La importància i la importància principals de la triangulació entre divises es deu al fet que moltes parelles creuades de divises no es cotitzen entre si en el mercat interbancari com a parelles estàndard. Amb una reordenació dels mercats de divises a causa de l'adopció de l'euro, es poden desenvolupar parelles creuades de monedes com ara EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY i EUR / GBP, així com moltes altres parelles de monedes creuades, desenvolupades al llarg del temps, per molts motius. Les principals empreses, importadors i exportadors, governs, inversors i turistes, necessitaven un mètode per a operar simultàniament els seus negocis en euros, alhora que permetien retornar diners i beneficis a les monedes de la seva llar.
Tutorial: invertir al mercat monetari
Tingueu en compte que cap de les monedes de base d’aquestes parelles és una nació que ha adoptat el tractat de Maastricht i, per tant, ha rebutjat l’adopció de l’euro. Amb l’aplicació de la Regla 1103/97 de la Unió Europea l’11 de setembre de 1997, existia una legalitat formal per calcular les conversions a euros. Aquesta regla també va establir la convertibilitat a sis, després tres, decimals i l'adopció de la triangulació com a norma legal per a la transacció de negocis a la zona euro. El que aquesta legalitat va donar als inversors, comerciants i banquers va ser un nou mitjà per comerciar monedes, amb tot un seguit de noves oportunitats de benefici. Per a aquest article, l’atenció versarà sobre la triangulació com a mitjà de comerç i benefici.
Com canvia el procés la triangulació
Abans que existís la triangulació, una companyia al Regne Unit, que venia a Suïssa i rebia francs suïssos, havia de vendre francs suïssos per dòlars americans i després vendre dòlars americans per lliures britàniques. Abans que existís monedes creuades, les repatriacions es van produir triangulant parelles amb dòlars americans. Per tant, la triangulació amb creus ens va proporcionar un mitjà per aprofitar els diferencials d’oferta-consulta al mercat interbancari.
Els inversors i operadors ben capitalitzats sempre poden trobar discrepàncies, diàriament, entre els diferencials d’ofertes i preguntes, a través de les múltiples parelles creuades que hi ha actualment, gràcies a la inclusió d’euros; tot i que aquestes oportunitats d’arbitratge poden durar almenys 10 segons. Afortunadament, els ordinadors vinculats directament al mercat interbancari poden afrontar fàcilment aquest repte i guanyar-se a través de difusions d’ofertes de sol·licitud arreu del món, des de bancs que fabriquen mercats en divises.
Exemple número u
Per exemple, suposem que coneixem l’oferta i l’oferta de AUD / USD i NZD / USD i volem treure’n profit de AUD / NZD.
AUD / NZD oferta = oferta de AUD / USD dividida en oferta NZD / USD = una tarifa determinada
Oferta AUD / NZD = oferta AUD / USD dividida en oferta NZD / USD = tarifa
El producte de la tarifa mitjançant la difusió de l’oferta-pregunta determinarà si existeix una oportunitat de benefici.
Exemple número dos
Suposem que tenim una oportunitat de triangulació de tres parells com GBP / CHF, EUR / GBP i EUR / CHF, on GBP / CHF es cotitza entre EUR / GBP i EUR / CHF. Aviseu les monedes bàsiques de EUR / GBP i EUR / CHF; igualen el GBP / CHF, però hem de convertir les nostres conversions en euro per assolir el nostre objectiu.
Oferta GBP / CHF = oferta de EUR / CHF dividida en oferta EUR / GBP = una tarifa determinada
Oferta GBP / CHF = oferta EUR / CHF dividida en oferta EUR / GBP = una determinada tarifa calculada en euros
Si obteniu un benefici en aquest exemple, dependrien dels tipus de canvi. Aviseu la conversió d’euros de GBPs i CHFs; La triangulació de monedes sol comportar conversions en euro o en dòlar nord-americà.
Exemple número tres
Suposem que triangulem una conversió en dòlars nord-americans a partir de CHF / JPY; CHF / JPY és simplement USD / CHF i USD / JPY. L’oferta és igual a la divisió de l’oferta de la divisa de termes de tipus de divisa (superior), segons l’oferta de la base (inferior). Per trobar l’oferta, dividiu l’oferta de les termes moneda per l’oferta de la base.
Si la taxa USD / CHF és de 1.5000-10 i USD / JPY és de 100.00-10 per una tarifa creuada de CHF / JPY, l’oferta seria de 100.00 dividida en 1.5010 o 66.6223 JPY / CHF; l’oferta seria de 100, 10 dividida per 1.5000 o 66.7337 JPY / CHF.
Per què triangular?
En la majoria dels casos, la triangulació implica treure profit de les disparitats de tipus de canvi. Això es pot aconseguir de moltes maneres, per exemple, suposem que instituïu dues compres en una parella determinada i una que vengui, o que vengueu dues parelles i en compreu una. Cada dia hi ha moltes oportunitats de triangulació des de bancs a Tòquio, Londres, Nova York, Singapur, Austràlia i tots els passos. Aquestes mateixes oportunitats poden existir a tot el món, i es comercialitzen exactament la mateixa parella. Les oportunitats triangulars més populars es solen trobar amb dòlars CHF, EUR, GBP, JPY i dòlars nord-americans, per tal de convertir de euros a monedes domèstiques.
La fórmula bàsica sempre funciona així: A / B x B / C = C / B. La taxa de divises hauria de ser igual a la proporció de les dues parelles corresponents, per tant, EUR / GBP = EUR / USD dividit per GBP / US, igual que GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
El que es nota, cada cop més, és que molts corredors, inclosos els corredors de divises al detall, inclouen parelles de moneda creuada a la secció de tarifes de les seves estacions comercials. Ara es pot canviar el GBP / USD tan fàcilment com el USD / GBP, i el EUR / USD tan fàcilment com el USD / EUR. La diferència entre el mercat interbancari i el comerç minorista és el mercat spot. Molts poden voler transaccionar els seus negocis a través del mercat spot on saben que el seu comerç s’executaran perquè els preus al mercat interbancari són tan efímers.
Els comerciants poden transaccionar qualsevol oportunitat d’arbitratge triangular amb dues o tres parelles de moneda creuades per moltes nacions, així com aprofitar qualsevol altra oportunitat de difusió d’ofertes. No obstant això, per al petit comerciant minorista amb fons limitats, això funcionaria, per al comerciant ben capitalitzat, perquè el mercat spot no sempre reflecteix els tipus de canvi exactes. És possible que els comerciants més grans hagin d’esperar en determinats preus puntuals, abans de realitzar els seus negocis, una espera que no poden estar disposats a arriscar-se en termes de beneficis.
La línia de fons
Existeixen moltes oportunitats per als operadors arbitrals i triangulars, que no sempre inclouen els arbitratges de tipus de canvi. És possible que els comerciants vulguin aprofitar les oportunitats de fusió i adquisició a través dels mercats de divises, les operacions d'intercanvi, les operacions a venir, les operacions de corba de rendiment i les operacions. Existeixen les mateixes oportunitats per a cadascun d’aquests mercats.
