacional o internacional. Està dissenyat per promoure el comerç mundial i l'eficiència del mercat. La majoria de les transaccions de compensació internacional són administrades per una casa de compensació internacional.
Punts clau
- El sistema de neteja internacional s’utilitza per netejar els negocis quan les parts involucrades es troben en diferents països. El manteniment és necessari per facilitar un comerç eficient on les parts saben que la transacció es liquidarà de manera ordenada. El London Clearing House Ltd. és el principal. jugador en termes de compensació internacional.
Comprendre el sistema de compensació internacional
El procés d’eliminació d’un comerç inclou totes les accions i esdeveniments que tenen lloc entre el compromís de transacció i l’assentament. Es converteix essencialment la promesa de pagar diners i lliurar el contracte en una transferència real de cadascun d’un compte a l’altre.
La neteja és necessària per a la concordança de totes les comandes de compra i venda del mercat. Confirma el tipus i la quantitat específics de l'instrument negociat, el preu de la transacció, la data i la identitat del comprador i venedor. Crea mercats més eficients a mesura que les parts interaccionin amb la corporació de compensació en lloc de les unes amb les altres.
Per exemple, si una empresa volia comprar un contracte de futurs per a blat a una part estrangera, hauria de contactar amb una casa de compensació, que utilitzarà el sistema de compensació internacional per igualar el comerç amb una altra part. L’altra part, que assumirà la posició contrària (venda del contracte de blat) del contracte de futur, també s’haurà posat en contacte amb una casa de compensació del seu país respectiu, que també utilitzarà el sistema de compensació internacional.
Els països individuals disposen dels seus propis mecanismes i requisits de compensació. Per tant, en un món global amb parts que cotitzen futurs fora dels mercats interiors, és imprescindible un sistema per coordinar-se internacionalment. Una de les empreses que exerceixen aquest paper és la London Clearing House Ltd. (LCH).
Història del sistema de compensació internacional
La funció de neteja internacional la va realitzar inicialment la International Commodities Clearing House (ICCH). La ICCH era una casa de compensació independent que proporcionava serveis de compensació o de contrapartida central en diversos mercats.
La ICCH va canviar el seu nom per la London Clearing House Ltd. (LCH) el 1992. La companyia va continuar funcionant com abans, assumint el risc de contrapartida quan dues parts comerciaven, garantint la liquidació del comerç. Per mitigar el risc, imposa requisits mínims als membres i recull marge inicial o de variació o garantia per a operacions executades.
Els membres de la LCH inclouen la majoria dels grans bancs d’inversions, corredors de concessionaris i cases de mercaderies internacionals. La supervisió és per part del regulador nacional de valors o banc central de cada jurisdicció on opera la LCH.
La LCH opera un model d'accés obert amb una selecció de llocs d'execució. LCH Ltd. és la casa de compensació registrada al Regne Unit. Disposa de serveis de compensació de tipus, divises, acords de recompra o repos, i ingressos fixos, mercaderies, renda variable, derivats de capital i altres productes financers.
El 2003, la LCH es va fusionar amb Clearnet de París, una casa de compensació per als mercats de París.
Exemple d’un comerç internacional de compensacions
Suposem que un inversor nord-americà està comprant un contracte a Tòquio. Per tant, suposem que el comprador és resident als Estats Units i el venedor és del Japó.
La casa de compensació internacional rebrà les dades comercials, incloent-hi el tipus i la quantitat de l'instrument comercialitzat, el preu, la data de negociació i la identitat del comprador i venedor. Aquesta informació prové d’institucions locals o cases de compensació domèstiques.
La casa de compensació internacional manté relacions amb les institucions nacionals, cases de compensació (anomenades membres de compensació) i bancs que permeten a la casa de compensació internacional garantir transaccions ja que els membres de la compensació gestionen les dades comercials i el membre bancari processarà les transferències de fons.
Les dades comercials gestionades pel membre nacional inclouen les que es mencionen anteriorment, a més de mantenir els requisits mínims de capital i controlar qui es permet comerciar en primer lloc. Depenent del producte que es comercialitzi, la casa de compensació internacional també rebrà el marge inicial i el marge de variació un cop es confirmi que el comerç és intern.
Per tant, la compensació internacional és un esforç d’equip per part de partits nacionals, així com membres i bancs de compensació internacionals. Totes aquestes parts permeten la liquidació perfecta de les transaccions i el lliurament de productes i la recepció o pagament de fons.
