Què és un desfasament negatiu?
Una bretxa negativa és la situació en què els passius sensibles als interessos d'un banc superen els seus actius sensibles als interessos. Una bretxa negativa no és necessàriament una cosa dolenta, ja que si els tipus d’interès disminueixen, els passius del banc es revisen a tipus d’interès inferiors. En aquest escenari, els ingressos augmentarien. Tot i això, si augmenten els tipus d’interès, els passius es revisarien a taxes més elevades i els ingressos disminuirien.
El contrari d’una bretxa negativa és una bretxa positiva, on els actius sensibles als interessos d’un banc superen els seus passius sensibles als interessos.
Es mostra el desnivell negatiu
La bretxa negativa està relacionada amb l’anàlisi de bretxes, que pot ajudar a determinar el risc de tipus d’interès d’un banc o d’un gestor d’actius en relació amb el seu repàs (és a dir, el canvi de tipus d’interès quan una inversió sensible a l’interès madura). La mida de la bretxa d’un banc indica la quantitat d’impactes que variaran els tipus d’interès sobre els ingressos nets d’interès d’un banc. El benefici net d’interès és la diferència entre els ingressos d’un banc, que genera dels seus actius, inclosos els préstecs personals i comercials, les hipoteques i els títols i les seves despeses (per exemple, els interessos pagats pels dipòsits).
Gestió negativa de bretxes i responsabilitat patrimonial
Molts descriuen l’anàlisi de bretxes com un mètode de gestió d’actius i passius, que pot ser útil per avaluar el risc de liquiditat. (Generalment exclou el risc de crèdit.) L’anàlisi de buits pot ser una simple valoració de l’IRR, que transmet la diferència entre els actius sensibles al tipus de tipus i els passius sensibles a tipus de taxa en un període de temps determinat.
El TIR, o Taxa interna de rendibilitat, és una mètrica que moltes entitats utilitzen per estimar la rendibilitat de les inversions potencials. La taxa de rendibilitat interna és un tipus de descompte que fa que el valor present net (NPV) de tots els fluxos d’efectiu d’un determinat projecte sigui igual a zero.
En general, el concepte de gestió d’actius i passius se centra en la sincronització dels fluxos d’efectiu (per exemple, els gestors d’un banc han d’entendre quan s’han de venir els passius i quan presenten risc). La gestió d’actius es relaciona també amb la disponibilitat d’actius per pagar el passiu i quan els actius o guanys es poden convertir en efectiu. Aquest procés es pot aplicar a una gamma de categories d'actius del balanç.
L’anàlisi de buits funciona especialment bé si els actius i els passius consisteixen en fluxos de caixa fixos. Una de les mancances de l’anàlisi de bretxes és que no pot gestionar opcions, ja que les opcions tenen fluxos de caixa més variables.
La diferència de tipus d’interès és un altre terme per descriure l’exposició al risc. Moltes institucions financeres i inversors utilitzen la bretxa de tipus d'interès per desenvolupar posicions de cobertura. Sovint, en aquests casos hi ha jocs futurs de tipus d'interès. Els càlculs es basen en les dates de venciment de valors.
