Quan l'economia nord-americana continua rebotant i estabilitzant-se de la crisi financera de 2008, el dòlar nord-americà recentment s'ha apreciat. Les expectatives de l'imminent augment dels tipus d'interès han fet augmentar el dòlar nord-americà, reflectint la confiança que l'economia nord-americana creix i s'estabilitza. A l'estranger, els inversors de tot el món acudeixen al dòlar nord-americà amb l'esperança que augmenti més. Per a la persona mitjana, un dòlar fort s’associa més sovint a les importacions i exportacions. Això significa que les importacions dels Estats Units seran més barates mentre que les exportacions es faran més cares. Tot i això, hi ha més coses a la història; un dòlar americà fort pot tenir impactes generalitzats en les seves inversions estrangeres des dels mercats financers fins a les sortides de capital.
Mercats financers
Amb el món més financer entrellaçat, els efectes d’un dòlar més fort poden tenir impactes immediats en els mercats financers. La majoria de les grans empreses produeixen recursos i ingressos als EUA ia l'estranger. Segons aprecia el dòlar nord-americà, això augmenta els costos de producció de les multinacionals i, per tant, afecta els beneficis de la companyia. De la mateixa manera, les empreses que operen a l'estranger es paguen en moneda estrangera i quan es repatriran aquests ingressos això significa que els beneficis valdran menys. Això per si mateix redueix el valor dels beneficis i marges corporatius de les operacions a l'estranger i al final del dia redueix els preus de les accions.
Un fort dòlar nord-americà no només afecta els mercats nacionals, sinó que pot conduir al creixement estancat de les inversions de bons emergents. Quan el dòlar sigui fort, és probable que la rendibilitat de les obligacions estrangeres es repercuteixi en les rendiments de les obligacions nord-americanes. Això és especialment perjudicial per als mercats emergents que no tenen credibilitat financera i rendiments comparables dels Estats Units. Tanmateix, això no significa que hagueu d’eliminar totes les inversions estrangeres de la vostra cartera, la diversificació és encara fonamental per a qualsevol cartera i les inversions emergents tenen el potencial d’augmentar bruscament allà on les inversions segures no ho siguin.
Obtenir una exposició a renda variable internacional sovint pot ser una cosa feixuga. Entre la conversió dels vostres dòlars a una moneda internacional, la compra de la seguretat i la conversió de nou a dòlars nord-americans, la vostra inversió podria haver disminuït estrictament segons les fluctuacions de la moneda. Una possible manera d’evitar-ho és mitjançant ETFs coberts en moneda. Un ETF cobert de moneda proporciona exposició a països estrangers mentre es fa cobertura als moviments de divises. Aquests ETF són cada cop més atractius a mesura que els inversors nord-americans creixen preocupats de si un dòlar fort reduirà els seus beneficis.
Mercat de matèries primeres
Com que la majoria de les mercaderies comercialitzades a nivell mundial es realitzen en dòlars americans, un dòlar fort tendeix a augmentar els preus de les mercaderies per a països diferents dels Estats Units. Això suposa un problema per a les economies en desenvolupament que solen ser grans consumidors de productes bàsics que utilitzen per construir infraestructures i productes manufacturats. Quan els països en desenvolupament ja no poden permetre’s l’adquisició de productes bàsics necessaris, la demanda disminueix i és probable que un dòlar fort causi una baixa prestació de productes com a vehicle d’inversió. Si bé els consumidors nord-americans estan entusiasmats amb la caiguda del preu del petroli, els productors pateixen la caiguda dels preus, el flux de caixa reduït i la rendibilitat del nou perforació.
Flux de capital
Possiblement, la diferència més gran entre inversió internacional i inversió nacional és l’impacte de les fluctuacions de moneda. Quan el dòlar s’aprecia, augmenta les sortides de capital amb empreses nord-americanes motivades a invertir a l’estranger. Es poden realitzar inversions en actius físics o en fusions i adquisicions. No només adquireix una entitat estrangera més assequible amb un dòlar més fort, sinó que obre l’oportunitat d’invertir les operacions corporatives i minimitzar la càrrega fiscal.
La línia de fons
La inversió internacional pot ser una manera excel·lent de diversificar la vostra cartera i obtenir exposició als països en desenvolupament; tanmateix, un factor important que cal tenir en compte són les fluctuacions de moneda. Atès que les monedes varien entre països, es considera que els impactes es consideren relatius a uns altres. És important recordar, sempre que invertiu a l'estranger, ja sigui el seu capital o capital, aposteu tant pel rendiment de l'actiu com per la moneda.
