Old Economy vs. New Economy Stocks: Una visió general
L’antiga economia s’utilitza per descriure l’època econòmica de les primeres parts del segle XX quan la innovació industrial s’estava expandint als EUA i a tot el món. Comparativament, la nova economia es refereix a la innovació d’alt creixement del segle XXI, que s’ha centrat substancialment en l’ús i el desenvolupament d’internet, la tecnologia d’internet i la tecnologia al núvol.
Punts clau
- Les existències d’economia antiga van ser centrals per a l’èxit de la Revolució Industrial a principis del segle XX i han madurat a través de molts cicles del mercat per convertir-se en empreses madures centrades en la producció a gran escala. Segle I, ja que el creixement està centrat en els serveis de tecnologia d’internet. Les poblacions d’economia antiga i les noves economies tenen atributs molt diferents que solen atraure inversors per diferents motius.
Què són les existències de Old Economy?
La Revolució Industrial va ser un moment d’innovació per al desenvolupament i l’eficiència de fabricació de productes. Per tant, les existències de l'antiga economia van ser els principals líders del mercat, que van créixer al llarg dels anys fins a construir els fonaments dels sectors industrials i manufacturats. Dins d'aquests sectors, els inversors trobaran ara empreses grans, madures i ben establertes, amb un creixement constant i característiques fonamentals relativament constants.
Algunes de les accions més destacades d’economia antiga inclouen noms com Ford (F), Caterpillar (CAT), 3M (MMM) i Procter & Gamble (PG). Les activitats empresarials d’aquestes velles empreses d’economia van dominar el panorama econòmic abans de l’era dotcom de finals dels anys 90 van formar part de tota una indústria de noves empreses de gran creixement. Les existències d’antigues economies han mantingut activitats comercials a través de molts cicles del mercat. Tot i que continuen innovant dins dels seus segments de mercat, participen en activitats tradicionals de negoci amb una inversió o implicació relativament mínima en les tecnologies capdavanteres de la nova era.
Molts inversors equivalen les existències d’antiga economia amb el terme xip blau. Les accions d'economia antiga també es classifiquen normalment en la categoria de valor, coneguda per una volatilitat relativament baixa, ingressos estables, rendiments consistents, dividends per a ingressos i fluxos de efectiu constants.
Què són les existències de la nova economia?
En canvi, les anomenades existències de nova economia són les empreses que dirigeixen una transició revolucionària a Internet i a les activitats al núvol. El mercat ha batejat com a Facebook, Apple, Amazon, Netflix i Google com a cinc de les principals empreses de nova economia que han de veure sota l’acrònim FAANG, però també n’hi ha moltes més. A part de la cerca bàsica a Internet, els inversors trobaran una gran varietat de tecnologies basades en Internet que també impulsen el creixement de la nova economia al segle XXI, com empreses de les àrees d’internet, xarxes socials, criptomoneda, emmagatzematge al núvol, comerç electrònic, streaming, compartició, big data, fintech i intel·ligència artificial.
Les existències de les noves economies es dediquen a la innovació per a un intercanvi fàcil i ràpid de serveis. En comparació amb les existències d’economia antiga, poden tenir costos de vendes molt inferiors i necessitar molt menys els actius físics necessaris per fabricar, emmagatzemar i vendre productes físics.
Segons els informes, la nova era de l'economia va començar a la dècada de 1990, alimentant la bombolla de puntcom i el puntcom, mentre que els inversors van veure el gran canvi econòmic i potencial. Al segle XXI, aquestes empreses han demostrat assolir gran part de l’èxit inicialment previst, continuant avançant enormement amb riscos financers relativament elevats per aconseguir nous serveis innovadors centrats en les capacitats d’internet i tecnologies d’internet. Per tant, les existències de noves economies solen caure en la categoria de creixement. Tenen un gran potencial de creixement, s’endinsen en les noves aigües i descobren noves oportunitats que possiblement poden revolucionar la interacció entre individus i empreses.
Com a empreses de creixement orientades a serveis, els fonaments d’aquests negocis són dràsticament diferents en comparació amb les existències d’economia antiga. Les existències de les noves economies normalment necessiten assolir nivells elevats de deute, poden tenir un baix rendiment del patrimoni net i sovint reporten nivells elevats de preus fins a resultats, ja que els inversors creuen en les especulacions a llarg termini. Les accions de les noves economies generalment no són conegudes per pagar dividends i normalment tindran nivells de fluxos de caixa relativament inferiors, ja que els diners en efectiu s’utilitzen sovint per a la reinversió.
Inversió: antic i nou
Pot ser important per a un inversor distingir entre les existències d’economia antiga i les noves economies ja que les dues tenen atributs, perfils de risc i rendibilitat molt diferents. En general, a l’hora de prendre decisions de cartera, les existències d’economia antiga i de nova economia solen filtrar-se en la categoria de valor o de creixement. Per als inversors que vulguin diversificar àmpliament la seva cartera, pot resultar gratificant una combinació d’accions de velles i noves economies. Tanmateix, depenent de la tolerància al risc i les necessitats de liquiditat, alguns inversors poden optar per sobrepès cap a un o altre.
Valor
Les existències de valor d’economia antiga poden ser una inversió en accions de risc relativament baix que atrau a diversos inversors. Aquestes accions de valor tenen fonaments realistes, nivells de preu raonables i resultats i una baixa volatilitat. Moltes accions de valor de l'antiga economia també paguen dividends regulars, la qual cosa apel·la als inversors d'ingressos i també augmenta la rendibilitat total. Per tant, molts inversors miren les existències de l'antiga economia per a la seva estabilitat, creixement constant i ingressos de dividends.
Economia vella, atributs de valors.
Creixement
La compra d’accions de nova economia al segle XXI comporta un risc més elevat, però podria pagar els inversors amb horitzons llargs que poden esperar fins que maduren aquestes existències. El mercat valora les existències de creixement de les noves economies una mica diferent que les fitxes blaves amb més franquesa per a especulacions. En general, els inversors estan disposats a pagar molt més per dòlar de guanys per a les accions de noves economies.
Nova economia, atributs de borsa de creixement.
La majoria de les noves accions de creixement de l’economia tindran una aposta més elevada que mostra el seu risc més elevat en comparació amb el mercat. Amb la beta superior, els inversors tenen l’oportunitat d’aconseguir més que el mercat en els resultats ascendents. Els inversors també poden perdre més en la baixa. Les existències de creixement de les noves economies també poden fluctuar molt més amb riscos idiosincràtics, així com els anuncis de resultats, ja que són menors la consistència i l'estabilitat. Generalment, quan s’analitza una nova empresa d’economia, es posa un focus més en les expectatives de creixement i les estimacions de resultats, que són previsions especulatives basades en oportunitats que poden ser molt importants juntament amb resultats reals.
