Xarxa de pagaments davant de xarxa de tancament: una visió general
Tant la neteja de pagaments com la de tancament de pagaments són mètodes de liquidació (finalització o finalització d’acords o pagaments) entre dues o més parts, utilitzades per reduir l’exposició al risc. Diferen principalment en el fet que la compensació de pagaments es considera que redueix el risc de liquidació, mentre que la compensació de tancament redueix el risc de liquidació prèvia.
Netting és la consolidació de múltiples pagaments, transaccions o posicions entre dues o més parts; l'objectiu és crear una quantitat única de tots els intercanvis per determinar quina part té la remuneració i en quina quantitat. Es pot utilitzar en casos de fallida, compensar els diners deguts a l’empresa morosa amb diners deguts per l’empresa i determinar una quantitat deguda als creditors. La netting també es pot utilitzar en la negociació: els inversors compensen una posició amb una d'oposada, per equilibrar les pèrdues d'una amb guanys en una altra.
Xarxa de pagaments
Quan les contrapartes tenen diverses obligacions les unes amb les altres, poden acordar compensar i netejar aquestes obligacions –un procediment anomenat xarxa de pagaments. La compensació de pagaments també es coneix com xarxa de liquidació
Quan les contrapartides estan en procés de bescanviar múltiples fluxos d'efectiu durant un dia determinat, les parts podran acordar combinar tots aquests fluxos d'efectiu en un pagament per cada moneda. Només pagarà la diferència en l’import combinat que la degui.
La utilització de la xarxa de pagaments racionalitza el processament i redueix els riscos de liquidació. Aquesta forma de netejar ocorre sovint en el comerç de divises. Suposem que Party ABC i Party XYZ cotitzen lliures britàniques i al final del dia, ABC deu set anys lliures a XYZ i XYZ deu vuit lliures a ABC. XYZ pagaria simplement una lliura a ABC per liquidar els seus comptes.
La combinació d’obligacions en els procediments de neteja pot produir una reducció del pagament, però es considera útil perquè racionalitza els processos i augmenta la probabilitat de pagament.
Xarxa de tancament
La xarxa de tancament generalment es produeix després d'un tipus d'esdeveniment de finalització, com per exemple, per defecte. Les transaccions entre dues parts es revaloritzen i es consoliden per arribar a una única quantitat per pagar una altra.
Suposem que una part en una transacció amb derivats no pot comportar-se bé amb les seves obligacions. Tots els contractes pendents es rescindeixen en el moment de la seva fallida i els valors de substitució finals de les seves posicions es marquen al mercat i es combinen en un únic pagament net o a cobrar. Aquesta obligació revocada es liquidarà amb un pagament net a la contrapartida (o bé per ella, en cas que la part que hagi fallit es faci efectiva).
Sense una compensació de fons, la contrapartida hauria d’unir les files d’altres creditors a l’empresa morosa. El reemborsament pot trigar anys i donar lloc a un import menor.
Punts clau
- La compensació de pagaments i la compensació de tancament són mètodes de liquidació entre dues parts en un contracte financer, però són mètodes de neteja, que mitiguen els riscos financers en combinar múltiples obligacions en una sola quantitat. La neteja de pagaments suma les quantitats degudes entre dues parts i nets la diferència. en un sol pagament, a càrrec de qualsevol part que ho degui. La compensació de tancament es produeix quan una part predeterminada: les seves posicions s’acaben, tenen un preu i, a continuació, s’inverteixen per arribar a un import únic degut.
