Anem a parar, no hi ha cap manera fàcil de recollir accions per a la vostra cartera. Fer-ho requereix molta feina, investigació, per no dir diners. I necessitareu una estratègia viable que s’ajusti als vostres objectius a curt i llarg termini. Potser sigui un inversor índex: un inversor passiu que opta per accions i espera reflectir els rendiments del mercat de valors general. O és possible que sigui un inversor de creixement. Aquest tipus d’inversors busquen guanys d’accions en funció del valor percebut d’una empresa i del seu potencial de creixement. Una altra estratègia és la inversió en valor, que requereix que els inversors facin malbé tot el drama de les tendències del mercat. En canvi, els inversors de valor busquen empreses fortes que intentin mantenir l’impuls.
, fem una ullada a la inversió en valor i si el sector bancari és un bon joc mitjançant aquesta estratègia. Per fer una història llarga, el sector bancari és una bona opció per invertir en valor. Però, com s’alineen aquests dos?
Punts clau
- El sector bancari és una bona opció per als inversors de valor. Els inversors valorats busquen accions que comercialitzen per sota del seu valor intrínsec. El sector bancari paga dividends, cosa que demostra una gran història i proporciona als inversors una participació en els beneficis. les accions bancàries, que són les més susceptibles a les forces emocionals a curt termini, atès el palanquejament i la naturalesa del negoci.
En què inverteix valor?
La inversió en valor és una estratègia que utilitzen les persones que trien accions que semblen comerciar per un valor inferior al seu valor intrínsec o comptable. Els inversors de valor busquen accions en què el preu de mercat no reflecteixi plenament els fluxos de caixa futurs d’un negoci. Bàsicament, aquests inversors creuen que les existències que trien estan infravalorades pel mercat. Sovint compren accions de manera agressiva al mateix temps que venen d’altres, en moments de males notícies, males prestacions o condicions econòmiques febles. Però, quan la majoria de la gent persegueix estocs que augmenten, els inversors valoren el contrari: venen.
Els inversors de valor se centren en objectius a llarg termini en lloc de a curt termini. La molèstia en el mercat més ampli o a nivell individual d'accions és el que crea oportunitats perquè els inversors de valor comprin descomptes atractius. El sector bancari és força sensible al cicle econòmic, de manera que és susceptible a extrems de preus i valoracions que atrauen valor als inversors.
El sector bancari
El sector bancari o financer inclou empreses que presten serveis financers als consumidors. Inclouen bancs minoristes, companyies d’assegurances i empreses de serveis d’inversions. Aquest sector té un gran impacte en l’economia. Com més forta és, més forta és l’economia. Però, a mesura que el sector es debilita, com ho demostren els esdeveniments de la Gran Depressió, l'economia comença a avançar. Així doncs, una economia sana i estable requereix un sector financer i bancari fort.
Moltes de les accions d’aquest sector paguen dividends, cosa que molts inversors de valor consideren que és un bon signe de la qualitat d’una empresa. Com més llarg sigui l’historial de dividends, millor serà per a l’inversor, ja que demostra un bon historial d’èxit. També mostra que la companyia té un historial de proporcionar als inversors una part dels beneficis.
Els dividends demostren un fort historial d’èxit i proporcionen una història de compartir beneficis amb els inversors.
A la part inferior del cicle econòmic
La por discorre a la part inferior del cicle. Aquest és el clima en què les emocions impulsen el preu en lloc dels fonaments. Les accions del sector bancari es veuen especialment dures perquè tenen una quantitat massiva de palanquejament i estan íntimament relacionades amb l'economia. Els balanços bancaris solen funcionar com un palanquejament en els dos dígits, de manera que una petita pèrdua en el valor de l’actiu pot convertir els bancs en insolvent. Això augmenta extrems irracionals que es troben habitualment als nivells mínims del mercat. (Per a informació relacionada, vegeu "Mercats financers: la por i la cobdícia es fan càrrec").
Quan els bancs contracten préstecs que s’han de pagar, el risc d’impagament és molt més elevat. I els nous préstecs es fan difícils, ja que l’economia fa que tothom no vulgui o no pugui assumir un risc important. Component aquests problemes es redueixen els tipus d’interès reduïts, cosa que fa que la banca sigui menys rendible. Això, però, és útil per als preus d’actius que ajuden a reparar els balanços bancaris.
A curt termini i inversió a llarg termini
La perspectiva d’un inversor de valor es pot entendre millor mitjançant la descripció de Benjamin Graham del mercat de valors com a màquina de vot a curt termini, però una màquina de pesar a llarg termini. El significat d’aquesta metàfora és a curt termini, els preus de les accions estan determinats per les emocions i les opinions dels participants del mercat. Però a llarg termini, el preu es basa en el rendiment real del negoci.
Graham es considera el pare de la inversió en valor i posa l'accent en els fonaments fonamentals a llarg termini de les accions. Atès que les accions bancàries potser són les més susceptibles a aquestes forces emocionals a curt termini, atès el palanquejament i la naturalesa del negoci, és natural que els inversors valoren el valor cap a aquest sector.
Els inversors de valor busquen accions amb ràtios de guanys (P / E) baixos. De vegades, si una empresa lluita realment, pot estar perdent diners, de manera que aquesta mètrica és menys útil que les vendes o els marges bruts. Una altra mesura de valor és la relació preu-llibre (P / B). El valor comptable de l'empresa reflecteix el valor comptable de l'empresa després de comptabilitzar tot tipus de passius.
