Marca al mercat (mtm)

Què és Marcar al mercat (MTM)?

Mark to market (MTM) és una mesura del valor raonable dels comptes que poden canviar amb el pas del temps, com ara actius i passius. Mark to market pretén proporcionar una valoració realista de la situació financera actual d’una institució o empresa.

En el comerç i la inversió, certs valors, com ara futurs i fons mutus, també es marquen al mercat per mostrar el valor de mercat actual d’aquestes inversions.

Comptabilitat de marca a mercat

Enteniment de marca a mercat (MTM) i marca a mercat a comptabilitat

Mark to market és una pràctica comptable que consisteix a registrar el valor d’un actiu per reflectir els seus nivells actuals de mercat. Al final de l'exercici, els estats financers anuals d'una empresa han de reflectir el valor de mercat actual dels seus comptes. Per exemple, és possible que les empreses de la indústria dels serveis financers puguin ajustar-se al compte d'actius en cas que alguns prestataris morin en préstecs durant l'exercici. Quan aquests préstecs han estat marcats com a deutes dolents, les empreses han de marcar els seus actius fins al valor raonable. A més, una empresa que ofereix descomptes als seus clients per cobrar ràpidament als seus rebuts de comptes haurà de marcar el seu compte d’actius corrents a un valor inferior. Un altre bon exemple de marcatge al mercat es pot veure quan una empresa emet bons a prestadors i inversors. Quan augmenten els tipus d’interès, els bons han de ser disminuïts ja que les taxes de cupó més baixes es tradueixen en una reducció dels preus de les obligacions.

Es poden presentar problemes quan la mesura basada en el mercat no reflecteix de forma precisa el valor real de l’actiu subjacent. Es pot produir quan una empresa es veu obligada a calcular el preu de venda dels seus actius o passius durant temps desfavorables o volàtils, com durant una crisi financera. Per exemple, si la liquiditat és baixa o els inversors tenen por, el preu de venda actual dels actius d’un banc podria ser molt inferior al valor real. El resultat seria un patrimoni inferior dels accionistes.

Aquesta qüestió es va produir durant la crisi financera del 2008/09 quan els títols amb garantia hipotecària (MBS) deus com a actius dels balanços dels bancs no es van poder valorar de manera eficaç, ja que els mercats d'aquests títols havien desaparegut. Tanmateix, a l’abril de 2009, la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) va votar i aprovar noves directrius que permetessin que la valoració es basés en un preu que es percebria en un mercat ordenat en lloc d’una liquidació forçada, a partir de la primer trimestre del 2009.

Marca al mercat per invertir

En la negociació de valors, la marca al mercat consisteix en registrar el preu o el valor d’una seguretat, una cartera o un compte per reflectir el valor de mercat actual en lloc del valor comptable. Això es fa més sovint en comptes futurs per garantir que es compleixen els requisits de marge. Si el valor de mercat actual fa que el compte del marge caigui per sota del nivell requerit, el comerciant tindrà una trucada de marge.

Un intercanvi marca diàriament els comptes dels comerciants amb els seus valors de mercat mitjançant la liquidació dels guanys i pèrdues que es produeixen a causa dels canvis en el valor de la seguretat. Hi ha dues contrapartes a banda i banda d’un contracte de futur: un comerciant llarg i un comerciant curt. El comerciant que manté la posició llarga en el contracte de futur sol ser alcista, mentre que el comerciant que escurça el contracte es considera baixista. Si al final del dia, el contracte de futur contractat baixa en valor, el compte llarg es carregarà i el compte curt s’acreditarà per reflectir el canvi de valor del derivat. Per contra, un augment del valor dóna lloc a un crèdit al compte que té la posició llarga i a un dèbit al compte de futurs curts.

Per exemple, per protegir-se contra la caiguda dels preus de les matèries primeres, un agricultor de blat pren una posició breu en 10 contractes futurs de blat el 21 de novembre de 2017. Com que cada contracte representa 5.000 bucs, el pagès està protegint-se davant un descens de 50.000 bucs de blat. Si el preu d’un contracte és de 4, 50 dòlars el 21 de novembre de 2017, el compte de l’agricultor de blat es comptabilitzarà amb 4, 50 x 50 000 bucs = 225, 000 dòlars.

Dia	Preu futurs	Canvi de valor	Guanç / Pèrdua	Benefici / Pèrdua acumulada	Saldo del compte
1	4, 50 dòlars				225.000
2	4, 55 dòlars	+0, 05	-2.500	-2.500	222.500
3	4, 53 dòlars	-0.02	+1.000	-1.500	223.500
4	4, 46 dòlars	-0.07	+3.500	+2.000	227.000
5	4, 39 dòlars	-0.07	+3.500	+5.500	230.500

(Tingueu en compte que el saldo del compte es marca diàriament mitjançant la columna Guança / Pèrdua, no la columna Guança / pèrdua acumulada).

Atès que l'agricultor té una posició curta en els futurs de blat, una caiguda del valor del contracte resultarà en un crèdit al seu compte. Així mateix, un augment del valor resultarà en un dèbit. Per exemple, el dia 2, els futurs de blat van augmentar 4, 55 dòlars - 4, 50 dòlars = 0, 05 dòlars, amb la qual cosa es va produir una pèrdua per al dia de 0, 05 x 50 000 dòlars de bus = 2, 500 dòlars. Mentre que aquest import es debuta del saldo del compte del pagès, l’import exacte serà acreditat al compte del comerciant a l’altre extrem de la transacció amb una posició llarga sobre futurs de blat.

La marca diària dels assentaments del mercat es mantindrà fins a la data de caducitat del contracte de futurs o fins que el pagès tanqui la seva posició passant un contracte amb la mateixa maduresa.

Una altra seguretat que es marca al mercat són els fons mutus. Els fons mutuals es marquen al mercat cada dia al tancament del mercat de manera que els inversors tinguin una millor idea del valor patrimonial net del fons (NAV).

Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdor

Termes relacionats

Secció 1256 Contracte La secció 1256 El contracte és un tipus d’inversió que l’IRC defineix com a contracte de futurs regulats, contracte en moneda estrangera, opció no patrimonial, opció d’equivocació de concessionari o contracte de futurs de valors del concessionari. més Mètode de capitalització Definició El mètode del patrimoni net és una tècnica de comptabilitat utilitzada per una empresa per registrar els beneficis obtinguts a través de la seva inversió en una altra empresa. més Cobertura curta Una tanca curta és una estratègia d'inversió utilitzada per protegir contra el risc de disminuir el preu dels actius en el futur. més Com funcionen els futurs de bons Els futurs de bons obliguen al titular del contracte a comprar una fiança en una data determinada a un preu predeterminat. més Com es comercialitzen els futurs Els futurs són contractes financers que obliguen al comprador a comprar un actiu o al venedor a vendre un actiu, com ara una mercaderia o un instrument financer, a una data i un preu futurs predeterminats. més El mètode de comptabilitat d'adquisició de compra La comptabilitat d'adquisició de compra és un mètode per registrar la compra d'una empresa d'una altra empresa. La compra és considerada com una inversió per l’adquirent. més Enllaços de socis