Què és un certificat de valor net?
Un certificat de valor net era un instrument utilitzat per la FDIC, a partir del pas del Garn-St. Germain Act el 1982, com a part d’un esforç per estalviar bancs i atropells fallits proporcionant capital d’emergència.
Durant la crisi d’estalvis i préstecs de la dècada de 1980, el certificat de valor net es va utilitzar com un tipus d’obligatorietat en què els bancs i els atropelladors que fallessin es podien sol·licitar ajuda financera en forma de certificat de valor net. L'import del certificat es va basar en el valor net del banc i es va emetre per un període temporal.
Punts clau
- Un certificat de valor net és un ajornament temporal d’emergència dels deutes deguts, sostinguts per la FDIC, per evitar que els bancs fallessin. Es van fer servir àmpliament durant la crisi d’estalvis i préstecs de la dècada de 1980, però des d’aleshores han rebut un favor i no van ser realment utilitzats durant la crisi financera del 2008. Els certificats de valor net podrien capitalitzar efectivament el valor net d’un banc, proporcionant el suport molt necessari en temps de crisi.
Com funcionaven els certificats de valor net
Quan es van aixecar les restriccions de tipus de dipòsits que havien existit durant dècades, els bancs i els atropelladors es van trobar que havien de pagar més interessos sobre els dipòsits que els que obtenien les seves inversions a llarg termini, com ara hipoteques a tipus fix de 30 anys i obligacions governamentals.. Això va provocar la crisi d’estalvis i préstecs, que va causar 1.043 associacions d’estalvi i préstecs als Estats Units entre 1986 i 1995. El Programa de certificats Net-Worth proporcionava a la FDIC un mitjà per donar als bancs embolicats i als atropellats temps per resoldre els seus problemes.
Durant aquest període, s'ha esperat que el banc o el fracàs que fallessin reestructuressin les seves inversions i facessin els ajustos necessaris a les noves condicions del mercat per tornar a passar a un estat de solvència. El programa de certificats de valor net va tenir com a objectiu donar als bancs i els atreviments en fallida un mitjà de suport del govern que minimitzés la responsabilitat financera del govern per aquest suport.
Certificats de valor net i crisi financera de 2008
El certificat de valor net és poc utilitzat avui en dia. No obstant això, durant la crisi financera del 2008, algunes persones, inclòs l'expresident de la FDIC, William Isaac, van suggerir que es reintroduissin certificats de valor net per rescatar bancs en situació de lluita mentre utilitzen una mínima intervenció governamental.
En el seu llibre de 2010, Senseless Panic: How Washington Failed America, Isaac va argumentar que la recuperació del programa de certificats Net-Worth podria haver obviat la necessitat d’un rescat governamental de 700 milions de dòlars per als bancs en situació de lluita. Va citar l’èxit del programa durant els anys vuitanta, quan es va utilitzar el programa per estalviar 22 dels 29 bancs en els quals es va implementar, amb un cost de 480 milions de dòlars per a la FDIC, o al voltant d’un 0, 8 per cent dels actius dels bancs fallits. La FDIC va perdre una mitjana del 15 per cent dels actius dels bancs que no es van estalviar mitjançant el programa de certificats de valor net i una mitjana del 20 per cent dels actius dels bancs que van fallar durant la crisi financera del 2008.
Tot i que els certificats de valor net no s’han utilitzat per suportar bancs o atemptats fallits des de la crisi d’estalvis i préstecs, el marc regulatori que permet el seu ús es manté vigent.
